Les stablecoins en euros dépassent 1 milliard de dollars, une fraction de la masse monétaire de l'UE

Les stablecoins libellés en euro ont atteint environ $1 milliards en offre circulante totale, selon les données du secteur, bien que ce chiffre représente une fraction minimale du système monétaire plus large de l’Europe.

Résumé

• Les stablecoins libellés en euro ont dépassé $1 milliards en circulation mais ne représentent encore que 0,006 % de la masse monétaire M2 de la zone euro, estimée à environ 15,5 trillions de dollars.
• Après une activité limitée en 2020–2021, l’émission s’étend désormais au-delà d’Ethereum vers des réseaux tels que Solana, Polygon, Arbitrum, Base, Avalanche et Stellar.
• Les stablecoins en euro restent bien plus petits que ceux basés sur le dollar et sont sous-représentés par rapport au rôle réel de l’euro dans le monde.

La masse monétaire M2 de la zone euro se situe près de 15,5 trillions de dollars, selon Token Terminal, plaçant les stablecoins en euro à environ 0,006 % de la masse monétaire sous-jacente.

Les données sur la capitalisation boursière des euros tokenisés montrent une activité limitée jusqu’en 2020 et 2021, suivie d’une expansion accélérée à partir de fin 2023 et se poursuivant en 2024 et 2025, selon le rapport.

Ethereum représente la plus grande part de l’émission de stablecoins libellés en euro, bien que la distribution se soit étendue à plusieurs réseaux blockchain, notamment Arbitrum, Polygon, Base, Solana, Avalanche et Stellar, selon les données.

L’expansion multi-chaînes indique que l’émission de stablecoins en euro a dépassé un seul écosystème, avec des émetteurs déployant des euros tokenisés sur des plateformes axées sur les paiements, les règlements et les transferts transfrontaliers.

La capitalisation boursière combinée reste nettement inférieure à celle des stablecoins basés sur le dollar, qui jouent un rôle central dans la liquidité des cryptomonnaies et le règlement global en chaîne, selon les observateurs du marché.

Les stablecoins en euro sont en développement depuis plusieurs années mais restent largement sous-développés par rapport à leur marché potentiel, indique le rapport. L’écart entre la présence monétaire réelle de l’euro et sa représentation en chaîne pourrait permettre une expansion si la clarté réglementaire, l’adoption institutionnelle ou l’intégration des paiements augmentent.