Une nouvelle majeure a récemment fait exploser le marché — Trump a déclaré que le nouveau président de la Réserve fédérale mettrait en œuvre une baisse significative des taux d’intérêt. Ces propos ne sont pas encore totalement confirmés, mais les marchés financiers ont déjà commencé à anticiper cette éventualité. Voyons comment chaque catégorie d’actifs pourrait évoluer :

**Le dollar américain sous pression**

Les taux d’intérêt sont le pilier principal soutenant le dollar. Dès que la baisse des taux devient probable, l’attractivité des actifs libellés en dollars en tant que rendement diminue considérablement. Une grande quantité de capitaux pourrait chercher à se tourner vers d’autres monnaies ou actifs à haut rendement, ce qui exercerait probablement une pression à la baisse sur l’indice du dollar. Cela signifie que les échanges de devises seront moins coûteux, et le coût des achats internationaux pourrait également diminuer.

**L’or en pleine ascension**

L’or ne génère pas d’intérêts, c’est sa particularité. Lorsque les taux mondiaux baissent, le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue naturellement. Plus important encore, si le dollar se déprécie, le prix de l’or libellé en dollars pourrait en réalité augmenter. Étant donné que l’or évoluait déjà près de ses sommets historiques, cette anticipation pourrait encore le pousser à la hausse. Les investisseurs souhaitant se positionner sur l’or doivent désormais prêter une attention particulière au rythme du marché.

**Les actions technologiques et de croissance doivent rebondir**

La baisse des taux réduit directement le coût du financement pour les entreprises. Pour les sociétés technologiques et de croissance nécessitant d’importants investissements en capital, c’est une excellente nouvelle. Par ailleurs, un environnement de liquidité abondante encouragera l’afflux de capitaux disponibles, augmentant la tolérance au risque des investisseurs, qui seront plus enclins à investir en bourse pour obtenir des rendements. Il est fort probable que le marché boursier américain connaisse une nouvelle phase de hausse.

**Les rendements obligataires américains vont baisser**

La logique du marché obligataire diffère de celle des actions — les prix et les rendements évoluent en sens inverse. Avec l’anticipation d’une baisse des taux, les obligations américaines à haut rendement déjà détenues deviendront plus précieuses, leur prix augmentera. En revanche, les nouvelles émissions d’obligations verront leurs rendements diminuer. Cet effet sera particulièrement visible sur les obligations américaines à court terme.

**Les actifs cryptographiques suivent le mouvement**

Les cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l’Ethereum aiment profiter de la tendance à la liquidité abondante. Sous l’effet de l’anticipation d’une baisse des taux, les capitaux spéculatifs pourraient rapidement affluer sur le marché des cryptos, entraînant une hausse à court terme de plusieurs monnaies. Cependant, il faut rester vigilant — une hausse alimentée par la liquidité est souvent fragile. Si la baisse des taux ne se concrétise pas ou si son ampleur est inférieure aux attentes, une correction rapide pourrait survenir.

**Vérification de la réalité**

Il est important de souligner que ces réactions actuelles relèvent principalement de l’effet d’aubaine du marché — elles sont souvent des "écoutes du vent". Le résultat réel dépendra de plusieurs facteurs clés : l’identité et la position du nouveau président de la Fed, l’évolution des données d’inflation aux États-Unis, et la performance du marché du travail. Si les politiques annoncées ne se concrétisent pas ou si la baisse des taux est bien moindre que prévu, ces actifs qui ont déjà augmenté pourraient subir une correction, et les investisseurs doivent en être conscients.