Le marché d’hier soir nous a beaucoup inspirés. En seulement deux heures, le Bitcoin a chuté directement d’un sommet de 90 000 à environ 86 000, et le problème derrière cette large gamme de fluctuations violentes est en réalité évident : les haussiers sont manifestement faibles dans cette position, et la force de maintenir le long n’est pas suffisante pour maintenir le rallye.

D’un point de vue technique, quelle est la pression de vente après ce rebond ? Très lourd. Cela montre que les acteurs du marché ne sont pas cohérents dans leurs attentes concernant les gains ultérieurs, et qu’un grand nombre d’ordres de bénéfices ont exercé une forte pression de vente à des niveaux élevés. À court terme, je pense personnellement qu’il sera assez difficile d’atteindre à nouveau le précédent sommet d’environ 94 500. Le sentiment du marché ne s’est pas complètement redressé, et le relais d’achat n’est pas assez résolu.

Il convient de noter que la décision de la Banque du Japon concernant la hausse des taux d’intérêt sera annoncée demain. À ce stade, l’attente d’une liquidité plus serrée en dollars américains pourrait encore freiner le rallye des actifs à risque. Combiné au schéma technique actuel, j’ai tendance à penser que l’objectif à moyen terme du Bitcoin est de maintenir la ligne de support de 80 000. Une fois cette position effectivement démontée, une nouvelle vague de baisse s’ouvrira, et il pourrait y avoir une marge de risque pour une baisse continue à l’avenir.

Concernant la question des indicateurs de sentiment du marché, j’ai remarqué que l’indicateur de panique semble avoir perdu sa référence à ce stade. La panique a continué de se propager lors du dernier marché baissier, et cette série de performances ne fait pas exception – les attentes psychologiques des investisseurs ont été relativement pessimistes. Ce sentiment pourrait durer un certain temps.

En regardant le secteur altcoin, la situation ici est encore plus vigilante. Lorsque Bitcoin a fluctué hier soir, les altcoins n’ont pas descendu sous le support précédent du creux, mais cela ne signifie pas que le risque est levé. L’ensemble du secteur altcoin s’est affaibli collectivement hier, y compris des variantes à capitalisation boursière relativement élevée telles que ZEC, ASTER, HYPE, etc., toutes atteignant de nouveaux creux.

La raison est simple : la bulle de valorisation de ces projets est loin d’être complètement dissipée. Bien qu’il ait beaucoup baissé par rapport au sommet de l’année dernière, il reste encore beaucoup de marge d’ajustement par rapport aux valorisations fondamentales raisonnables. À mon avis, au prochain cycle, les altcoins devront peut-être continuer à subir de la pression jusqu’à ce que les niveaux de valorisation reviennent à une fourchette relativement rationnelle avant qu’un véritable creux ne soit établi. Ce processus peut prendre du temps, et il est plus sage d’attendre patiemment.

Dans un tel environnement de marché, les investisseurs ont besoin d’une analyse rationnelle plutôt que de courir aveuglément après la hausse. Porter une attention particulière à la performance des positions techniques clés, en particulier la force du support autour de 80 000, ainsi que les évolutions ultérieures de la liquidité macroéconomique, est la clé pour saisir le rythme du marché.