#数字资产市场洞察 La fenêtre de hausse des taux au Japon approche, et la réaction du marché est déjà très vive.

On peut voir dès la tendance d’hier soir que — après le pic de rebond, la pression de vente lourde, les haussiers sont clairement à bout de souffle, et la panique se répand. Les gros capitaux se préparent à l’avance, en déchargeant pour réduire les risques, et en se préparant à accueillir le changement.

L’histoire est là pour nous rappeler. En revisitant les trois hausses de taux en mars 2024, juillet 2024, et janvier 2025, le prix du Bitcoin a respectivement chuté de 23 %, 26 % et 30 %. Si cette hausse de taux se réalise comme prévu le 19 décembre, une correction à court terme de 10 % à 20 % est presque certaine. Le marché a déjà intégré une partie de cette anticipation, mais la véritable épreuve n’est pas encore arrivée.

Du point de vue des fonds d’arbitrage, cela mérite encore plus d’attention. Depuis longtemps, le taux d’intérêt au Japon est bas, voire négatif, attirant les capitaux mondiaux à profiter de la chaîne d’arbitrage consistant à emprunter des yens → échanger contre des dollars → investir dans des actifs à haut rendement. Une fois la hausse de taux effective, le coût d’emprunt en yens augmente, l’espace d’arbitrage se réduit, et les investisseurs seront contraints d’accélérer la vente de Bitcoin et autres actifs risqués pour rembourser leur dette en yens. Cela signifie que, à court terme, la pression de fuite de capitaux du marché crypto ne doit pas être sous-estimée.

Cependant, la forte correction des principales cryptomonnaies d’hier soir pourrait déjà avoir digéré une partie du négatif. Ensuite, il y a toujours une possibilité de rebond modéré des principales monnaies. Les altcoins sont dans une situation encore plus complexe — avec une volatilité plus grande, plus d’opportunités de trading, et nécessitant une stratégie adaptée à chaque marché.
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