La collecte de fonds traditionnelle dans la crypto présente un défaut structurel : elle récompense les spéculateurs plutôt que les croyants.

La théorie semble parfaite—si tout le monde se contente de détenir, tout le monde gagne. Mais c'est là que la théorie rencontre la réalité. La détention exige de la conviction, et la conviction est rare lorsque l'incertitude domine.

Que se passe-t-il réellement ? La thèse initiale tient pendant un certain temps. Puis le doute s'installe. Une personne vend. Ensuite une autre. Et soudain, le récit bascule. Ce qui ressemblait à un engagement collectif devient une course pour sortir.

Ce n'est pas une question de malveillance. C'est une question d'incitations. Lorsque le potentiel de gain semble lointain et que le risque paraît immédiat, même les vrais croyants commencent à douter. La structure elle-même manque de la cohésion nécessaire pour maintenir les gens alignés lors des périodes difficiles.

C'est pourquoi les pressions de vente s'accumulent de l'intérieur—pas parce que les détenteurs ne veulent pas rester, mais parce que le système ne leur a jamais donné de raisons suffisamment fortes pour réellement rester.