Ces deux derniers jours ont-ils été bombardés par les données économiques américaines ? Ouvrez le graphique en chandeliers, il y a des spéculations partout sur la prochaine direction de la Réserve fédérale. Mais pour être honnête, le signal clé capable de secouer le marché des cryptomonnaies provient en réalité d’un coin souvent négligé—le changement de politique de la Banque du Japon.

Vous ne me croyez pas ? Jetez un œil à la comptabilité et vous comprendrez tout. Lors de la bulle Internet de 2000, en apparence, c’était une surévaluation des actions technologiques, mais en réalité, c’était le cycle de resserrement du Japon qui faisait tout bouger ; en 2008, la crise des subprimes aux États-Unis a balayé les marchés mondiaux, tout le monde accusait la cupidité de Wall Street, mais personne ne réalisait que le changement de politique du Japon avait déjà planté la bombe à retardement de la liquidité mondiale. Ce n’est pas une coïncidence. Le yen est comme un interrupteur caché dans le système financier mondial, une simple action peut changer tout le paysage.

Je traîne dans ce marché depuis plus de dix ans, pour être plus précis : la puissance de la hausse des taux de la Banque du Japon écrase celle de la Fed. La Fed est du genre à opérer fréquemment, ajustant les taux plusieurs fois par an, le marché en a l’habitude ; la Banque du Japon, en revanche, est différente, c’est un acteur "en position d’attente". Elle agit tous les quelques années, voire une dizaine d’années, mais quand elle agit, c’est pour changer radicalement la donne, personne ne peut se préparer à l’avance.

**La question centrale est : pourquoi le yen a-t-il autant de poids ?**

Beaucoup de débutants dans la cryptosphère pourraient se demander : le relèvement des taux au Japon, quel rapport avec mes investissements en cryptomonnaies ? Là, il faut parler de la position particulière du yen—c’est une ressource invisible pour le prix des actifs risqués mondiaux.

Ces dernières années, le Japon a joué avec des taux zéro, voire négatifs, en termes simples, c’est comme si "emprunter de l’argent ne coûtait presque rien". Que ce soit les institutions de Wall Street ou les traders particuliers qui veulent utiliser l’effet de levier, ils aiment faire une chose : emprunter des yens à très faible coût. Ensuite, ils utilisent ces fonds bon marché pour parier sur les marchés mondiaux, y compris le marché des cryptomonnaies. La liquidité en yen est comme un canal, reliant la banque centrale de Tokyo aux prix des actifs risqués mondiaux. Dès que le Japon resserre sa politique, ce canal de liquidité se réduit, ce qui force la liquidation des leviers à l’échelle mondiale, provoquant des réactions en chaîne particulièrement violentes sur le marché des cryptos.