La Banque du Japon (BOJ) poursuit son processus de normalisation suite à sa politique monétaire ultra-accommodante de longue date. Lors de sa réunion de politique monétaire de deux jours se terminant le 19 décembre 2025, la banque devrait fortement augmenter son taux de politique à court terme, passant de 0,50 % à 0,75 %. Si cette étape est franchie, les taux d’intérêt au Japon atteindront leur niveau le plus élevé depuis près de 30 ans. La banque, qui a mis en œuvre des augmentations progressives des taux d’intérêt tout au long de 2025, avait fixé le taux à 0,50 % en octobre 2025. La BOJ a entamé son processus de normalisation en 2024 en mettant fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs. Selon les données de novembre 2025, l’inflation sous-jacente des consommateurs est restée stable à 3 %, tandis que l’IPC global était de 2,9 %, bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la BOJ. Bien qu’une Communiqué soit attendu dans l’après-midi, heure du Japon, le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, devrait laisser entendre lors de sa conférence de presse de futures augmentations, sans donner d’engagement clair sur le calendrier. Les attentes du marché soutiennent également cette hausse : selon une enquête de Reuters, 90 % des économistes prévoient une augmentation de 25 points de base en décembre. Selon les contrats à terme sur les taux d’intérêt, la probabilité d’une hausse se situe entre 90 et 95 %. De plus, l’indice de confiance des entreprises a atteint un niveau quinquennal, et les augmentations de salaires se poursuivent. Alors que les marchés boursiers asiatiques ont enregistré des gains avant la décision, la volatilité sur les marchés mondiaux pourrait augmenter. Bien que des taux d’intérêt réels négatifs puissent persister, le signal de normalisation se renforcera.