Les raisons derrière la hausse progressive des taux de la Banque du Japon : pourquoi dit-on que ce n'est qu'une relâchement de l'accélérateur ?

La hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon est récemment devenue un sujet brûlant sur le marché. L’avis récent d’un économiste senior est remarquable – il a déclaré que cette hausse des taux ressemble davantage à un assouplissement de l’accélérateur qu’à un frein d’urgence. En d’autres termes, le rythme est un peu lent.

Alors pourquoi dis-tu ça ? La clé réside dans le niveau même des taux d’intérêt. Même après une hausse des taux d’intérêt, les taux de la Banque du Japon restent à des niveaux historiquement bas, et il n’est pas question de resserrement. Les économistes estiment qu’il y a place pour la poursuite des hausses des taux d’intérêt l’année prochaine, mais la véritable décision ne revient pas à la banque centrale – mais plutôt aux négociations annuelles de printemps sur le droit de la main. Que les salaires augmentent ou non, comment procéder à long terme, ce sont là les vanes de la prochaine étape de la banque centrale.

Il est donc prévu que cela soit peu probable avant juin de l’année prochaine. Le resserrement de la politique monétaire se poursuit, mais le rythme reste terriblement lent. Cela a des implications majeures pour la liquidité mondiale et l’allocation des actifs, et les amis du marché crypto doivent prêter une attention particulière à la dynamique des banques centrales.