2025-12-20 16:22:21

L'histoire est devant nos yeux : une hausse des taux au Japon, et le Bitcoin doit baisser. Les trois premières fois, c'était pareil — la chute dépassait 20 %. La raison est en fait très simple : l'arbitrage sur le yen s'est effondré, et ces fonds qui empruntaient en yen bon marché pour spéculer sur les cryptos se sont dispersés en un clin d'œil.

Mais cette fois, c'est différent. La hausse brutale de 0,75 % de la Banque du Japon n'a pas fait plonger le Bitcoin. Certains analystes soulignent trois points clés : premièrement, les anticipations négatives ont déjà été digérées par le marché ; deuxièmement, la Banque du Japon continue de parler de "politique accommodante" ; troisièmement, et c'est le plus important — le grand bassin de stockage qu'est le ETF Bitcoin américain a absorbé toute la pression de vente.

Mais le plus à surveiller ici, c'est cela. Ce "pas de chute" apparent comme un signe positif cache en réalité une grande transformation dans la logique fondamentale du marché. Tout le secteur des cryptomonnaies est en train de passer d'une "ère de spéculation" dominée par le yen bon marché, les investisseurs particuliers et le levier financier, vers une "ère de allocation" guidée par la macroéconomie mondiale et les fonds institutionnels.

Lorsque la vague d'arbitrage traditionnelle se retire peu à peu, une nouvelle question apparaît : dans cette phase de renouvellement des dynamiques et d'incertitude macroéconomique élevée, est-ce que compter uniquement sur le Bitcoin comme "ancre de stabilité" suffit encore ? Ne faut-il pas aussi une "infrastructure stable" capable de traverser les fluctuations macroéconomiques et de soutenir la circulation quotidienne de la valeur à haute fréquence ?

Le rôle des stablecoins est en train d'être redéfini. L'ère de l'institutionnalisation est là, et malgré la volatilité toujours intense du marché, la stabilité et l'efficacité de la circulation deviennent tout aussi cruciales. Un écosystème cryptographique sain nécessite à la fois une valeur d'ancrage comme le Bitcoin, et des stablecoins pour assurer la stabilité des transactions quotidiennes et des échanges de valeur. Ce n'est pas un simple plus, mais une nécessité pour l'intégrité de l'écosystème.

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Ser_Liquidated

· 12-22 15:29

Le Japon a encore augmenté ses taux d'intérêt, mais cette fois BTC n'a pas chuté ? Réveillez-vous, les ETF rattrapent un couteau qui tombe. L'entrée des institutions est vraiment différente, l'époque des investisseurs détaillants est effectivement révolue. Il faut vraiment prendre au sérieux les stablecoins, sinon attendez-vous à être pris pour des idiots. Ce changement de logique est un peu brutal, il faut rester vigilant. Avant, on gagnait de l'argent grâce à l'arbitrage, maintenant il faut se concentrer sur la macroéconomie, la difficulté a doublé. Le poids mort ne suffit plus, il faut aussi des infrastructures stables pour soutenir le marché. --- Non, non, cette logique est un peu trop idéalisée, en réalité les institutions continuent de faire du dumping. Avec autant de positions de verrouillées pour les ETF, la liquidité s'est-elle vraiment améliorée ? J'ai l'impression qu'elle est devenue encore plus fragile. Les stablecoins sont importants, mais dire cela de manière aussi absolue est un peu exagéré. --- En d'autres termes, les règles du jeu changent, les perdants sont toujours les investisseurs détaillants. De l'arbitrage en yen à la répartition institutionnelle, combien de personnes sont mortes en chemin ? --- Attendez, est-ce qu'on est en train de faire la promotion des stablecoins ? Quelque chose ! --- L'ère des institutions est bien là, mais les véritables opportunités de gagner de l'argent sont en fait devenues plus rares.

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ConfusedWhale

· 12-20 16:51

Attendez, les ETF sont vraiment aussi puissants ? Ils ont absorbé toute la pression de vente liée à l'arbitrage en yen ? En parlant de la crise du yen il y a trois ans, j'ai aussi perdu beaucoup d'argent, maintenant on sent que c'est les institutions qui prennent le relais... c'est étrange. Les stablecoins devraient vraiment devenir populaires, il faut une source de liquidité. Cette fois, du positionnement des petits investisseurs aux allocations des institutions, on a l'impression que les règles du jeu ont complètement changé. Les discours de la Banque du Japon sont vraiment ridicules, dire qu'ils sont accommodants tout en augmentant les taux, ce genre de stratégie devient vraiment lassant. Le Bitcoin comme ancrage de stabilité, en fait, c'est un peu vain, sans stablecoin pour soutenir, c'est vraiment difficile. Ne pas tomber cette fois, je trouve ça encore plus étrange... Les institutions essaient-elles de tester le fond ?

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