Hedging des risques : application de sept stratégies empiriques dans le chiffrement des actifs

Qu'est-ce que le hedging des risques sur le marché des cryptomonnaies

Hedging est une méthodologie de gestion des risques, visant à équilibrer les pertes potentielles par des positions inverses. Dans les domaines de la finance traditionnelle et des actifs numériques, la logique de cette stratégie est similaire - tout comme acheter une assurance pour un bien immobilier, les investisseurs se protègent contre les fluctuations de prix défavorables en établissant des positions compensatoires.

Dans un environnement de marché des cryptomonnaies, le Hedging implique d'emprunter des instruments dérivés pour compenser l'exposition au risque de la position sous-jacente. Ces outils comprennent diverses formes telles que les contrats à terme, les options, les contrats sur différence (CFD), les contrats perpétuels, etc. Il est important de noter que toute stratégie de Hedging s'accompagne de coûts et de risques, y compris le risque de contrepartie et l'incertitude réglementaire.

Analyse du mécanisme de fonctionnement du Hedging

Un hedging efficace suit généralement trois étapes clés :

Tout d'abord——établir une position de base. Les investisseurs détiennent des actifs spécifiques (comme le Bitcoin ou l'Ethereum) ou obtiennent une exposition à leur prix.

Deuxièmement——identifier les facteurs de risque. Évaluer les menaces spécifiques auxquelles la position est confrontée, par exemple le risque d'une baisse du prix du Bitcoin.

Encore une fois——Construire des positions de couverture. Établir une position inverse dans les outils concernés. Si une baisse est attendue, les investisseurs peuvent vendre à découvert les outils correspondants. Idéalement, les profits de couverture devraient compenser complètement les pertes de la position sous-jacente.

Sept méthodes pratiques de hedging dans le marché des cryptomonnaies

contrat à terme Hedging

Les contrats à terme sur le chiffrement permettent aux traders d'acheter et de vendre des actifs numériques à un prix prédéterminé à une date future spécifique. Si un investisseur détient des bitcoins d'une valeur de $10,000 et craint un risque de baisse, il peut vendre des contrats à terme sur le bitcoin. Supposons que le prix de transaction actuel du bitcoin soit de $50,000, en prenant une position à découvert sur 0.2 BTC via les contrats à terme, lorsque le prix tombe à $40,000, le profit du côté des contrats à terme peut compenser la perte du côté des actifs au comptant.

Le défaut est que si le prix augmente au lieu de baisser, l'investisseur est contraint de respecter un prix fixe de $50,000, perdant ainsi des gains à la hausse.

outils d'options Hedging

Les options donnent au titulaire le droit d'acheter (option d'achat) ou de vendre (option de vente) un actif à un prix fixé à un moment donné. Prenons l'exemple d'une position BTC de 10 000 $. Un investisseur peut acheter une option de vente avec un prix d'exercice de 50 000 $. En payant une prime d'option de 500 $, si le Bitcoin tombe à 40 000 $, exercer cette option permet de verrouiller un prix de vente de 50 000 $. Le coût de couverture est de 0,01 BTC (500 $ divisé par 50 000 $), mais cela conserve la possibilité de participer à la hausse.

Application des contrats sur différence (CFD)

Le CFD permet aux traders de spéculer sur les fluctuations de prix des actifs sous-jacents sans détenir l'actif lui-même. Les traders et les courtiers se règlent sur les différences de prix. Les traders détenant des bitcoins peuvent ouvrir des positions de vente à découvert sur le marché des CFD, lorsque le prix du bitcoin baisse, le profit du CFD compensera la perte liée à la détention de l'actif.

stratégie de contrat perpétuel

Les contrats perpétuels suivent le prix de l'actif sous-jacent et n'ont pas de date d'expiration. Ces contrats utilisent un effet de levier, permettant d'ouvrir de grandes positions avec une marge plus petite. Si un trader prévoit une baisse du Bitcoin, il peut établir une position courte sur le contrat perpétuel. Les bénéfices en cas de baisse des prix peuvent compenser les pertes de la position au comptant.

vente à découvert par emprunt

Certaines plateformes offrent des fonctionnalités de prêt de titres, permettant aux traders d'emprunter des actifs cryptographiques, de les vendre, puis de les racheter plus tard pour les restituer. Si le prix baisse comme prévu, les bénéfices peuvent couvrir les pertes d'autres investissements. Cette méthode est simple et directe, mais nécessite le paiement de frais d'emprunt.

protection des stablecoins

Les stablecoins sont des cryptomonnaies qui sont indexées sur des devises légales ou des réserves d'actifs. En période de risque accru sur le marché, les investisseurs peuvent convertir une partie de leurs actifs volatils en stablecoins. Bien qu'ils renoncent à un potentiel de hausse, cela permet de protéger le capital. Cette méthode est adaptée à un environnement de marché très incertain.

diversification de portefeuille

Détenir plusieurs actifs numériques permet de diversifier les risques. Différentes cryptomonnaies réagissent différemment aux chocs du marché - lorsque un actif se déprécie, un autre peut s'apprécier et compenser les pertes. C'est une méthode de base pour la gestion des risques à long terme.

Cas pratique : protection de position en Bitcoin

Supposons qu'un investisseur détienne 10 000 $ de BTC, le prix actuel étant de 50 000 $. Pour se prémunir contre une baisse, exécutez le plan suivant :

Options : Acheter une option de vente avec un prix d'exercice de $50,000, en payant une prime de $500. Si le BTC tombe à $40,000, exercer l'option pour vendre à $50,000, la perte est limitée à $500. Le coût de couverture représente 5% de la position.

Contrat à terme : Vendre un contrat à terme de 0,2 BTC, avec un règlement prévu dans un mois à $50,000. Si le prix chute à $40,000, racheter 0,2 BTC par le biais du contrat à terme au même prix bas pour exécuter le contrat, verrouillant ainsi un revenu de $50,000. Mais si le prix monte à $60,000, il faudra tout de même respecter le contrat à $50,000, entraînant une perte de $2,000 de bénéfice potentiel.

Les deux options ont leurs compromis, le choix dépend du niveau de confiance du trader dans l'évolution du marché et de sa tolérance au risque.

Stratégies de couverture des risques en matière de chiffrement

facteurs de coût

Tous les hedging ne sont pas gratuits. Les options nécessitent le paiement d'une prime de temps, tandis que les contrats à terme impliquent des frais de transaction de l'exchange et des taux de financement. Ces coûts s'accumulent chaque jour et doivent être inclus dans le calcul des bénéfices.

Limite de rendement

Hedging place généralement les gains en priorité. Si une protection par des contrats à terme est utilisée pour couvrir le risque de baisse et que le marché augmente de manière inattendue, les investisseurs sont bloqués à des prix à terme plus bas, manquant ainsi les gains à la hausse.

risque de contrepartie

Lors de l'utilisation de dérivés de gré à gré ou de certaines stablecoins, la capacité de l'autre partie à honorer ses engagements est essentielle. Si l'autre partie fait défaut ou si l'émetteur de la stablecoin ne parvient pas à maintenir le peg, les investisseurs sont confrontés à des pertes.

risque d'exécution de position

Dans un marché extrêmement volatile, les options et les contrats à terme peuvent ne pas offrir la protection attendue. Les sauts de prix peuvent entraîner une diminution significative de l'efficacité des outils de Hedging.

risque de liquidité du marché

Certaines outils de hedging manquent de liquidité, les écarts entre les prix d'achat et de vente sont trop importants, et il est difficile d'entrer et de sortir des positions. Cela augmente les coûts de transaction réels.

Risque de changement de réglementation

La réglementation mondiale sur les produits dérivés en chiffrement est encore en évolution. Un durcissement de la réglementation pourrait limiter la disponibilité de certains outils ou modifier leur structure de coûts.

complexité de la stratégie

Le hedging implique de multiples concepts financiers. L'utilisation de l'effet de levier, la gestion des positions, les risques des lettres grecques - toute mauvaise compréhension peut entraîner des pertes massives.

Conseils pratiques pour un hedging efficace

Apprentissage approfondi des attributs de risque

Avant de mettre en œuvre toute stratégie de Hedging, il est crucial de bien comprendre ses mécanismes, ses avantages et ses inconvénients, ainsi que les pièges potentiels. Chaque instrument financier a des caractéristiques de risque uniques.

Construire un portefeuille diversifié

Évitez la concentration des allocations. Diversifiez vos investissements entre différentes actifs numériques et catégories d'actifs pour prévenir les impacts catastrophiques des fluctuations d'un actif unique.

Gardez la stratégie simple

Des stratégies complexes introduisent des risques supplémentaires. Les traders inexpérimentés devraient opter pour des méthodes de Hedging simples à comprendre et à réguler. Une complexité excessive est souvent contre-productive.

surveillance continue du marché

Évaluer régulièrement les conditions du marché et l'état des positions. Ajuster en temps opportun le ratio de couverture et les paramètres de stratégie en fonction des dynamiques de marché changeantes.

Utiliser l'outil de stop loss

Définir des ordres de stop-loss limite les pertes potentielles. C'est un outil indispensable de gestion des risques, qui fonctionne mieux lorsqu'il est associé à une stratégie de Hedging.

Recherche d'une expertise professionnelle

Avant d'exécuter des opérations de couverture complexes, consultez un professionnel de la finance pour valider l'applicabilité et l'efficacité de la stratégie.

Résumé

Le hedging, en tant qu'outil important du marché des cryptomonnaies, peut efficacement protéger un portefeuille contre les chocs des mouvements de prix défavorables. Cela nécessite cependant des connaissances du marché, une exécution disciplinaire et une surveillance continue. Les traders doivent bien comprendre les coûts, les risques et les limitations potentielles des rendements de la stratégie choisie.

Les contrats à terme, les options, les contrats perpétuels, les prêts de titres, les stablecoins et la diversification ont chacun leurs avantages et inconvénients. L'essentiel est de choisir le bon portefeuille de Hedging en fonction de la tolérance au risque individuelle, des perspectives du marché et du niveau d'expérience.

La haute volatilité du marché des cryptomonnaies exige que les hedgers restent vigilants. Il est important d'évaluer régulièrement les exigences de marge, la structure des frais et le levier, et d'ajuster les positions de manière flexible en fonction de l'évolution du marché. Le hedging n'est pas une solution unique, mais un processus dynamique qui nécessite une gestion active.

Avertissement de risque : Les prix des actifs numériques sont très volatils. L'investissement peut prendre de la valeur ou en perdre, voire être totalement perdu. L'ensemble des responsabilités liées aux décisions d'investissement incombe à l'investisseur. Veuillez effectuer des opérations d'investissement uniquement après avoir pleinement compris les risques.