#美联储政策 La Réserve fédérale (FED) a quasiment confirmé une baisse des taux mercredi, mais tout dépend de l'attitude de Powell. De nombreuses institutions s'attendent à une baisse de 25BP, l'accent étant mis sur la façon dont il va définir l'espace politique pour 2026 - cela déterminera directement l'orientation de la liquidité au cours du premier semestre de l'année prochaine.

Il est important de prêter attention au point de vue de la Banque de New York Mellon : cette fois, il s'agit d'une "baisse des taux d'intérêt hawkish", ce qui signifie que le cycle d'assouplissement pourrait toucher à sa fin. Le graphique en points du FOMC révélera les divergences au sein du comité, ce qui est généralement un déclencheur pour un recalibrage du marché. Étant donné l'incertitude liée à la prise de fonction du nouveau président, la divergence des positions politiques risque de s'accentuer.

D'un point de vue on-chain, cette fenêtre temporelle des mouvements de fonds institutionnels sera très significative. Si des transferts importants et des entrées sur les échanges montrent des changements évidents, cela précède souvent la réaction du sentiment du marché. Il est recommandé de prêter une attention particulière aux dynamiques de fonds des portefeuilles de baleines et des échanges majeurs dans les 2 heures suivant l'annonce de la décision de baisse des taux - cela peut généralement révéler les véritables attentes des institutions concernant la politique future.

La position "hawkish" de la Réserve fédérale (FED) est en train d'être progressivement digérée, mais la tarification du marché n'est pas encore suffisante.