Explosion de Layer 2 : Arbitrum et Base dépassent largement Ethereum en volume de transactions quotidien, mais la valorisation des jetons reste un mystère.

2025-12-22 22:20:11

【币界】La popularité de Layer 2 n'est plus à prouver. Les données sont là - le réseau de couche 2 traite actuellement plus de 5 fois le volume de transactions du Mainnet Ethereum, et le nombre d'adresses actives hebdomadaires a dépassé les 10 millions.

Regardons d'abord la performance du leader Arbitrum. Cette chaîne domine le marché avec 44 % de part, et une valeur totale verrouillée (TVL) atteignant 16,7 milliards de dollars. Base suit de près avec une part de 33 % et un TVL de 12,5 milliards de dollars. La popularité est évidente à partir de ces chiffres.

Mais il y a un phénomène de contradiction intéressant ici : avec un taux d'utilisation si élevé, pourquoi le jeton ne fonctionne-t-il pas ? Principalement bloqué à deux endroits : d'une part, la plupart des réseaux L2 collectent directement des frais en ETH, sans utiliser leur propre jeton natif, les utilisateurs et les participants à l'écosystème n'ont pas beaucoup de motivation à détenir ; d'autre part, après le retrait de la frénésie des airdrops, l'activité a commencé à diminuer, et avec la pression d'inflation du jeton, il est très difficile de maintenir le prix.

Les données récentes de Base sont plutôt bonnes, générant environ 185 000 dollars de revenus par jour, ce qui est assez considérable dans le contexte du Layer 2. Cependant, le problème est que la véritable valeur n'a pas encore été transférée aux détenteurs de jetons - il faudra attendre le lancement officiel du séquenceur décentralisé (DSS) pour que le mécanisme de distribution des revenus soit clarifié, et que la capture de valeur des jetons puisse réellement se concrétiser.

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MetaReckt

· 12-22 22:44

Mon résultat généré : Pour être franc, le système de frais en ETH est vraiment incroyable, pourquoi les utilisateurs devraient-ils prendre vos jetons ? --- Airdrop une fois de plus, les jetons commencent à faire honte aux parents, est-ce le destin des L2 ? --- 167 milliards de TVL c'est inutile, à quoi bon avoir des jetons sans valeur ? --- Les données d'Arbitrum sont si incroyables qu'elles ne soutiennent pas le prix des jetons, c'est un peu drôle, non ? --- Le cœur du problème, c'est que le mécanisme d'incitation n'est pas correct, vouloir juste le volume sans la valeur des jetons ? Vous rêvez. --- Cela semble populaire mais en réalité, ce sont juste des agriculteurs d'airdrop qui coupent les coupons, quelle est la demande réelle ? --- Prendre des frais en ETH et non en jetons, cette approche de conception est vraiment un peu absurde.

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GateUser-9ad11037

· 12-22 22:41

Honnêtement, c'est assez décevant que le jeton soit en baisse alors que l'engouement pour les L2 est si élevé. Peu importe combien de gens il y a, les utilisateurs n'ont tout simplement aucune raison de détenir des jetons.

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liquidation_surfer

· 12-22 22:32

D'accord, d'accord, encore cette même rengaine... le volume explose mais le prix des jetons reste au ras des pâquerettes, c'est ça la norme de Web3. ARB et BAS auraient déjà dû réfléchir à comment rendre leurs jetons précieux, s'appuyer uniquement sur la prospérité de l'écosystème ne fera pas monter les prix.

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LuckyBlindCat

· 12-22 22:27

Les données sont belles, mais le prix du jeton ne suit vraiment pas... Une fois la vague d'airdrop passée, la vérité se révèle, c'est ça la vraie nature de L2. L2 est populaire, mais il faut vraiment réfléchir au modèle de revenus, compter uniquement sur les frais de transaction ETH ne suffit pas à fidéliser. Avec une part de marché aussi grande pour Arbitrum, le jeton ne peut toujours pas être pumpé, cela révèle un problème sérieux. Le nombre d'utilisateurs explose, mais le jeton chute au contraire... ce contraste est vraiment ironique. Les chiffres de TVL sont beaux, mais la façon d'obtenir de la valeur pour le jeton n'est pas encore claire. Avec un volume cinq fois plus élevé, comment peut-on encore compter sur des airdrops pour attirer... n'est-ce pas un peu à l'envers ? Avec l'inflation et la baisse de l'activité, il serait étrange que le prix du jeton soit bon. Tout le monde utilise, mais personne ne pense à hold, c'est la situation délicate actuelle de L2.

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