L'investissement de $56 millions de Stride : ce que le pari audacieux de Divisadero Street signale sur l'action de l'éducation en ligne

2025-12-23 12:42:26

Le $56 Million Gamble dans l'Éducation en Ligne

Un investissement institutionnel significatif vient d'atterrir dans le secteur de l'éducation en ligne. Divisadero Street Capital Management a établi une nouvelle position en actions dans Stride, Inc. (NYSE:LRN) au cours du troisième trimestre 2025, ajoutant 375 000 actions d'une valeur d'environ $56 millions à son portefeuille. Ce mouvement a immédiatement élevé Stride au 11e plus grand investissement du fonds, selon les dépôts de la SEC datés du 13 novembre 2025.

Pourquoi un fonds de 2,3 milliards de dollars a attiré l'attention

La rue Divisadero, gérant 2,29 milliards de dollars d'actifs en actions aux États-Unis, a alloué 2,44 % de son portefeuille à ce seul investissement dans la technologie éducative. Pour mettre cela en perspective, Stride est devenu la deuxième plus grande nouvelle position du fonds, juste derrière des participations établies comme Dave Inc. ( 184,45 millions de dollars, 7,8 % des AUM ) et Turning Point Brands ( 136,01 millions de dollars, 5,7 % des AUM ).

L'achat s'est fait à environ $149 par action—un prix qui semble maintenant prescient compte tenu des mouvements du marché qui ont suivi.

Les conséquences : Une action en turbulence

Depuis cette acquisition, le récit a radicalement changé. À la mi-novembre 2025, Stride se négocie à 64,98 $, représentant une baisse stupéfiante de 35 % par rapport à l'année précédente et sous-performant le S&P 500 de près de la moitié. Le catalyseur ? Une mise à niveau de la plateforme ratée qui a coûté à l'entreprise entre 10 000 et 15 000 nouvelles inscriptions—une perte significative compte tenu de la base totale d'inscriptions de Stride d'environ 250 000 étudiants.

Comprendre le cœur de métier de Stride

Stride, Inc. opère en tant que fournisseur diversifié de solutions d'éducation en ligne au service des étudiants K-12, des apprenants adultes, des employeurs et des agences gouvernementales. Le modèle de revenus de l'entreprise provient principalement de :

Contrats avec des écoles et des districts publics et privés
Programmes d'éducation virtuelle et mixte destinés directement aux consommateurs
Initiatives de développement de carrière et de main-d'œuvre

L'organisation a généré 2,48 milliards de dollars de revenus sur les douze derniers mois, avec un revenu net de 315,86 millions de dollars, maintenant un CAGR de revenus sur cinq ans de 18,2 %. Sa capitalisation boursière s'élève à 2,85 milliards de dollars.

Contexte des avoirs actuels

Dans le portefeuille de la rue Divisadero, Stride représente une exposition à la croissance émergente aux côtés de :

Dave Inc. (NASDAQ:DAVE) — position de 184,45 millions de dollars
Turning Point Brands (NYSE:TPB) — position de 136,01 millions de dollars
Super Groupe (NYSE:SGHC) — position de 129,79 millions de $
Sezzle (NASDAQ:SEZL) — 118,87 millions de dollars de position
Indivior (NASDAQ:INDV) — position de 81,07 millions de dollars

Le cas d'investissement : Signaux mixtes

Malgré des défis opérationnels, les fondamentaux de Stride restent intacts. L'entreprise a dépassé les attentes des analystes lors de son dernier rapport sur les bénéfices et conserve sa position de leader dans le segment de l'éducation à domicile. Les problèmes d'intégration de la plateforme, bien qu'ils soient douloureux à court terme, semblent pouvoir être résolus grâce à des efforts de remédiation ciblés.

La valorisation actuelle de l'action — se négociant à environ 10 fois les bénéfices — représente ce que certains considèrent comme un point d'entrée convaincant. Cependant, les prochains trimestres seront cruciaux alors que la direction s'efforcera de stabiliser le système amélioré et de restaurer la confiance des administrateurs scolaires et des familles.

Perspective d'investissement pour les investisseurs individuels

La véritable question à laquelle sont confrontés les investisseurs reflète ce que les gestionnaires de fonds institutionnels comme Divisadero Street doivent maintenant envisager : s'agit-il d'un revers temporaire dans une entreprise par ailleurs saine, ou cela signale-t-il des préoccupations opérationnelles plus profondes ?

Les bons de souscription d'actions nécessitent une surveillance attentive plutôt qu'un engagement immédiat. Pour ceux qui envisagent une exposition, une approche mesurée – construire des positions progressivement plutôt que de déployer du capital dans une seule transaction – offre un chemin plus prudent. La combinaison de valorisations raisonnables, de leadership sur le marché dans son créneau et de croissance des revenus démontrée crée une base raisonnable pour une considération sur la liste de surveillance.

La façon dont la rue Divisadero et d'autres détenteurs institutionnels similaires réagiront au cours des prochains trimestres - qu'ils augmentent leurs positions, maintiennent leurs avoirs ou sortent - fournira des signaux précieux sur les niveaux de confiance dans la trajectoire de reprise de Stride.

Voir l'original

Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.