L'optimisme lié à la réduction des taux s'évapore alors que les actions trébuchent

Les marchés boursiers ont rencontré des vents contraires significatifs aujourd'hui, avec le S&P 500 qui a goutté de 0,90 %, le Dow Jones Industrial Average qui a glissé de 1,06 % et le Nasdaq 100 qui a reculé de 1,17 %. Les contrats à terme E-mini S&P 500 de décembre ont chuté de 0,85 %, tandis que les contrats E-mini Nasdaq ont perdu 1,02 %. Cela prolonge le déclin d'hier alors que les investisseurs luttent avec la réalité que les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale ont été considérablement réduites.

Le pivot faucon de la Fed sape le sentiment du marché

Des commentaires récents de plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont effectivement refroidi l'enthousiasme pour un assouplissement monétaire supplémentaire. La probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion du FOMC de décembre a chuté à seulement 51 %, en forte baisse par rapport à 70 % une semaine auparavant. Les décideurs de la Fed ont souligné la force sous-jacente de l'économie et les préoccupations persistantes concernant l'inflation, signalant une approche plus prudente à l'égard d'éventuelles réductions supplémentaires. Ce message hawkish s'est révélé particulièrement dommageable pour les secteurs qui ont le plus bénéficié des attentes de baisse des taux, y compris l'infrastructure IA et les actions des semi-conducteurs.

Les préoccupations économiques mondiales ajoutent de la pression

Les perspectives économiques se sont assombries avec des données décevantes en provenance de Chine. La production industrielle d'octobre n'a augmenté que de 4,9 % par rapport à l'année précédente, manquant les prévisions de 5,5 % et marquant le rythme le plus lent en 14 mois. Plus inquiétant encore, les prix des nouvelles maisons ont continué leur trajectoire à la baisse, diminuant de 0,45 % d'un mois sur l'autre - la plus grande baisse mensuelle en un an et le 29e mois consécutif de contraction. Cette faiblesse persistante dans le secteur immobilier chinois soulève des questions sur l'élan de croissance mondiale plus large à l'approche de la fin de l'année.

Les marchés de la cryptomonnaie font face à une pression de liquidation

L'élan du Bitcoin s'est évaporé parallèlement aux prix des actions. La cryptomonnaie se négocie autour de 87,69K avec un déclin de 2,55 % sur 24 heures, atteignant ses niveaux les plus bas depuis plus de six mois. La vente massive a été implacable, le Bitcoin étant en baisse de 24 % par rapport à son récent sommet, alimentée par une forte activité de liquidation. Les flux d'ETF Bitcoin racontent une histoire similaire : les sorties nettes ont atteint environ 870 millions jeudi, la deuxième plus grande rachat quotidien depuis le début du trading des ETF Bitcoin.

Les Avantages des Revenus Fixes face à la Demande de Risque Réduit

Les titres du Trésor ont connu une reprise alors que la faiblesse des actions a suscité une demande pour des actifs refuges. Les contrats à terme sur les T-notes de 10 ans de décembre ont gagné 8 ticks, les rendements diminuant de 3,5 points de base pour atteindre 4,084 %. Une faiblesse initiale a laissé place à des gains alors que les investisseurs se tournaient vers la dette publique. En Europe, les marchés obligataires ont évolué dans la direction opposée, les rendements des Bunds allemands atteignant un pic de cinq semaines de 2,715 %, tandis que les rendements des gilts britanniques ont grimpé à 4,542 %.

Signaux mixtes de la part des entreprises américaines

Malgré la turbulence du marché d'aujourd'hui, la saison des résultats du troisième trimestre a livré des surprises globalement positives. Selon Bloomberg Intelligence, 82 % des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats ont dépassé les estimations consensuelles, positionnant ce trimestre pour la meilleure performance depuis 2021. Les bénéfices d'AggreGate au T3 ont augmenté de 14,6 % par rapport à l'année précédente, dépassant largement les attentes d'une croissance de 7,2 %.

Secteur des semi-conducteurs sous siège

L'industrie des puces a subi une pression particulière aujourd'hui, avec Applied Materials enregistrant des pertes de plus de 5 % après avoir émis une perspective prudente pour les ventes du premier trimestre, projetant un déclin séquentiel de 4 %. D'autres poids lourds des semi-conducteurs ont subi des dommages comparables : Lam Research, Advanced Micro Devices et Marvell Technology ont tous reculé de plus de 4 %, tandis qu'ARM Holdings, ASML et Intel ont chuté de plus de 3 %. Les acteurs fondamentaux, y compris Broadcom, Analog Devices et ON Semiconductor, ont enregistré des pertes dépassant 2 %.

Technologie Mega-Cap Sous Pression

Les actions technologiques des Sept Magnifiques ont collectivement pesé sur la performance du marché. Tesla a diminué de 2 %, tandis qu'Alphabet, Amazon et Meta ont chacune chuté de plus de 1 %. Apple a reculé de 0,79 %, Microsoft a glissé de 0,31 % et Nvidia était presque stable à -0,05 %. La dispersion des performances souligne l'inquiétude croissante concernant les valorisations élevées des actions liées à l'IA.

Les actions exposées aux cryptomonnaies ont été durement touchées

Les actions liées aux cryptomonnaies ont reflété la faiblesse des actifs numériques. Coinbase Global, Galaxy Digital, Marathon Digital Holdings, Riot Platforms et MicroStrategy ont chacune chuté de plus de 3%, reflétant une pression intensifiée sur le secteur.

Mouvements Individuels Notables

Les actions de Stubhub Holdings ont chuté de plus de 25 % après avoir annoncé une perte du troisième trimestre plus importante que prévu de 4,27 $ par action contre un consensus de 2,49 $, sans prévisions à venir. Bristol-Myers Squibb a plongé de 4 % après avoir interrompu son essai de milvexian en raison de données d'efficacité décevantes. Manitowoc a baissé de 3 % suite à une initiation sous-pondérée de Wells Fargo. Walmart a reculé de 2 % après avoir annoncé que le PDG John Furner prendra la direction à partir du 1er février 2026, succédant à Doug McMillon.

D'un autre côté, Cidara Therapeutics a grimpé de 104 % suite à l'accord de Merck pour acquérir la société pour 221,50 $ par action. Avadel Pharmaceuticals a gagné 20 % suite à l'approche d'acquisition non sollicitée de Lundbeck à $23 $ par action. Warner Bros Discovery a légèrement augmenté de 2 % à la suite de rapports d'intérêt d'acquisition de Paramount, Comcast et Netflix. Shake Shack et Gap Inc. ont progressé après des relèvements de recommandations d'analystes, tandis que Nubank a prolongé ses gains après que le chiffre d'affaires du T3 a dépassé les estimations du consensus.

Marchés Internationaux Après Pertes

La faiblesse s'est avérée contagieuse sur les marchés développés. L'Euro Stoxx 50 a chuté de 1,68 %, l'indice composite de Shanghai en Chine a baissé de 0,97 % par rapport à des sommets de dix ans, et l'indice Nikkei du Japon a clôturé en baisse de 1,77 %. La baisse synchronisée souligne les inquiétudes croissantes concernant un ralentissement économique synchronisé et une réduction des mesures de relance par des baisses de taux à l'échelle mondiale.