Rivian renforce son engagement envers l'électrique pur : Pourquoi la voie des véhicules EREV ne fait pas partie du plan

Alors que l'industrie automobile mise de plus en plus sur des options de véhicules électriques hybrides et à autonomie prolongée (EREV), Rivian trace une voie différente. L'entreprise a délibérément choisi de s'abstenir du développement de véhicules EREV et de toute configuration hybride, considérant ces derniers comme des solutions temporaires plutôt que comme une destination. Au lieu de cela, Rivian place ses atouts concurrentiels fermement sur la table de l'architecture entièrement électrique à batterie, pariant que cette approche prouvera finalement sa supériorité en termes de performance, d'autonomie et de compétitivité des coûts.

La raison derrière cette position reflète la conviction de Rivian que l'avenir de l'industrie automobile n'est pas seulement électrique, mais défini par le logiciel et capable d'autonomie. Plutôt que de considérer les véhicules hybrides et les EREV comme des étapes nécessaires, l'entreprise les voit comme des chemins divergents dans une industrie qui finira par converger vers une électrification pure. Les fabricants concurrents peuvent emprunter des routes différentes : certains adoptant la technologie hybride, d'autres s'engageant envers les véhicules entièrement électriques, mais Rivian croit que tous les chemins mènent à la même destination : un écosystème automobile entièrement électrique et centré sur le logiciel.

Le SUV de taille moyenne comme terrain d'essai de Rivian

Le focus stratégique de Rivian repose sur le segment des SUV de taille moyenne, où l'entreprise prévoit d'établir une présence dominante grâce au R2 et à son successeur, le R3. Ce segment représente ce que Rivian considère comme le territoire optimal pour la conception de véhicules entièrement électriques. L'entreprise soutient que les SUV de taille moyenne sont particulièrement bien adaptés à l'architecture purement électrique à batterie, qui peut offrir des performances robustes, une autonomie compétitive et des prix qui rivalisent avec ceux des moteurs à combustion interne traditionnels et des alternatives hybrides sans nécessiter de compromis sur un véhicule EREV.

Cette position suggère que Rivian croit que l'économie des groupes motopropulseurs entièrement électriques a suffisamment mûri pour rivaliser directement avec les concurrents à combustion dans des segments grand public, et pas seulement dans des niches haut de gamme.

Performance du marché par rapport à la concurrence

RIVN a démontré une performance depuis le début de l'année plus forte par rapport à l'ensemble de l'industrie automobile domestique Zacks et à ses principaux concurrents. L'action a gagné 32,4 % depuis le début de l'année, dépassant la croissance de 16,2 % de l'industrie. En revanche, Lucid Group a chuté de 57,7 %, tandis que Tesla a progressé de 8,9 % sur la même période.

D'un point de vue de valorisation, Rivian présente une image plus complexe. Se négociant à un ratio cours/ventes à terme de 3,25, RIVN se négocie légèrement en dessous du multiple industriel de 3,42. Cependant, cela le positionne entre Lucid (1.72) et Tesla (13.8), suggérant que le marché anticipe des attentes de croissance significatives par rapport à ses pairs.

Le consensus récent des analystes s'est déplacé de manière favorable : les estimations de perte par action pour 2025 et 2026 se sont resserrées de 2 cents et 5 cents respectivement au cours du mois dernier, ce qui indique une amélioration des attentes de rentabilité.

La thèse d'investissement

Rivian a un classement Zacks #2 (Acheter), reflétant la confiance dans sa stratégie entièrement électrique sans dépendance aux alternatives de véhicules EREV. Le refus de l'entreprise de se diversifier dans les segments hybrides ou à autonomie prolongée représente soit une conviction audacieuse, soit un risque significatif—selon la rapidité avec laquelle la demande des consommateurs pour des véhicules entièrement électriques à batterie se matérialise dans la catégorie des SUV de taille moyenne sur le marché de masse.