#以太坊行情解读 Les attitudes réglementaires envers les actifs de chiffrement subissent une transformation subtile mais profonde.

Par le passé, des actifs numériques tels que le Bitcoin et l'Ethereum étaient souvent qualifiés de "biens à haut risque", associés à des risques systémiques et à des comportements spéculatifs. Cependant, les signaux récents montrent que cette classification générale est en train d'être remise en question.

La SEC et les organismes concernés commencent à ajuster la logique de reconnaissance des risques. Le cœur du changement ne réside pas dans la formulation, mais dans la refonte réelle du système de classification -

Il était une fois : la chiffrement monnaie était considérée dans son ensemble comme une menace.
Maintenant : BTC et d'autres cryptomonnaies commencent à être traités différemment ; les opérations au comptant et les produits dérivés sont traités différemment ; les infrastructures et les comportements à fort effet de levier sont considérés séparément.

Ce n'est pas un assouplissement de la réglementation, mais un passage d'un "approche unique" à un "cadre gérable". Une fois que les régulateurs ne considèrent plus le bitcoin comme une menace pour le système, mais comme un actif pouvant être supervisé et intégré dans le système, la position elle-même change.

D'un point de vue institutionnel, cette fenêtre temporelle est cruciale - alors que le projet de loi sur la structure du marché progresse, les frontières de responsabilité entre la CFTC et la SEC sont progressivement clarifiées, et des infrastructures telles que la garde conforme, l'ETF au comptant et le mécanisme de compensation ont déjà été mises en place. La rapidité d'amélioration du cadre réglementaire détermine le rythme de reconnaissance du marché.

Un actif passe de la diabolisation à l'intégration officielle dans le système de régulation, ce processus est bien plus complexe qu'il n'y paraît. Mais cette fois, la direction du changement est très claire.