La grande réinitialisation crypto : pourquoi l'intégration institutionnelle définira 2026

Source : CryptoNewsNet Titre original : La Grande Réinitialisation Crypto : Pourquoi l’intégration institutionnelle définira 2026 Lien original : Avec plus de 18 000 tokens suivis sur des échanges centralisés et décentralisés, l’ensemble du marché crypto vaut près de $3 trillion. Cela représente une baisse de 31 % par rapport au sommet historique de 4,37 trillions de dollars début octobre, juste avant le crash du marché crypto. Bitcoin oscille toujours autour de 88 000 $, représentant plus de la moitié de la valeur du marché crypto à 1,77 trillion de dollars, et devrait probablement finir l’année en zone de rendement négatif.

Depuis 2012, ce serait la quatrième année de sous-performance de Bitcoin, bien que à un pourcentage nettement plus faible. À titre d’exemple, Bitcoin a terminé 2014 à -50,2 %, 2018 à -72,1 % et 2022 à -62 %. Si le niveau actuel de prix de $88k est maintenu, la sous-performance annuelle serait la « meilleure » avec environ -6 %.

Il suffit de dire que les investisseurs en actions et en or/argent ont obtenu de bien meilleurs résultats cette année, en moyenne, que les investisseurs en crypto. Examinons ce que cela signifie pour 2026.

La crypto est-elle suffisamment mature pour une exposition ?

L’objectif principal de l’écosystème blockchain était de moderniser le système monétaire via la finance sans confiance. En d’autres termes, exploiter les avancées cryptographiques avec une pile logicielle complète, afin que la transaction de valeur soit aussi simple que l’envoi d’un message sur une application.

Bien que les services bancaires en ligne, aux côtés de processeurs de paiement comme PayPal, offrent déjà cette commodité, l’écosystème blockchain représente une refonte complète. Autrement dit, au lieu d’avoir un seul intermédiaire servant de point de congestion, des contrats intelligents automatisés sur un registre immuable — la blockchain — gèrent tous les transferts de valeur.

Cette nouvelle finance recréée — la finance décentralisée (DeFi) — s’est révélée extrêmement prometteuse, comme en témoigne la croissance spectaculaire de la valeur totale verrouillée (TVL), passant de $600 millions en 2020 à $176 milliards fin 2021. Représentant une croissance de plus de 29 000 %, une expansion aussi rapide et massive est un signe indéniable de la naissance d’une nouvelle industrie.

Cependant, après des revers majeurs dans l’industrie à la fin de 2022, précédés par de nombreuses faillites de ventures crypto surendettés, la TVL de la DeFi est restée autour de $50 milliard pendant deux ans. Ce n’est qu’après des changements dans l’environnement réglementaire et la transition dans la direction de la SEC que la DeFi a dépassé son pic précédent, à environ $168 milliards de TVL début octobre.

De l’ensemble de cette période, entre 2020 et maintenant, plusieurs conclusions se dégagent :

• La finance blockchain est condamnée à rester marginale si elle n’est pas activement adoptée par les institutions et les législateurs. L’adoption massive devra être dirigée de haut en bas, comme c’est le cas pour presque tous les artefacts culturels.
• L’adoption massive de la crypto est également freinée par l’inflation de nouveaux tokens, ce qui entraîne un cycle continu de boom et de baisse des tokens. Cela dégrade à son tour l’attention, la légitimité et l’efficacité du capital.
• La spéculation circulaire de tokens misant sur d’autres tokens pour en gagner davantage devra être remplacée par une utilité significative. Cette économie en boucle fermée, semblable à un casino, sera dépassée une fois que les gains crypto seront dérivés d’une valeur externe plutôt que d’une dilution interne.
• L’utilisation de la crypto Web3 est encore loin d’être conviviale et sûre en raison du nombre de hacks de ponts et de problèmes de compatibilité des portefeuilles. Selon des recherches en sécurité, plus de 3,4 milliards de dollars de fonds crypto ont été volés en 2025. Dans un scénario idéal, l’utilisateur ne saurait même pas qu’il utilise une finance basée sur la blockchain.

En particulier, les récents changements réglementaires suggèrent que la valeur de l’écosystème blockchain repose sur la mesure où il est intégré dans une économie plus large, native en conformité. À cet égard, 2026 semble être une année pivot pour son niveau de maturité.

Intégration institutionnelle de Bitcoin et des stablecoins

Alors que les protocoles DeFi tentaient de s’établir, ce qui s’est réellement produit, c’est que de nouveaux intermédiaires se sont affirmés : fondations, premiers adopteurs, VC et mineurs. Pourtant, même en ignorant l’aspect « décentralisé », la facilité avec laquelle de nouveaux tokens sont créés a exercé une pression persistante de dilution.

En disposant d’une barrière physique à cette création ex-nihilo via l’algorithme de preuve de travail, Bitcoin a évité ce piège de dilution récursive. En d’autres termes, l’effet de réseau continue de favoriser Bitcoin. Même après le crash d’octobre, la difficulté de minage de Bitcoin est restée pratiquement la même — augmentant d’abord fin octobre, puis revenant à son niveau d’avant le crash à la fin de l’année, autour de 88 000 $.

Actuellement, la crainte de l’inflation, les tensions géopolitiques et les guerres commerciales ont mis l’or/argent en avant comme des couvertures éprouvées. Pourtant, il reste vrai que Bitcoin est plus adapté à l’ère numérique et possède une rareté déterministe plutôt qu’une pseudo-rarety comme l’or.

Bien que la plupart des institutions financières aient manqué leur cible sur le prix de Bitcoin cette année — avec diverses prévisions allant de $165k à $250k — cela est probablement une prévision retardée pour 2026. Des analyses récentes suggèrent que Bitcoin pourrait atteindre des niveaux bien plus élevés en 2026, s’il commence à se négocier comme de l’or.

De plus, des recherches récentes indiquent que la pression de vente des détenteurs à long terme est proche de l’épuisement. Si tel est le cas, Bitcoin pourrait à nouveau entraîner le marché des altcoins, mais cette fois avec quelques différences notables en 2026 :

• La mise en œuvre complète de la réglementation MiCA de l’UE garantira que les entités réglementées captent la majorité du volume européen, tout en provoquant une fuite vers des juridictions moins contraignantes.
• Les actions tokenisées deviendront plus populaires, à mesure que les obstacles réglementaires seront levés. Jusqu’à présent, les actions tokenisées de diverses plateformes ont été fortement géo-restreintes.
• Alors que l’UE tente de freiner les flux de stablecoins en dollars, les États-Unis reprendront une fois de plus l’avantage.
• La surveillance institutionnelle aux États-Unis semble désormais favorable à la crypto, probablement pour renforcer davantage la domination du dollar sous forme de stablecoin. Les comités de supervision bancaire révisent actuellement les règles concernant l’exposition des banques aux cryptomonnaies, rendant plus probable que les banques détiennent des cryptos en 2026.
• Après les développements législatifs récents, les flux de stablecoins devraient considérablement stimuler le marché crypto plus large. D’une part, les plateformes blockchain émergentes sont soutenues par de grands acteurs institutionnels pour les règlements en stablecoin. D’autre part, les stablecoins deviennent le principal produit crypto destiné aux consommateurs.

Alors que les réglementations récentes remettent en question le véritable DeFi avec diverses interprétations, cela accélère néanmoins la formation de capital autour de primitives conformes.

La conclusion

Depuis 2020, l’écosystème crypto a généré une création de richesse qui change la vie, mais est aussi devenu piégé par ses excès d’expérimentation. Les approches réglementaires précédentes ont étouffé l’enthousiasme initial, transformant une grande partie de la crypto en spéculation cynique plutôt qu’en progrès réel dans la recréation de la finance sur blockchain.

Sous le nouveau cadre réglementaire, immédiatement après les récents changements de politique, la SEC a pris des mesures annonçant une nouvelle ère d’intégration crypto sous les termes de la finance traditionnelle. Bien que le contexte macroéconomique et les bouleversements commerciaux n’aient pas facilité cette transition, la crypto se dirige désormais vers 2026 sur des bases plus stables que jamais.

Dans les cycles précédents, la peur et la cupidité des particuliers ont entraîné la majorité des fluctuations de prix. En 2026, les détenteurs institutionnels — fonds de pension, assureurs et fonds d’endowment — via des ETF au comptant et des trusts d’altcoins émergents (blockchains à haut débit) devraient atténuer la volatilité.

Avec l’intégration des actifs du monde réel (RWA) en voie de devenir la norme, 2026 pourrait voir l’émergence d’une couche de liquidité unifiée, liant actions tokenisées et RWA, et reliant les réseaux blockchain traditionnels avec la plomberie DeFi. Les stablecoins seront la pierre angulaire de cette nouvelle finance hybride, transformant efficacement la DeFi en un marché de capitaux conforme.