Les banques centrales du monde entier réduisent leurs positions en US Treasuries, mais le marché des cryptomonnaies devient discrètement le principal acheteur de la dette américaine à ce moment critique. Ce phénomène apparemment contradictoire nous révèle en réalité une énorme fenêtre d’investissement.

Après près de dix ans d’expérience dans l’industrie de la cryptographie, je n’ai jamais ressenti aussi intensément que le destin de la finance traditionnelle et du monde de la blockchain sont désormais étroitement liés.

Depuis le retour de Trump, la dette américaine a dépassé le seuil des 40 000 milliards de dollars. Pire encore, les intérêts annuels ont déjà dépassé le budget de la défense. La crise de la dette arrive à grands pas, mais le rôle des cryptomonnaies change silencieusement — passant d’un produit marginal à l’acteur principal de cette grande pièce.

**Stablecoins : le moteur silencieux du marché des US Treasuries**

Les données qui m’ont le plus surpris sont arrivées. Les deux principaux stablecoins, USDT et USDC, détiennent actuellement respectivement plus de 100,7 milliards de dollars et 40 milliards de dollars en US Treasuries. À eux seuls, ils absorbent environ 3 % des US Treasuries à court terme arrivant à échéance dans le monde entier.

D’un autre point de vue, leur portefeuille de dettes américaines est déjà suffisant pour se classer parmi les 20 premières nations souveraines mondiales — à la 19e place, dépassant ainsi des économies traditionnelles comme l’Allemagne et le Mexique.

Que se passera-t-il en 2025 ? Si le scénario optimiste se réalise, la capitalisation des stablecoins atteindra 400 milliards de dollars. Cela signifie que la demande supplémentaire pour les US Treasuries pourrait dépasser 100 milliards de dollars, et les stablecoins pourraient même devenir l’un des dix plus grands détenteurs mondiaux de dette américaine.

**Pourquoi les stablecoins sont-ils si cruciaux ?**

L’essentiel est que : les stablecoins créent une demande directe pour les US Treasuries. Cela n’a rien à voir avec le hedge indirect et abstrait du Bitcoin. Alors que les banques centrales étrangères fuient, les stablecoins utilisent des flux de fonds réels pour accéder au marché des US Treasuries, comblant ainsi le déficit de demande. Cela soutient non seulement la stabilité du marché des US Treasuries, mais apporte également une liquidité continue à l’écosystème des actifs cryptographiques.