Le pétrole brut subit une forte baisse. Le WTI tourne autour de 58 $ — en baisse d'environ 20 % et en train de connaître sa pire année depuis 2020. Le coupable ? Une simple équation d'offre. Les stocks mondiaux de pétrole continuent d'augmenter tandis que la demande continue de décevoir.

L'OPEP+ se réunit le 4 janvier et la plupart s'attendent à ce qu'ils maintiennent la ligne sur les augmentations de production. Une décision intelligente, honnêtement. Augmenter la production dans un marché déjà saturé ne fait qu'accélérer la baisse. Mais voici le problème — même s'ils freinent les nouvelles hausses, le surplus est déjà intégré. La hausse des niveaux de stockage signifie que le marché nage dans un excès de barils.

En regardant vers 2026, attendez-vous à ce que cette pression persiste. Les fondamentaux de la demande faible ne s'inverseront pas de sitôt, et le surplus d'inventaire dicte généralement la direction des prix pour les trimestres à venir. Le déséquilibre structurel suggère que le brut reste dans une fourchette limitée et déprimée, sauf si la demande rebondit soudainement — ce qui est peu probable compte tenu des vents contraires macroéconomiques actuels.