La performance de l’indice du dollar américain en 2025 est rare ces dernières années. La baisse annuelle a atteint 9 %, le pire résultat depuis 2017, et est finalement tombée sous la barre des 98. Derrière ce chiffre, il reflète le changement de politique de la Fed et les profondes évolutions des flux de capitaux mondiaux.

Plus remarquables sont les prévisions de l’institution pour 2026. Les dernières recherches menées par plusieurs banques d’investissement ont indiqué que le dollar américain subira également une pression à la baisse d’environ 3 %, avec la plus forte probabilité d’une large gamme de fluctuations dans la fourchette 96-103. Cela peut sembler une chose courante sur le marché forex, mais pour les investisseurs dans le marché crypto, c’est un signal qui mérite d’approfondir.

Pourquoi ? Les données historiques en parlent clairement. L’indice du dollar américain est en relation inverse avec les actifs crypto depuis longtemps. En avril 2023, lorsque l’indice du dollar américain a chuté de 50 points, le Bitcoin a progressé de 12 % en trois jours. Le jour où la Fed a baissé les taux d’intérêt en décembre dernier, le dollar a chuté de 0,43 % et le volume des échanges sur le marché des cryptomonnaies a augmenté de 30 %. Ce ne sont pas des coïncidences, mais le résultat inévitable du flux de fonds.

La question n’est pas maintenant de savoir si le dollar continuera à s’affaiblir, ce qui est presque un consensus. Ce à quoi nous devons vraiment réfléchir, ce sont deux dimensions : d’abord, à quel rythme et à quelle ampleur le dollar américain va chuter ; 2. Dans ce processus, quelles pistes du marché crypto seront les premières à gagner la faveur du capital.

Le signal central provient des attentes de la Fed. La Fed a entamé un cycle de baisse des taux en 2025, et la façon dont cette tendance évoluera en 2026 détermine directement le degré de serrure de la liquidité. Si la baisse du taux d’intérêt dépasse les attentes, ce sera un coup de pouce pour le marché, et le volume et le prix des transactions du marché crypto augmenteront en conséquence. C’est ce qu’on appelle un « package de liquidité ».

Parallèlement, les tendances accommodantes des décideurs de la Fed renforcent également cette attente. Lorsque les décideurs des banques centrales se concentrent davantage sur l’emploi que sur l’inflation, la confiance du marché dans l’assouplissement augmentera et les actifs à risque deviendront plus attractifs.

Sur la base de ce cadre logique, la trajectoire des bénéfices du marché crypto dans le cycle descendant du dollar américain devient progressivement claire. Lorsque la liquidité est abondante, les investisseurs rechercheront une allocation d’actifs à rendement plus élevé. En tant qu’option à forte volatilité et à haut rendement, le marché crypto attirera naturellement l’attention des fonds incrémentaux.

L’essentiel est d’identifier quels parcours crypto seront le premier choix de financement. Cela nécessite une combinaison du rythme de libération de la liquidité macro, des variations de l’appétit pour le risque du marché et d’un soutien fondamental issu de différentes voies. Dans un contexte de faiblesse du dollar américain, les actifs en pénurie, les perspectives d’application et l’activité en chaîne tendent à mieux performer.