Chers traders macroéconomiques, chercheurs en banques centrales et émetteurs de stablecoins, avez-vous déjà réfléchi à cette question : les chiffres de réserve sur le bilan d'une banque centrale, peuvent-ils vraiment être fiables ?

Jetez un œil à l’histoire de 1997. La banque centrale thaïlandaise affichait 300 milliards de dollars de réserves, ce qui semblait suffisant. Mais en réalité ? Elle avait signé pour 290 milliards de dollars de contrats à terme sur le marché offshore pour intervenir sur le taux de change. Quelle était la véritable réserve nette ? Seulement 10 milliards de dollars. Une donnée aussi cruciale, le public l’a ignorée pendant six mois, jusqu’à ce que le 2 juillet, le baht s’effondre et que la vérité éclate.

Et si à cette époque, la technologie blockchain avait existé ? Imaginez ce scénario :

Les obligations américaines et l’or détenus par la banque centrale thaïlandaise seraient instantanément enregistrés sur la blockchain, vérifiés via une API d’un dépositaire comme la Réserve fédérale de New York. Par ailleurs, tous les contrats à terme et swaps seraient enregistrés sur la chaîne, vérifiés par des oracles. La formule de la réserve nette serait affichée en permanence — actifs moins passifs, mise à jour toutes les 10 minutes.

En février 1997, si la blockchain montrait que la réserve nette de la Thaïlande était déjà tombée en dessous du seuil d’alerte, que se passerait-il ? Le marché n’attendrait pas de voir la réaction de la banque centrale, les entreprises locales et les banques étrangères, en voyant ces données, commenceraient à se préparer. La banque centrale ne pourrait pas mentir, elle serait forcée d’affronter la réalité plus tôt.

C’est ça, la puissance de la transparence — et c’est pourquoi la preuve de réserve sur la blockchain peut vraiment changer la donne.