Le phénomène du Nouvel An chinois revient ! Les investisseurs particuliers du marché des cryptomonnaies prennent leurs bénéfices et quittent le marché, cette tendance doit-elle être suivie ou contre-attaquée pour acheter à bas prix ?

Bonjour à tous, je suis le Commandant des Cryptos. Moins d’un mois avant le Nouvel An chinois 2025, la « vague de prise de bénéfices avant les fêtes » familière du marché des cryptomonnaies se déroule comme prévu — le Bitcoin est passé d’un sommet de 102 000 dollars à une fourchette de 92 000 dollars, une baisse de plus de 10 %, et les flux nets de capitaux des investisseurs particuliers ont augmenté pendant deux semaines consécutives. Ce scénario semble familier, mais il cache aussi de nouvelles dynamiques. Aujourd’hui, nous allons analyser la logique sous-jacente de cette tendance de fin d’année à travers trois dimensions : les lois historiques, la logique du marché et les stratégies opérationnelles.

Commençons par les données historiques : au cours des 10 dernières années, le Bitcoin a connu une baisse significative avant le Nouvel An chinois dans 8 cas, à l’exception de 2020 et 2023. En 2024, même avec le soutien d’un ETF Bitcoin lancé 30 jours avant le Nouvel An, le prix est passé de 49 000 dollars à 38 500 dollars, soit une chute de 21,59 %. En 2017, la situation a été encore plus extrême, avec trois chutes de plus de 10 % en seulement 10 jours avant le Nouvel An, marquant la volatilité la plus intense de l’année. Même en 2019, une année relativement stable, une chute de 9 % en une seule journée a été observée avant la fête. Ce « phénomène du Nouvel An chinois » à haute probabilité est principalement dû aux flux saisonniers de capitaux dans le marché d’Asie de l’Est — la Chine, le Japon et la Corée du Sud, grands acteurs du trading d’actifs cryptographiques, voient leurs achats de fin d’année, leurs réserves de hongbao et la distribution de primes de fin d’année inciter les investisseurs particuliers à encaisser leurs gains, créant ainsi une pression concentrée de prise de bénéfices.

Mais cette année, il y a une différence clé : le contrôle du marché a déjà changé de mains. Au début, le marché des cryptomonnaies était dominé par les investisseurs particuliers, et la prise de bénéfices avant le Nouvel An pouvait déclencher une chute en chaîne ; aujourd’hui, les institutions de Wall Street, via des outils comme les ETF, sont devenues le pilier du marché, et l’impact des traders particuliers sur la tendance globale s’est considérablement affaibli. Selon les données récentes, la vente par les pools de minage a légèrement augmenté, principalement en raison des opérations régulières de distribution de primes de fin d’année, sans panique ni fuite massive. Les transactions OTC sur les trois principales plateformes d’échange n’ont montré aucune volatilité anormale, la liquidité restant stable. Cela signifie qu’il est désormais difficile pour la simple prise de bénéfices des investisseurs particuliers de provoquer des vagues comme par le passé ; ce sont plutôt les politiques macroéconomiques et les mouvements des institutions qui déterminent la direction du marché.

Regardons maintenant la tendance après le Nouvel An : contrairement à la baisse avant la fête, la probabilité que le Bitcoin rebondisse après le Nouvel An est de 83 %, avec une moyenne de hausse de plus de 21 % au cours des 5 dernières années. Après la fin des vacances en 2024, le prix est remonté de 38 500 dollars à 51 700 dollars, soit une hausse de plus de 8 % en 10 jours ; en 2021, le rebond a été encore plus spectaculaire avec une hausse de 20 %, marquant le début d’un marché haussier annuel. Ce phénomène de « correction avant la fête, rebond après » résulte essentiellement de la saisonnalité des flux de capitaux et de la tendance à long terme du marché — la sortie des investisseurs particuliers avant la fête crée un déséquilibre temporaire entre l’offre et la demande, offrant une opportunité d’achat aux institutions, et lorsque la liquidité revient après la fête, le marché retrouve sa tendance fondamentale.

Alors, comment agir dans ce contexte ? Voici trois conseils clés du Commandant des Cryptos :

Premier, ne suivez pas aveuglément la tendance de prise de bénéfices des investisseurs particuliers. Si vos fonds ne sont pas nécessaires en urgence pour la fête, il n’est pas nécessaire de vendre lors du recul, car l’histoire a déjà prouvé que la panique avant la fête entraîne souvent la perte des bénéfices lors du rebond après. Pour les investisseurs avec un portefeuille diversifié et des profits importants, il peut être judicieux de réduire partiellement la position pour sécuriser une partie des gains, tout en conservant la position principale pour ne pas manquer la tendance à long terme.

Deuxièmement, soyez vigilant face au risque de contraction de la liquidité. Pendant les vacances du Nouvel An, les services OTC et les plateformes de trading peuvent faire une pause, et le volume de transactions diminue généralement de plus de 12 %, ce qui peut accentuer la volatilité en période de faible liquidité. Il est conseillé de réduire le trading à haute fréquence avant la fête, afin d’éviter d’être forcé de liquider lors de fortes fluctuations, en privilégiant les principales cryptomonnaies et en évitant les altcoins à faible capitalisation.

Troisièmement, surveillez les opportunités après la fête. Si la correction avant la fête dépasse 15 %, il est possible de constituer progressivement des positions dans des actifs de qualité, en se concentrant sur des cryptomonnaies principales comme le Bitcoin, soutenues par des fonds institutionnels. La Réserve fédérale américaine a déjà lancé un cycle d’assouplissement monétaire, ce qui est favorable aux actifs risqués, et après la fête, la reprise de la liquidité et la politique accommodante devraient probablement stimuler un rebond du marché.

Enfin, un rappel important : le marché des cryptomonnaies ne suit pas de règles absolues. En 2023, la réaction après l’effondrement de FTX a brisé la tendance de baisse avant le Nouvel An. L’effet festif n’est qu’un facteur à court terme, la véritable clé de la profitabilité réside dans la cognition et l’état d’esprit — suivre aveuglément la tendance en achetant en hausse ou en vendant en baisse mène toujours à des pertes pour les investisseurs particuliers. Respecter le marché, comprendre ses lois et adopter une approche rationnelle sont essentiels pour rester stable face à la volatilité.

Le Nouvel An chinois est un moment de transition, une fenêtre pour la réévaluation des prix. Plutôt que de se concentrer sur les fluctuations à court terme, il vaut mieux prendre le temps de réfléchir à la logique de détention et à la valeur à long terme des actifs cryptographiques. Enfin, je vous souhaite à tous une année nouvelle heureuse et une longue prospérité dans vos investissements !