Pourquoi Bitcoin surperforme l'or en tant que réserve de valeur ultime

Lorsque la plupart des gens pensent à l’attrait de l’or, ils supposent que c’est simplement parce qu’il est rare et attrayant. Mais ce n’est qu’une moitié de l’histoire. Pour comprendre réellement pourquoi Bitcoin se positionne comme “l’or numérique”, nous devons examiner ce qui fait réellement fonctionner une réserve de valeur — et où même le métal précieux échoue.

Les trois exigences pour toute réserve de valeur

Tous les éléments du tableau périodique ne peuvent pas servir de réserve de valeur fiable. Il existe des critères spécifiques qui comptent :

Stockabilité - L’actif doit être tangible ou suffisamment contrôlable pour être conservé. Cela exclut immédiatement les gaz et les substances hautement volatiles.

Rareté sans excès - Il ne doit pas être si rare qu’il devienne impraticable. Osmium, astatine et francium, en laissant de côté leur prix—ces éléments sont tout simplement trop rares pour une utilisation généralisée.

Stabilité chimique - Il ne doit pas se corroder ou réagir. Cela élimine les métaux alcalins comme le lithium et le sodium, qui se détériorent rapidement.

L’or a réussi à satisfaire raisonnablement bien ces trois conditions, c’est pourquoi il a dominé pendant des millénaires. Mais voici la surprise : Bitcoin coche en réalité ces cases encore mieux.

Quatre avantages concrets de Bitcoin

1. Approvisionnement réellement fixe

Les deux actifs sont rares, mais un seul possède un plafond absolu. Avec 21 millions de Bitcoins jamais à exister—qu’ils soient minés ou non—l’offre de Bitcoin est mathématiquement fixe. L’or, en revanche, a vu 3 300 tonnes extraites l’année dernière seulement, avec le risque à long terme que l’exploitation d’astéroïdes puisse éventuellement inonder le marché avec suffisamment de métal précieux pour rendre tout le monde riche du jour au lendemain. La différence entre “rare” et “finiment prévisible” est importante.

2. Meilleure fongibilité

Bien que tous deux fonctionnent comme des matières premières échangeables, Bitcoin dépasse l’or ici. La pureté de l’or varie—il faut une vérification par assay. Bitcoin ne nécessite pas une telle inspection. Une unité fonctionne de manière identique à toute autre, jusqu’à la plus petite fraction (le “Satoshi,” nommé d’après le mystérieux créateur de Bitcoin Satoshi Nakamoto).

3. Impossible à falsifier

L’or est difficile à falsifier, mais Bitcoin est cryptographiquement inviolable. Le spécialiste en cybersécurité Dan Kaminsky a tenté de cracker le code open-source de Bitcoin et a échoué à plusieurs reprises, concluant finalement que soit Satoshi Nakamoto était une équipe de génies—ou un esprit unique opérant “à un tout autre niveau.”

4. Portabilité sans précédent

Envoyez une demi-once d’or à travers le monde, et vous gérez la logistique. Envoyez 0,5 BTC ? Il arrive en quelques secondes à n’importe qui, n’importe où. Vous pouvez transmettre de la valeur en fractions allant jusqu’à 0,00000001 Bitcoin instantanément—essayez de faire cela avec de l’or fondu.

Le compromis de la volatilité

C’est là que l’avantage de stabilité de l’or devient évident. Lorsque l’or a chuté de 6 % en une seule journée en octobre dernier—sa pire performance en une journée depuis 12 ans—cela a à peine été considéré comme inhabituel. Bitcoin, quant à lui, a plongé de 14 % en une journée (2022, après l’effondrement de FTX), et a réduit sa valeur de moitié en 24 heures lors de ses années plus jeunes.

À 88 999 $ et en hausse de 0,87 % en 24 heures, Bitcoin reste nettement plus volatile que l’or pour les investisseurs à court terme. Le risque est réel.

Pourtant, malgré cette turbulence, les avantages structurels de Bitcoin suggèrent qu’il pourrait être la réserve de valeur à long terme supérieure—précisément parce que ces avantages se cumulent avec le temps, tandis que les contraintes de l’or restent permanentes.

La conclusion

L’or est devenu la réserve de valeur privilégiée de l’humanité à travers des millénaires de constance. Mais la constance ne signifie pas qu’il est optimal. Bitcoin peut être plus jeune, plus chaotique et plus sauvage—mais il résout les problèmes réels que même l’or n’a pas pu résoudre complètement. Que cela en fasse un meilleur choix dépend de votre horizon temporel et de votre tolérance au risque.