Au-delà des atterrissages lunaires : pourquoi l'action Firefly Aerospace mérite une nouvelle analyse des enjeux de l'économie spatiale

L’économie spatiale s’échauffe—Mais tous les acteurs ne se valent pas

L’économie spatiale a récemment captivé les investisseurs, et à juste titre. Les avancées récentes dans l’exploration lunaire ont mis en lumière des entreprises, avec Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) qui a connu une hausse remarquable de 70 % au cours du mois dernier suite à l’initiation de couverture optimiste par KeyBanc. L’entreprise a fait la une en février 2024 lorsque son atterrisseur lunaire Odysseus Nova-C a réussi à toucher la lune—marquant le retour américain sur la lune avec équipage après plus de 50 ans.

Mais voici où le récit d’investissement devient intéressant : il existe une alternative convaincante qui mérite une attention sérieuse de la part des investisseurs en croissance cherchant une exposition plus large à la fois à l’exploration spatiale et aux technologies de défense.

Entrée en scène de Firefly Aerospace : l’opportunité outsider

Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY), qui a réalisé son introduction en bourse en août dernier, représente une entrée moins saturée dans le secteur spatial. Bien que encore relativement discrète pour de nombreux investisseurs particuliers, l’entreprise se positionne rapidement comme un acteur redoutable dans plusieurs segments de l’industrie aérospatiale.

Comme Intuitive Machines, Firefly est profondément engagée dans les opérations lunaires. Au troisième trimestre 2025, la NASA a attribué à Firefly un contrat de 176,7 millions de dollars dans le cadre de son programme Commercial Lunar Payload Services—conférant à l’entreprise la mission de livrer cinq charges utiles soutenues par la NASA au pôle sud de la lune d’ici 2029. Ce contrat valide les capacités techniques de Firefly et offre une visibilité substantielle sur ses revenus.

Une histoire de croissance diversifiée au-delà de la lune

Ce qui distingue vraiment Firefly dans le paysage d’investissement plus large, c’est sa pivot agressif vers le secteur de la défense—une démarche qui crée plusieurs flux de revenus et réduit la dépendance à la seule NASA.

En octobre 2024, Firefly a finalisé une acquisition de $855 millions de dollars de SciTec, spécialiste en technologie de défense dans la conscience du domaine spatial et les systèmes de défense antimissile. Plus récemment, en novembre, Firefly a annoncé un partenariat stratégique avec le géant de la défense Kratos Defense & Security Solutions pour développer conjointement des capacités hypersoniques—des technologies émergentes avec des applications militaires à long terme significatives.

L’angle de la valorisation

C’est ici que le bilan devient particulièrement intéressant pour les investisseurs contrarians : alors qu’Intuitive Machines a connu une forte hausse, l’action Firefly a chuté de plus de 42 % depuis son introduction en août. Ce décalage entre la croissance accélérée des fondamentaux de Firefly et sa valorisation déprimée pourrait représenter une discordance classique—précisément là où les investisseurs informés trouvent souvent des opportunités.

Intuitive Machines a certes accumulé des réalisations impressionnantes, y compris ses liens avec l’industrie de la défense. Cependant, la position plus avancée de Firefly dans le commerce lunaire et l’intégration dans le secteur de la défense, combinée à sa décote actuelle en termes de valorisation, suggère qu’elle pourrait offrir une dynamique risque-rendement supérieure pour les investisseurs cherchant une exposition plus profonde à l’économie spatiale et de défense.

La conclusion

Le récit de l’économie spatiale est loin d’être terminé, mais tous les titres liés à l’espace ne méritent pas la même attention. Alors qu’Intuitive Machines a récemment suscité l’enthousiasme des investisseurs grâce à sa étape lunaire, la croissance à double voie de Firefly dans les contrats gouvernementaux et les applications privées de défense—associée à une valorisation d’entrée plus attractive—la rend digne d’une considération sérieuse dans tout portefeuille aérospatial tourné vers l’avenir.