Repenser les droits des détenteurs de tokens : de l'incitation à court terme à la construction d'un écosystème à long terme

Concernant les droits des détenteurs de tokens, nous pouvons nous tromper. Il existe un paradoxe classique de gouvernance dont il vaut la peine d’apprendre : qui l’entreprise doit-elle servir ? La théorie traditionnelle de la suprématie des actionnaires soutient que les actionnaires possèdent la société, mais cette logique peut ne pas être vraie : les actionnaires n’ont en réalité que des droits contractuels, pas la propriété réelle. De plus, la pratique a prouvé qu’une recherche excessive de maximisation de la valeur pour les actionnaires conduit au court-termisme et nuit à la santé à long terme des entreprises.

Cette logique a aussi du sens dans le monde de la crypto. Au lieu de traiter les détenteurs de tokens comme des « propriétaires » élevés et de leur donner un pouvoir formel de veto, ils devraient être repositionnés comme « investisseurs utilisateurs » dans le protocole – à l’image de ceux qui soutenaient des projets d’infrastructure au XIXe siècle. Ils ont des intérêts financiers, mais l’objectif est de maintenir le réseau en fonctionnement sur le long terme, pas pour un arbitrage à court terme.

Cela peut forcer à adopter une orientation de développement plus pragmatique : l’équipe protocole se concentre sur la praticité et la vitalité écologique, plutôt que d’être enlevée par la montée et la baisse des prix des jetons. Avec moins de pouvoir, vous pouvez vivre plus librement.