Lorsque Doge grimpe de 19 % alors que le QQQ chute et que les rendements du Trésor restent stables, que se passe-t-il réellement — une appétence au risque en hausse ou simplement du bruit ? Les signaux semblent mélangés. Les actions technologiques en rouge suggèrent des flux de désinvestissement du risque, pourtant voici Doge en forte hausse. La stabilité des Treasuries ne crie pas non plus dans une direction ou une autre. Vous avez des altcoins qui attirent des offres lorsque les actions sont massacrées — c'est généralement le mouvement lorsque les marchés tournent vers la spéculation. Mais la chute du QQQ pourrait tout aussi bien signifier que l'aversion au risque généralisée s'installe, et que Doge n'est que Doge. Le décalage entre ces trois indicateurs vous dit que quelque chose change, bien que le réduire à un simple « risque on » ou « risque off » devienne flou lorsque les corrélations habituelles se brisent ainsi.