Point de vue : le marché de la cryptographie ne récompense pas les suiveurs, mais ceux qui voient à travers l'illusion

Auteur | hitesh.eth

Compilation | Saoirse, Foresight News

Les crypto-monnaies reposent sur la foi. Elles sont les instruments financiers les plus purs jamais créés, conçus pour extraire l’espoir de l’humanité et le transformer en liquidité. La volatilité des prix des tokens ne provient pas de leur valeur pratique, mais d’histoires, de manipulations, de personnes sachant comment transformer « l’attention » en arme de manipulation du marché. Ce n’est pas un marché normal, mais un champ de bataille psychologique. La majorité des gens ne réalisent pas qu’ils sont simplement des proies destinées à être abattues dans ce champ de bataille.

Découverte des prix

Quelle que soit la narration promotionnelle, tous les crypto-monnaies suivent le même cycle de découverte des prix. Le cycle commence par la « phase 0–1 » : à ce stade, la spéculation domine totalement, l’adoption réelle est presque nulle. Le prix monte en flèche uniquement grâce à l’émotion du marché, la communauté se rassemble autour d’un « futur plan » fictif, et le discours promotionnel couvre complètement la réalité. Ensuite, une correction brutale survient — — éliminant les détenteurs peu déterminés, et dévoilant ceux qui ont investi uniquement sur la base d’une « promesse ».

Les phases de forte chute sont souvent des points de basculement cruciaux. Les projets sans demande réelle disparaissent discrètement : arrêt des tweets, arrêt du développement technique, puis disparition progressive du marché, la liquidité étant transférée vers d’autres projets. Mais certains tokens survivent, entrant dans la « phase 1–10 » — — où la spéculation diminue, et l’adoption réelle commence à prendre son envol. Ces tokens connaissent une croissance lente et modérée, jusqu’à ce qu’une véritable demande ravive une seconde vague de « foi ». C’est cette seconde vague de foi qui engendre une longue et forte tendance haussière. Seuls ces tokens peuvent traverser plusieurs cycles, la majorité ne parvenant pas à cette étape.

La vérité cachée

À l’avenir, pour la plupart des projets, les tokens deviendront insignifiants. Dès que les entreprises privées pourront tokeniser directement leurs actions et lever des fonds en chaîne, la majorité des crypto-monnaies deviendront sans valeur. Actuellement, seuls deux domaines de tokens ont une valeur réelle : les réseaux d’infrastructures physiques décentralisées (DePIN) et certains segments de la finance décentralisée (DeFi) — — car ils favorisent la participation et la collaboration du côté de l’offre. Toutes les autres opérations liées aux tokens sont essentiellement des stratégies de financement déguisées en « innovation ».

La majorité des tokens existent principalement parce que leurs fondateurs veulent rapidement faire de l’argent — — mais cette époque touche à sa fin. De meilleures méthodes de financement apparaissent, et la réglementation se met en place. Cependant, les Meme coins et tokens de mauvaise qualité ne disparaîtront pas, au contraire, ils seront de plus en plus nombreux — — car le jeu est intrinsèque à la nature humaine. La seule différence à venir est que la frontière entre « jeu » et « investissement » deviendra claire : lorsque vous jouez, vous ne pourrez plus prétendre que c’est un « investissement à long terme ». Vous devrez faire un choix : admettre que vous jouez, ou vous engager sérieusement dans l’investissement. Et aujourd’hui, tout le monde fait semblant d’être un investisseur, même ceux qui poursuivent les Meme coins et la spéculation.

Pièges psychologiques

Les crypto-monnaies sont essentiellement des « chaînes de données d’engagement », conçues pour manipuler le comportement humain. Le mécanisme de déblocage de l’offre de tokens est destiné à contrôler l’« espoir » des gens ; le calendrier de verrouillage est conçu pour injecter lentement la « foi » dans le marché. Ce qu’on appelle « incitations » n’est pas seulement une tentation financière, mais aussi un piège émotionnel soigneusement conçu. Le vrai « produit » de ces projets n’est pas le token, mais la « foi ». Tous les discours promotionnels visent à cibler la « pensée réactive » des gens — — c’est-à-dire cette partie de votre esprit conduite par la peur, l’anxiété, la culpabilité, le désir, etc.

Les gens n’achètent pas des tokens, mais une « opportunité de fuir la réalité présente ». C’est pourquoi la vitesse de propagation des tokens est plus rapide que celle de la logique — — car la propagation de la foi est plus rapide que la vérité. C’est aussi la raison d’être du « co-ramassage » : les investisseurs en capital-risque entrent en avance, les market makers manipulent les prix, les exchanges synchronisent le lancement des tokens, les influenceurs attisent la cupidité, les baleines construisent discrètement leurs positions, et enfin, les investisseurs particuliers entrent en dernier, devenant des « poissons-pilotes » (fournissant la liquidité de sortie). Ce n’est pas un complot, mais un processus inhérent au fonctionnement du marché, la norme du système.

La disparition des tokens

Ce qui stimule la croissance des tokens, c’est la spéculation, pas leur utilité. Tous les tokens participent à une « guerre pour l’attention » — — ceux qui ne retiennent pas l’attention finiront par disparaître. Dans ce marché, l’attention est plus importante que « l’application pratique », plus que « le rendement », plus que « l’utilisation du produit ». Mais la plupart des équipes de projets ne comprennent pas cela : elles se concentrent uniquement sur la volatilité des prix, en ignorant la croissance des utilisateurs.

Certains projets falsifient une « croissance artificielle » par des incitations, mais dès que les utilisateurs commencent à se soucier davantage du prix du token que du produit lui-même, le jeu est terminé. Les incitations devraient être un « pont pour favoriser l’adoption réelle », mais elles sont souvent utilisées comme un « substitut à la demande réelle ». Lorsqu’un projet perd le contrôle de la dynamique de son token et devient une « prison » de ses propres graphiques de prix, sa mission fondamentale s’effondre : les fondateurs cessent de développer, se contentant de faire semblant ; la vision du projet s’éteint, et le token devient une malédiction. Pour ceux dont « le succès est possible sans token », ce dernier devient finalement leur tombeau.

Liquidité de sortie

Si vous ne savez pas « à qui vous achetez des tokens », vous êtes simplement la « liquidité de sortie » (le poisson-pilote) de quelqu’un d’autre. Le processus de découverte des prix des tokens est essentiellement un « jeu collaboratif » contrôlé par des acteurs internes : capital-risque, exchanges, market makers, alliances d’investisseurs, baleines et influenceurs clés, qui coordonnent leur action pour manipuler le marché. Quand les investisseurs particuliers voient un token « en plein boom », les acteurs internes ont déjà constitué leurs positions, attendant que les petits entrent pour fournir de la liquidité. La phase d’amorçage est celle où l’on peut faire le plus de richesse, mais les petits investisseurs n’y participent jamais — — le projet se finance à une évaluation très basse, pour atteindre une valorisation diluée de plusieurs milliards lors de l’introduction en bourse.

Les petits investisseurs pensent toujours qu’ils « entrent tôt », mais en réalité, ils sont déjà en retard — — leur entrée ne sert qu’à offrir une opportunité de sortie à ceux qui entrent « à bas prix ». Pour survivre dans ce jeu, il faut anticiper la narration, entrer avant que les influenceurs ne commencent à promouvoir, et construire ses positions avant que la liquidité ne soit incitée. Si vous attendez que les YouTubeurs recommandent un token pour acheter, c’est déjà perdu. Si vous ne faites pas vos propres recherches, ce n’est pas de l’« investissement » — — c’est simplement « emprunter la foi des autres », et cette foi finira par vous faire perdre tout votre argent.

La différenciation future

Le secteur de la cryptographie se divise en deux mondes : « crypto régulée » et « crypto anarchique ». La première est contrôlée par le gouvernement, avec des infrastructures conformes, des tokens approuvés et une surveillance totale ; la seconde est primitive, brutale et libre — — blockchain axée sur la vie privée, véritable décentralisation, développeurs pragmatiques, tous survivant dans ce monde. Au début, les tokens étaient un symbole de « contre-culture », mais cette culture a disparu. La crypto a trahi ses idéaux initiaux, devenant « Wall Street sur blockchain ». Cependant, une « purification » est imminente : les tokens sans demande réelle disparaîtront, et les projets sans objectif central s’évanouiront.

Les narrations sans contenu substantiel disparaîtront, seuls les tokens liés à une « application réelle, un flux de trésorerie authentique, un objectif réel » survivront, tout le reste disparaîtra. Il faut réfléchir à pourquoi vous êtes ici — — car les tokens sont comme un miroir, révélant votre cupidité, votre impatience, vos illusions. La plupart sont venus pour la « liberté », mais se retrouvent piégés dans la spéculation ; pour la « richesse », mais se perdent dans la cupidité ; pour la « vérité », mais se perdent dans le mensonge. Ce marché ne peut pas vous sauver, la narration ne peut pas vous sauver — — seul la discipline, la perspicacité, peuvent vous sauver. La règle de survie est simple : apprendre les règles, agir avant la foule, ne jamais devenir un poisson-pilote, connaître qui vous êtes, puis entrer dans cette « bataille ».

Conclusion

Le marché crypto ne récompense pas ceux qui suivent, mais ceux qui voient à travers l’illusion. La foule agit toujours lentement, court toujours après la spéculation, et finit toujours par devenir la proie de quelqu’un d’autre. Ne faites pas partie de la foule : établissez votre propre processus, développez vos avantages, cultivez votre patience. Si vous comprenez ce jeu, vous n’aurez pas peur — — au contraire, vous pourrez en tirer parti.

Cette « purification » ne vous détruira pas, elle vous offrira des opportunités. Le chemin à venir sera difficile : le marché testera votre foi, votre sens du timing, votre patience, votre maîtrise de vos émotions, et votre capacité à maintenir la vérité lorsque la foule est submergée par le bruit. Ce n’est pas le moment de prier pour un marché haussier, mais celui de renforcer votre « foi ». La seule question qui reste : lorsque le prochain cycle commencera, serez-vous un « entrant précoce » ou encore une fois un « poisson-pilote » ?