#美联储降息 Trump veut changer le président de la Réserve fédérale, et le nouveau venu prône une baisse massive des taux d’intérêt — ce signal apparaît comme très crucial. J’ai vu trop de personnes se laisser emporter par cette anticipation de politique, pour finir par plonger dans toutes sortes de projets "bénéficiant de la baisse des taux", pour se rendre compte une fois qu’ils ont été complètement piégés.

La période de baisse des taux libère effectivement de la liquidité, mais le problème est que : les investisseurs particuliers sont toujours les derniers à apprendre cette nouvelle. Les institutions et les gros acteurs ont déjà tout planifié depuis longtemps, et lorsque la majorité commence à parler de "baisse des taux à venir", c’est en réalité leur signal pour commencer à distribuer leurs actifs. J’ai travaillé pendant tant d’années dans ce domaine, vu d’innombrables cycles de "bénéfices politiques", qui finissent toujours par devenir des histoires de prises de position à haute altitude.

Le rythme actuel est très familier — d’abord une anticipation pour créer du momentum, puis les projets commencent à raconter des histoires "revalorisation des actifs dans un contexte de baisse des taux", suivies par toutes sortes de choses sans fondamentaux qui montent en flèche. Si vous êtes encore en train de suivre des projets à la mode, je vous dis que cette fois ne sera pas différente. Les vraies bonnes opportunités ne se crient jamais aussi fort.

Plutôt que de parier sur la direction de la politique, il vaut mieux d’abord renforcer ses défenses : vérifier si le projet raconte encore une histoire en PowerPoint, si l’équipe a un passé de manipulation, si la liquidité pose problème. Vivre longtemps est toujours plus important que de faire de l’argent rapidement. Cette vague d’anticipation de baisse des taux va chauffer le marché, mais plus la température est élevée, plus il y a de pièges.