BTC dépasse 90 000 $ : le retour des fonds institutionnels et les bonnes nouvelles macroéconomiques se conjuguent

Le prix du Bitcoin (BTC) a dépassé la barre des 90 000 $ pour la première fois depuis la mi-décembre 2025, avec un prix actuel de 91 313,75 $, soit une augmentation de 1,57 % en 24 heures. Cette vague de rebond n’est pas due à un seul facteur, mais au résultat de l’effet combiné du rendement des fonds ETF au comptant, de l’amélioration de la liquidité macroéconomique et des attentes réglementaires. Parmi eux, le marché américain des ETF Bitcoin au comptant a enregistré un afflux net d’environ 459 millions de dollars lors de la semaine se terminant le 2 janvier, après avoir mis fin à deux semaines consécutives de sorties de capitaux, ce qui est devenu un support important.

Rendement du capital institutionnel : de la sortie à l’entrée nette

Les tendances du capital des ETF au comptant reflètent souvent les véritables attitudes des investisseurs institutionnels. Selon les informations, les produits de l’institution principale sont devenus le principal moteur de cette série de rebond. L’ETF iShares Bitcoin Trust et Fidelity Bitcoin ont enregistré respectivement des entrées nettes de centaines de millions de dollars, et ce changement est significatif.

Pourquoi l’achat institutionnel est si crucial

La poursuite des achats d’ETF au comptant a un impact direct sur la structure de l’offre et de la demande du Bitcoin. Lorsque les institutions achètent de grandes sommes via des ETF, cela équivaut à absorber la liquidité du marché, ce qui fait monter les prix et stabilise les niveaux de soutien. D’après les données, l’entrée nette hebdomadaire de 459 millions de dollars suffit à soutenir BTC pour tenir fermement autour de 90 000 dollars.

En revanche, les deux semaines consécutives précédentes de sorties de capitaux ont inquiété le marché quant au manque de confiance institutionnelle. Le redressement d’aujourd’hui suggère que la confiance des investisseurs institutionnels dans les perspectives à court et moyen terme du Bitcoin est en cours de réparation. Cette restauration n’est pas aveugle, mais repose sur le jugement de l’amélioration macroenvironnementale.

Liquidité macro : Réduction des risques liés au yen

Les facteurs macroéconomiques mentionnés dans les actualités ne peuvent pas non plus être ignorés. La récente baisse du rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans depuis des sommets et le réaffaiblissement du dollar face au yen ont apaisé les inquiétudes des marchés concernant le démantèlement centralisé des carry trades en yens (arbitrage japonais).

Quel est le risque de démanteler les positions d’arbitrage japonaises ?

L’arbitrage japonais désigne une stratégie de trading qui profite de l’environnement de taux d’intérêt bas du Japon pour emprunter le yen puis investir dans des actifs à haut rendement tels que les cryptomonnaies. Lorsque le dollar s’apprécie et que le yen se déprécie, ces transactions subissent une pression de démantèlement importante, provoquant souvent des ventes marchandes. Le démantèlement des positions de carry en yens a été une raison importante de plusieurs vagues de chute en 2024.

Maintenant que la pression d’appréciation du yen s’est atténuée, cela élimine un risque important à la baisse. Parallèlement, les attentes mondiales en matière de liquidité se sont améliorées, les actifs à risque ont reçu des flux de capitaux, et le Bitcoin, en tant que représentant des actifs à risque, est redevenu bénéficiaire. Les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Fed en mars restent présentes, ce qui renforce encore l’appétit pour le risque.

Attentes réglementaires : signaux d’entrée de capital à long terme

Il y a aussi de bonnes nouvelles au niveau des politiques. La législature américaine a fait progresser les progrès sur le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies, renforçant les attentes du marché en matière de conformité et d’entrée de capitaux à long terme. Bien que le contenu précis et le calendrier de ces projets de loi restent incertains, leur progression en elle-même envoie un signal que l’acceptation des crypto-actifs par le système financier grand public augmente.

Si la législation pertinente progresse sans encombre, elle contribuera à élargir la participation institutionnelle sur les marchés du Bitcoin et des cryptomonnaies et à améliorer le modèle d’offre et de demande à moyen terme. C’est l’une des raisons pour lesquelles les investisseurs institutionnels choisissent d’augmenter leur allocation à ce moment-là.

Sentiment du marché : Fait de la sur-vente par une peur extrême

Notamment, malgré le rebond apparent du prix, l’indice Bitcoin Fear & Greed reste dans la fourchette de la « Peur extrême ». Que signifie souvent cette divergence entre sentiment et prix ?

La signification de divergence

Lorsque les prix augmentent mais que le sentiment reste extrêmement inquiétant, cela indique que les acteurs du marché ne sont pas entièrement convaincus de la durabilité de ce rallye. Ce scepticisme laisse place à une restauration ultérieure. Normalement, la phase de peur extrême est une manifestation d’une survente progressive, souvent suivie d’une réparation émotionnelle et d’une poursuite de la hausse des prix.

Dans cette optique, cette percée de 90 000 $ pourrait n’être que le début de la réparation, pas la fin.

Aspects techniques : Moyennes mobiles clés et prix cibles

Techniquement, Bitcoin fluctue encore en dessous de la moyenne mobile clé, mais tant que le niveau de support à 90 000 $ n’est pas effectivement franchi, l’objectif à court terme devrait monter à 95 000 $, et l’objectif à moyen terme pointe vers la marque psychologique de 100 000 $.

Risques et opportunités

Au contraire, si les politiques macroéconomiques ou les fonds ETF s’affaiblissent à nouveau, le risque d’un backtesting de prix dans la fourchette des 80 000 $ persiste. Cela signifie que les 90 000 $ actuels constituent un moment charnière – la capacité à leur conversion effective en support déterminera la direction de la prochaine étape du Bitcoin.

Les informations pertinentes montrent également qu’une baleine a retiré 800 BTC de Bitfinex au cours des dernières 24 heures et a thésaurisé 1 000 BTC au cours des 6 derniers jours, pour une valeur d’environ 89,04 millions de dollars. Le comportement de thésaurisation de ces grands investisseurs est souvent perçu comme un signal haussier. Parallèlement, Tether a acheté 8888,8888888 BTC au quatrième trimestre, démontrant encore l’enthousiasme des institutions et des grands investisseurs pour l’allocation en Bitcoin.

Résumé

La percée de 90 000 $ du Bitcoin n’est pas due à un événement isolé, mais résulte du retour des fonds ETF au comptant, de l’amélioration de la liquidité macroéconomique et des attentes réglementaires. Les quatre facteurs — la réparation de la confiance institutionnelle, la mitigation des risques d’arbitrage du Japon, les attentes politiques favorables et la survente de la réparation sous une peur extrême — ont conjointement conduit cette vague de rebond.

La clé est de savoir si 90 000 $ peuvent être convertis en soutien efficace. Si cette position peut être stabilisée, elle sera de 95 000 $ à court terme et de 100 000 $ à moyen terme. Cependant, la peur extrême du sentiment du marché suggère également que la durabilité de cette vague de rebond doit encore être observée, notamment pour prêter attention aux évolutions ultérieures des flux de capitaux ETF et aux tendances politiques macroéconomiques.