Ne vous précipitez pas pour racheter lorsque le projet collecte des fonds, AllianceDAO a proposé une nouvelle approche de répartition des fonds

QwQiao, cofondateur d’AllianceDAO, a récemment soulevé un point sur les réseaux sociaux : ce n’est pas le moment pour les projets crypto de réaliser des rachats réguliers. Cette suggestion apparemment simple touche en réalité la question centrale avec laquelle de nombreuses parties du projet rencontrent des difficultés : comment dépenser l’argent en main.

La logique derrière ce point

Pourquoi ne pas se dépêcher de racheter ?

La proposition centrale de QwQiao est claire : les parties du projet devraient utiliser les revenus générés pour développer leur activité, plutôt que d’utiliser l’argent pour racheter des jetons. Quelle est la logique derrière cela ?

Du point de vue du stade de développement des projets, la plupart des projets crypto en sont encore aux premiers stades d’expansion. À ce stade, la valeur de la croissance de l’entreprise, de l’acquisition d’utilisateurs et de l’itération technologique est souvent bien supérieure au soutien à court terme des prix des jetons. Utiliser les revenus pour l’expansion de l’entreprise équivaut à investir dans la croissance à long terme du projet, ce qui peut conduire à une augmentation plus durable de la valeur des jetons.

En revanche, bien que les rachats conventionnels puissent donner un signal positif au marché secondaire, si le projet lui-même est faible, ce support est souvent de courte durée.

Alors, quand peut-on envisager les rachats ?

QwQiao a également fait des exceptions : les « rachats opportunistes » sont acceptables si la partie du projet estime que ses jetons sont gravement sous-évalués. Le mot-clé ici est « sous-estimé ».

Cela signifie que la décision de racheter doit être fondée sur un jugement rationnel, plutôt que sur une tendance aveuglément suivie. Les équipes de projet doivent bien comprendre leurs fondamentaux et savoir si le prix du jeton a réellement dévié de la valeur réelle.

Dilemme réaliste

Les deux options ne sont pas complètement opposées. Le problème est que de nombreuses parties du projet sont facilement influencées par les fluctuations à court terme des prix des jetons face à la pression du marché, ce qui conduit à des décisions d’allocation de capital irrationnelles.

Implications pour l’industrie

Cette perspective a plusieurs implications pour les projets crypto actuels :

• La rationalité vaut mieux que de suivre la tendance: Ne suivez pas la tendance simplement parce que vous voyez d’autres racheter, mais jugez selon votre situation réelle
• À long terme vaut mieux que court terme: Développer l’activité avec des revenus, c’est essentiellement construire l’infrastructure nécessaire à l’augmentation à long terme de la valeur du jeton
• Les phases sont très importantes: À différents stades du développement, la priorité d’allocation du capital doit être différente

D’un point de vue personnel, la suggestion de QwQiao saisit l’essence même du problème. De nombreux projets crypto rencontrent des difficultés précisément parce qu’ils entrent trop tôt dans le mode « prix du token de maintenance » et ignorent la croissance même de l’entreprise. Les projets véritablement compétitifs devraient être ceux qui utilisent les revenus pour accroître leur part de marché, améliorer les produits et attirer des utilisateurs.

Résumé

Les parties de projet devraient donner la priorité à l’utilisation des revenus pour l’expansion de l’entreprise, qui est une stratégie d’allocation du capital plus pragmatique. Les rachats ne sont pas impossibles, mais ils doivent être basés sur le fait que le jeton est gravement sous-évalué, et non en tant qu’opération régulière. En d’autres termes, faites d’abord un bon travail en affaires, et la valeur du jeton se reflétera naturellement. C’est plus constructif que de « transfuser » à répétition sur le marché secondaire.