Analyse des prix des contrats à terme internationaux sur le gaz naturel et perspectives du marché en 2026

Généralités sur les contrats à terme sur le gaz naturel : ils constituent un actif attrayant pour les investisseurs, allant au-delà d’une simple ressource énergétique pour devenir un moyen de diversification de portefeuille. Ce guide examine de manière exhaustive les concepts fondamentaux des contrats à terme sur le gaz, les facteurs influençant leur prix, ainsi que les perspectives du marché jusqu’en 2026.

Contrats à terme et marché au comptant : les différences clés à connaître

Avant d’investir dans un contrat à terme sur le gaz naturel, il est essentiel de comprendre la différence fondamentale entre le marché au comptant et le marché à terme.

Le marché au comptant implique un règlement immédiat et l’échange d’actifs physiques au moment de la transaction, tandis que le contrat à terme est un accord préalable pour effectuer la transaction à une date(d’échéance) future. En raison de cette différence structurelle, plusieurs caractéristiques principales apparaissent.

Différences dans le mécanisme de règlement : sur le marché au comptant, le paiement est effectué immédiatement après la transaction, alors que pour le contrat à terme sur le gaz, le règlement n’intervient qu’à l’échéance. Le marché au comptant ne comporte pas de notion d’échéance, contrairement au contrat à terme qui possède une date de fin fixée, et si cette date est dépassée, le contrat est automatiquement clôturé.

Différences dans la livraison d’actifs et la détermination du prix : sur le marché au comptant, l’échange se fait en échangeant réellement l’actif au prix du marché actuel. En revanche, dans le cas des contrats à terme, la plateforme de négociation facilite le règlement, et la différence de prix à l’échéance est ajustée selon le prix réel à cette date.

Possibilité d’utilisation de l’effet de levier : le marché au comptant ne permet généralement pas d’utiliser l’effet de levier, mais les contrats à terme sur le gaz naturel offrent cette possibilité via un système de marges. Cela permet d’ouvrir des positions plus importantes avec un capital moindre.

Différences de liquidité : étant des contrats standardisés, les contrats à terme disposent d’une liquidité plus élevée que le marché au comptant, facilitant la conclusion des transactions. Cela s’explique par la participation de divers acteurs tels que les investisseurs, fonds spéculatifs, entreprises énergétiques, etc.

Les 6 principaux facteurs influençant le prix des contrats à terme sur le gaz

1. Mécanique fondamentale de l’offre et de la demande

Comme pour la plupart des matières premières, les contrats à terme sur le gaz naturel sont sensibles aux déséquilibres entre l’offre et la demande. La loi fondamentale veut que : augmentation de la demande → hausse des prix, augmentation de l’offre → baisse des prix. La demande est influencée par la consommation de chauffage/refroidissement, l’activité industrielle, la consommation dans les centrales électriques, tandis que l’offre dépend de la production, des techniques d’extraction et des infrastructures.

2. Variables saisonnières et climatiques

Les phénomènes météorologiques extrêmes peuvent provoquer des pics de prix à court terme pour les contrats à terme sur le gaz. Des vagues de froid ou de chaleur intense entraînent une augmentation immédiate de la demande pour le chauffage ou la climatisation, ce qui se traduit directement par une hausse des prix.

3. Indicateurs macroéconomiques

Le taux de croissance économique mondial, notamment le taux d’utilisation des usines et des centrales électriques, est un indicateur clé pour la demande de gaz naturel. Une activité industrielle soutenue augmente la consommation d’énergie, ce qui fait monter le prix des contrats à terme sur le gaz.

4. Risques géopolitiques

Les guerres, conflits internationaux ou instabilités politiques dans les principaux pays producteurs accroissent l’incertitude sur la chaîne d’approvisionnement. Même si la quantité d’offre ne change pas, une prime de risque est intégrée dans le prix, augmentant la volatilité.

5. Concurrence des énergies alternatives

Les variations de prix du pétrole, du charbon ou de l’électricité modifient la compétitivité relative du gaz naturel. Si les énergies alternatives deviennent moins chères, la demande pour le gaz naturel diminue, entraînant une baisse des prix des contrats à terme.

6. Régulations et politiques environnementales

Les réglementations sur le carbone et les changements dans les politiques énergétiques nationales ou internationales influencent la demande à moyen et long terme.

Perspectives des prix des contrats à terme sur le gaz naturel pour 2025-2026

Les analyses des instituts de recherche et banques d’investissement donnent les perspectives suivantes pour 2025-2026 :

EIA (Agence américaine d’information sur l’énergie) : moyenne de 4,2 dollars en 2025, 4,5 dollars en 2026

Goldman Sachs : 3,6 dollars en 2025, 4,15 dollars en 2026

JPMorgan : croissance progressive, avec une moyenne de 3,5 dollars en 2025 et 3,94 dollars en 2026

Bank of America : perspective optimiste, environ 4,64 dollars en 2025 et 4,50 dollars en 2026

Cependant, l’IEA (Agence internationale de l’énergie) met en garde. Elle prévoit que l’augmentation de l’offre en 2025 ne pourra pas suivre la croissance de la demande en Asie, ce qui pourrait maintenir une instabilité du marché et une forte volatilité. Ces incertitudes pourraient perdurer jusqu’en 2026.

( Situation actuelle du marché des contrats à terme sur le gaz

Actuellement, le prix des contrats à terme sur le gaz naturel tourne autour de 3,91 dollars. Cela représente une hausse de 86,19 % par rapport à l’année précédente, et une augmentation de 26,66 % depuis le début de l’année. Après une tendance haussière constante depuis novembre, une légère baisse de 3,15 % a été observée cette dernière semaine.

Compte tenu de cette volatilité, il est possible d’envisager une position d’achat, mais il faut faire preuve de prudence face à la volatilité du marché. La stratégie de surveillance à court terme ou l’utilisation d’outils de trading flexibles peuvent être judicieux.

Approche flexible via CFD pour les contrats à terme sur le gaz

Pour investir dans le gaz naturel de manière plus flexible, il est possible d’envisager les CFD)Contrats pour différence(.

Les CFD sont des produits permettant de réaliser des profits en capitalisant sur la différence de prix entre l’ouverture et la clôture d’une position. Par exemple, ouvrir une position d’achat et voir le prix augmenter permet de réaliser un gain correspondant à cette différence.

Avantages des CFD :

• Pas de date d’échéance, possibilité de clôturer la position à tout moment
• Effet de levier supérieur à celui des contrats à terme
• Possibilité de négocier d’autres actifs comme actions, indices, devises
• Négociation 24h/24
• Positions longues et courtes)achat/vente### permettant de profiter aussi bien des marchés haussiers que baissiers

Inconvénients des CFD :

• Frais plus élevés que pour les contrats à terme
• Risque de slippage dû à une liquidité moindre
• Produit complexe nécessitant des connaissances spécialisées
• Risque accru de pertes en cas d’utilisation de l’effet de levier

Conseils pour investir dans les contrats à terme sur le gaz naturel

Avant d’entrer sur le marché, vérifiez :

1. Les actualités sur l’offre et la demande, ainsi que les tendances saisonnières
2. Les risques géopolitiques
3. Les changements dans les politiques énergétiques
4. Acquérir une connaissance suffisante avant de trader
5. La gestion des risques(limitation des pertes, ajustement de la taille des positions) en priorité
6. Ne pas se laisser emporter par la volatilité à court terme

Les perspectives pour 2025-2026 restent globalement haussières, mais la volatilité liée à l’incertitude de l’offre et aux risques géopolitiques devrait perdurer. Les investisseurs doivent comprendre les fondamentaux du marché et élaborer des stratégies adaptées à leur profil de risque pour agir avec prudence.