Perspectives du marché 2026 : Les métaux précieux, les cryptos et les actions vont-ils battre des records comme le prévoient les institutions ?

Après les fluctuations dramatiques de 2025, les grandes institutions financières dressent leur feuille de route pour l’année à venir. Voici sur quoi parient les plus grands acteurs dans huit marchés critiques — et où leurs points de vue divergent fortement.

La Relève des Métaux Précieux : L’Or et l’Argent en Tête

La série gagnante de l’or ne montre aucun signe d’arrêt. L’année dernière, les prix ont augmenté de 60 % — la plus forte année calendaire depuis 1979 — alimentée par des baisses de taux de la Réserve fédérale, une accumulation incessante par les banques centrales, et des points chauds géopolitiques persistants.

Le Conseil mondial de l’or prévoit que l’or pourrait encore grimper de 5 % à 15 % en 2026 dans des conditions normales. Mais dans des scénarios plus risqués impliquant un ralentissement économique et un assouplissement plus rapide de la Fed, le métal précieux pourrait s’envoler de 15 % à 30 %. Les banques d’investissement sont massivement optimistes. Goldman Sachs vise 4 900 USD/oz, tandis que la prévision de fin d’année de Bank of America s’établit à 5 000 USD/oz — soutenue par des déficits fiscaux croissants et des coûts de service de la dette en hausse, ce qui devrait maintenir la demande des banques centrales et des investisseurs.

L’argent pourrait en fait surpasser l’or. L’Institut de l’argent avertit d’une crise d’approvisionnement structurelle à l’échelle mondiale, alimentée par une utilisation industrielle en forte hausse, un regain d’afflux d’investissements, et un ralentissement de la production minière. UBS a relevé son objectif de prix pour 2026 à 58–60 USD/oz, avec 65 USD/oz possible. Bank of America partage cet optimisme avec le même objectif de 65 USD/oz — suggérant que la compression du ratio or-argent observée en 2025 a encore du potentiel.

Cryptos à un Carrefours : Bitcoin en Débat, Ethereum Suscite l’Optimisme

Bitcoin entre en 2026 avec des signaux contradictoires. Après avoir atteint des sommets historiques avant de se stabiliser près de la fin de l’année, la crypto phare affiche des prévisions à double visage de la part de Wall Street. Standard Chartered a revu à la baisse son objectif de 200 000 USD à 150 000 USD, citant une réduction des achats de bitcoin par les gouvernements. Bernstein voit également 150 000 USD en 2026, mais ajoute un appel haussier pour 2027 à 200 000 USD — arguant que Bitcoin a quitté son cycle historique de quatre ans pour entrer dans une phase haussière prolongée.

Morgan Stanley diverge, insistant sur le fait que le modèle de quatre ans reste intact et avertissant que cette course haussière approche de son épuisement. La divergence institutionnelle est importante : le prix actuel place Bitcoin à 91 440 USD ( en hausse de 1,87 % au cours des 24 dernières heures), laissant une marge substantielle si les haussiers l’emportent mais aussi un risque à la baisse si la thèse du cycle de quatre ans se vérifie.

Ethereum raconte une autre histoire — une volatilité à court terme masquant un potentiel à long terme. Le réseau blockchain a également terminé 2025 stable, malgré des retraits plus importants que Bitcoin. Pourtant, les institutions voient le prochain catalyseur dans la tokenisation, où des trillions pourraient être débloqués via l’infrastructure des actifs numériques. JPMorgan insiste fortement sur ce thème, tandis que Tom Lee de BitMain va plus loin, prévoyant ETH à 20 000 USD en 2026 et déclarant 2025 comme le point bas. Le prix actuel est de 3,14K USD (+1,46 % intraday), ce qui implique un potentiel de hausse de 540 % selon la prévision de Lee — un pari audacieux qui repose sur une adoption accélérée de la tokenisation.

Actions : La Décennie de l’IA Continue de Pousser en Avant

Le Nasdaq 100 et le S&P 500 devraient prolonger la surperformance de 2025. Les actions technologiques ont gagné 22 % l’année dernière, surpassant les 18 % du S&P 500, marquant la troisième année consécutive de force. JPMorgan a souligné que les opérateurs de centres de données hyperscale — Amazon, Google, Microsoft, Meta — continueront à consacrer des investissements massifs pour construire l’infrastructure de l’IA, avec des dépenses cumulées pouvant atteindre des centaines de milliards d’ici 2026.

Cet investissement devrait soutenir les secteurs des semi-conducteurs et des valeurs connexes comme NVIDIA, AMD, et Broadcom. JPMorgan envisage des scénarios optimistes où le S&P 500 atteindrait 7 500, tandis que la vision plus agressive de Deutsche Bank vise 8 000 d’ici la fin de l’année. Traduire ces prévisions au Nasdaq 100 suggère des niveaux potentiels supérieurs à 27 000 points, sous réserve d’une croissance des bénéfices solide et d’un maintien élevé des dépenses en IA.

Marchés des Changes : Faiblesse du Dollar et Parieurs Contraires

L’euro s’est renforcé de 13 % face au dollar en 2025 — la plus forte variation annuelle depuis près de huit ans. Des trajectoires monétaires divergentes, avec la Fed en baisse de taux et la BCE maintenue ferme, soutiennent une nouvelle appréciation de l’EUR/USD. JPMorgan et Nomura visent 1,20 d’ici la fin 2026, tandis que la prévision plus optimiste de Bank of America indique 1,22. Cependant, Morgan Stanley avertit que la résilience économique des États-Unis au second semestre pourrait inverser la tendance, avec une montée initiale de l’EUR/USD à 1,23 avant de retomber à 1,16.

Le yen porte ses propres tensions. USD/JPY a terminé 2025 en baisse d’environ 1 %, et les prévisions pour 2026 divergent fortement. JPMorgan s’attend à ce que la hausse des taux de la Banque du Japon soit entièrement intégrée, avec une expansion fiscale au Japon pesant sur le yen — poussant l’USD/JPY vers 164. Nomura contre-argumente, affirmant que la réduction des différentiels de taux d’intérêt rendra les carry trades en yen moins attractifs, et toute faiblesse économique aux États-Unis pourrait entraîner un dénouement, faisant descendre l’USD/JPY à 140.

Énergie : Surplus et Nuages sur les Perspectives

Le pétrole brut a chuté de près de 20 % en 2025 alors que l’OPEP+ a ouvert les vannes et que la production américaine a explosé. Pour l’avenir, les risques à la baisse dominent. Goldman Sachs esquisse un scénario baissier avec un WTI à 52 USD le baril en moyenne et un Brent à 56 USD. JPMorgan met également en garde contre des moyennes respectives de 54 USD et 58 USD, en supposant que l’offre de l’OPEP+ reste abondante et que la croissance de la demande mondiale ralentit. Le potentiel géopolitique reste présent, mais le scénario de base penche vers un excès d’offre.

La Conclusion : 2026 sera une année de jeux de conviction, de divergences institutionnelles marquées, et de pivots dépendant des données. L’or et l’argent semblent bénéficier des vents favorables les plus forts, les actions dépendent d’un investissement soutenu en IA, les cryptos restent polarisantes, et l’énergie fait face à des vents contraires structurels. Surveillez la politique de la Fed, la géopolitique, et les révisions des bénéfices — ce sont eux qui détermineront quelles prévisions se réaliseront.