Lorsque le prix des actions baisse, les investisseurs doivent connaître le ratio PE pour saisir le bon moment d'acheter

La volatilité du marché boursier est une chose normale, mais ce qui confond de nombreux investisseurs, c’est : le prix actuel est-il bon marché ou cher ? Où se trouve le point d’achat sécurisé ? Et combien de temps faut-il pour récupérer son investissement ? Ces questions n’ont pas de réponse unique, mais ce que nous pouvons utiliser, ce sont des outils de mesure, dont l’un est le ratio PE que les investisseurs avisés utilisent pour évaluer la valeur d’une action.

Qu’est-ce que le ratio PE et pourquoi est-il important de le connaître

Ratio PE (Price per Earning ratio) est un ratio qui nous indique : combien devons-nous payer pour obtenir un bénéfice de 1 baht par an de l’entreprise. En termes simples, cela mesure « avec le prix que nous payons, combien d’années il faudra pour récupérer notre investissement ».

Les investisseurs axés sur la valeur (Value Investor) utilisent le plus cet outil, car il permet d’avoir une vision plus réaliste, plutôt que de se limiter à regarder le graphique des prix ou les blogs.

Formule de calcul du ratio PE : simple mais profond

Le calcul du ratio PE se fait selon cette formule :

Ratio PE = Prix de l’action (Price) ÷ Bénéfice par action (EPS)

Ces deux facteurs sont la réalité qu’il faut comprendre en profondeur :

Prix de l’action (Price) : le prix que l’investisseur paie actuellement. Plus ce prix est bas, plus le ratio PE est faible, ce qui signifie que le délai de récupération sera plus court.

Bénéfice par action (EPS - Earning Per Share) : c’est la part du bénéfice que chaque actionnaire reçoit chaque année. Si l’EPS est élevé, même si le prix de l’action est aussi élevé, le ratio PE peut être faible, car le dénominateur est grand. Cela indique que l’entreprise peut réaliser beaucoup de bénéfices, ce qui permet de récupérer l’investissement plus rapidement.

Exemple de calcul du ratio PE dans la réalité

Supposons qu’un investisseur achète une action à 5 bahts, avec un EPS de 0,5 bahts.

Ratio PE = 5 ÷ 0,5 = 10 fois

Cela signifie : chaque année, l’entreprise verse un bénéfice de 0,5 bahts par action. En 10 ans, l’investisseur aura récupéré 5 bahts, ce qui correspond au prix d’achat (sans prendre en compte d’autres facteurs). Cela indique qu’au bout de 10 ans, l’investissement sera rentabilisé.

Mais si cette même action a un EPS de 1 baht, (l’entreprise réalise plus de bénéfices), alors le ratio PE sera de 5. Cela signifie qu’il faudra seulement 5 ans pour récupérer l’investissement. Plus le ratio PE est bas, plus la récupération est rapide.

Forward PE vs Trailing PE : lequel choisir ?

Les investisseurs remarqueront qu’il existe deux types de ratio PE, qui diffèrent ainsi :

###Forward PE( : le ratio PE anticipé

Le Forward PE utilise le prix actuel divisé par les bénéfices prévus dans le futur.

Avantages : il donne une idée de la capacité future de l’entreprise à générer des bénéfices, utile pour décider d’acheter des actions en croissance.

Inconvénients : il repose sur des prévisions d’analystes ou de l’entreprise, qui peuvent être incorrectes. Parfois, une société peut sous-estimer ses bénéfices pour paraître plus attrayante, ce qui rend le Forward PE moins fiable.

)Trailing PE### : le ratio PE historique

Le Trailing PE utilise le prix actuel divisé par les bénéfices réels réalisés au cours des 12 derniers mois.

Avantages : il s’appuie sur des données concrètes, pas sur des prévisions. Facile à calculer, beaucoup d’investisseurs l’utilisent car il ne dépend pas des estimations.

Inconvénients : les performances passées ne garantissent pas celles du futur. Si l’entreprise subit des changements importants, le Trailing PE peut ne pas refléter la réalité.

Les investisseurs avisés combinent souvent les deux : le Trailing PE montre la performance passée, le Forward PE donne une idée des attentes futures.

Le ratio PE n’est pas un outil universel, attention !

Le ratio PE est très utile, mais pas parfait. Il a des limites importantes :

Problème 1 : l’EPS peut changer

Supposons qu’un investisseur achète une action à 5 bahts, avec un EPS de 0,5 bahts (PE = 10), en pensant qu’il faudra 10 ans pour récupérer son investissement. Mais si l’entreprise se développe, lance de nouveaux produits, et que l’EPS passe à 1 baht, alors le ratio PE devient 5. Cela est positif : la récupération sera plus rapide.

Inversement, si l’entreprise subit un choc négatif, comme une interdiction ou une amende, et que l’EPS chute à 0,25 bahts, alors le ratio PE grimpe à 20. Il faudra 20 ans pour récupérer l’investissement, ce qui est beaucoup plus long.

Problème 2 : le ratio PE ne raconte pas tout

Un ratio PE faible peut signifier que l’action est bon marché, ou que le marché anticipe des difficultés. Il faut toujours vérifier d’autres indicateurs.

Problème 3 : la différence entre secteurs

Comparer le PE de deux entreprises de secteurs très différents (par exemple, une banque et une société technologique) n’a pas beaucoup de sens, car la nature des bénéfices et leur croissance diffèrent.

Comment utiliser intelligemment le ratio PE

L’essentiel est de voir le ratio PE comme un indicateur standard permettant de comparer équitablement différentes actions.

Étape 1 : Sélectionner des actions avec un PE faible

Étape 2 : Vérifier pourquoi le PE est faible : y a-t-il un problème ? La société est-elle en croissance ?

Étape 3 : Comparer avec la moyenne du secteur ou du marché

Étape 4 : Utiliser d’autres outils : analyser la trésorerie, la tendance de l’EPS, etc., pour confirmer l’évaluation.

En résumé simple

Le ratio PE est très populaire chez les investisseurs axés sur la valeur, car il aide à répondre à la question « cette action est-elle bon marché ? » de façon rationnelle. Mais il ne doit pas être utilisé seul.

Le marché boursier exige une approche diversifiée. Parfois, il faut utiliser des outils techniques en période de volatilité, ou le ratio PE pour repérer de bonnes opportunités. Si vous comprenez ce qu’est le ratio PE, comment le calculer, ses limites, et comment l’utiliser à bon escient, alors cet outil deviendra un atout précieux pour optimiser vos investissements.