L'inflation au Royaume-Uni ralentit à 3,2 %, provoquant un net recul de la livre sterling face au dollar

La livre sterling subit une pression de vente importante mercredi, en baisse de plus de 0,5 % pour se négocier près de 1,3340 face au dollar américain, alors que les dernières données sur l’inflation au Royaume-Uni sont plus faibles que prévu. Les données publiées par l’Office for National Statistics révèlent que la croissance de l’indice des prix à la consommation (IPC) a ralenti à 3,2 % en glissement annuel en novembre, en dessous des attentes des analystes de 3,5 % et de la lecture du mois précédent de 3,6 %.

La baisse des pressions sur les prix indique une possible baisse du taux de la BoE

Ce ralentissement de l’inflation marque le deuxième mois consécutif de modération de la croissance des prix, ce qui suggère que la lutte du Royaume-Uni contre la hausse des coûts pourrait commencer à porter ses fruits en direction de l’objectif de 2 % de la Banque d’Angleterre. L’inflation de base, qui exclut les composants volatils tels que l’alimentation et l’énergie, a également ralenti à 3,2 % contre 3,4 % auparavant, tandis que les prix à la consommation mensuels ont en réalité diminué de 0,2 %, contrairement aux attentes d’une stabilité.

Plus notable pour les décideurs de la BoE, l’inflation dans le secteur des services a ralenti à 4,4 % contre 4,5 %, apaisant l’une de leurs principales préoccupations. Parallèlement, de nouvelles données sur l’emploi soulignent la fragilité du marché du travail : le taux de chômage de l’OIT a augmenté à 5,1 % sur les trois mois se terminant en octobre, atteignant son niveau le plus élevé depuis près de cinq ans. Ces deux développements — inflation modérée et conditions d’emploi en détérioration — renforcent considérablement les attentes d’une réduction du taux d’intérêt lors de la réunion de la BoE jeudi.

Le dollar rebondit malgré la faiblesse du marché du travail américain

Le dollar américain a connu une reprise notable, l’indice du dollar ayant augmenté de 0,4 % pour approcher 98,60, rebondissant fortement après avoir atteint un nouveau plus bas de 10 semaines près de 98,00 la veille. Ce retournement s’est produit malgré le rapport sur l’emploi non agricole de novembre, qui a révélé des vents contraires persistants sur le marché du travail : le taux de chômage américain a augmenté à 4,6 %, son plus haut depuis septembre 2021, tandis que la création d’emplois en novembre a ralenti à seulement 64 000 postes après une perte de 105 000 en octobre.

Les observateurs du marché attribuent la résilience du dollar à un scepticisme quant à une réduction prochaine des taux par la Réserve fédérale, malgré les attentes théoriques selon lesquelles des données faibles sur l’emploi devraient déclencher une orientation plus dovish de la Fed. L’outil CME FedWatch intègre actuellement des taux stables dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % pour la réunion de la Fed en janvier. Les responsables ont constamment averti que des réductions agressives des taux risquent de raviver les pressions inflationnistes qui restent bien au-dessus de l’objectif, une préoccupation partagée par Raphael Bostic, président de la Réserve fédérale d’Atlanta, qui a mis en garde contre le fait que « déplacer la politique monétaire vers ou dans un territoire accommodant risque d’aggraver une inflation déjà élevée. »

Position technique GBP/USD : la tendance haussière s’estompe

D’un point de vue technique, le GBP/USD a reculé à 1,3340 mercredi tout en conservant une trajectoire haussière à moyen terme, soutenue par la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours située à 1,3305. Cependant, l’indice de force relative (RSI) sur 14 jours a diminué à 56 après avoir échoué à entrer en zone de surachat, ce qui suggère que la dynamique pourrait faiblir. La retracement de Fibonacci à 50 % à 1,3399 constitue désormais une résistance immédiate, tandis qu’une clôture en dessous du niveau de 38,2 % à 1,3307 pourrait entraîner des baisses plus profondes vers 1,3200. Inversement, une consolidation au-dessus du sommet de mardi à 1,3456 viserait le seuil psychologique de 1,3500.

Qu’est-ce qui influence la livre sterling ?

La livre sterling, dont l’origine remonte à 886 après J.-C., est la plus ancienne monnaie du monde et reste la quatrième monnaie la plus échangée sur les marchés des changes, représentant environ 12 % du volume mondial de devises et en moyenne $630 milliards par jour. Ses principales paires de trading incluent GBP/USD ( représentant 11 % du volume de trading FX), GBP/JPY (3%), et EUR/GBP (2%).

Émise par la Banque d’Angleterre, la valeur de la livre sterling reflète principalement les décisions de politique monétaire liées à l’atteinte de 2 % d’inflation. Lorsque la croissance des prix accélère au-dessus de l’objectif, la BoE augmente ses taux pour resserrer les conditions de crédit, soutenant généralement la livre sterling car des rendements plus élevés attirent les investisseurs internationaux. À l’inverse, lorsque l’inflation est trop faible, signalant un ralentissement économique, les réductions de taux rendent l’emprunt moins cher pour stimuler la croissance — un scénario qui pourrait se produire cette semaine.

Les indicateurs économiques influencent fortement la valorisation de la livre sterling. Les chiffres du PIB, les indices PMI manufacturier et des services, ainsi que les données sur l’emploi, évaluent la vigueur économique et influencent la direction de la devise. Une performance économique solide attire les capitaux étrangers et encourage la hausse des taux, renforçant la livre sterling, tandis que des données faibles pèsent généralement sur la livre. La balance commerciale est également importante, car les pays avec des excédents commerciaux bénéficient de la demande étrangère pour leurs biens, ce qui renforce leur monnaie dans le processus.

Surveillance du marché : CPI jeudi et attentes concernant la Fed

Les investisseurs se concentreront jeudi sur la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain de novembre, qui revêt une importance particulière pour les attentes de politique de la Fed. Toute indication d’une inflation persistante au-dessus de l’objectif de 2 % pourrait renforcer la prudence de la Fed quant à une réduction prématurée des taux, soutenant potentiellement davantage le dollar et compliquant la reprise de la livre sterling.