Or, signal de changement de politique de la Fed maintenu au-dessus de 4 300 dollars - Revue des procès-verbaux du FOMC

Après l’ouverture de l’Asie, la demande d’achat autour de 4 315 dollars se poursuit

Au début de l’ouverture des marchés asiatiques lundi, l’or(XAU/USD) s’est maintenu autour de 4 315 dollars, conservant une tendance stable au-dessus de la barre des 4 300 dollars. Les acteurs du marché ont analysé que l’attrait de l’or en tant qu’actif refuge était de nouveau mis en avant, à mesure qu’ils réévaluaient la possibilité d’une nouvelle baisse de la part de la Réserve fédérale(Fed) américaine l’année prochaine. En particulier, la publication prévue mardi de l’indicateur d’emploi non agricole(NFP) de octobre, en retard, est devenue le « facteur clé » déterminant la direction à court terme du marché.

Accélération des flux de capitaux en raison du sentiment de prudence

Plus l’incertitude économique mondiale augmente, plus il est courant que les capitaux se déplacent vers l’or. Après l’incident survenu à Bondi Beach, à Sydney, le sentiment de risque sur le marché s’est détérioré, renforçant la tendance des investisseurs à privilégier l’or, un actif refuge traditionnel. Cela indique que les risques géopolitiques et l’incertitude économique sont des facteurs structurels soutenant la hausse du prix de l’or.

Signaux envoyés par le désaccord interne à la Fed

Les divergences d’opinion au sein du Conseil de la Réserve fédérale sur la direction de la politique de taux d’intérêt deviennent de plus en plus apparentes. Certains membres ont récemment estimé que la décision de baisse était prématurée, soulignant qu’il fallait adopter une « approche plus prudente » dans un contexte où les indicateurs n’avaient pas encore été collectés en raison de la fermeture du gouvernement. D’autres membres insistent sur le maintien du taux actuel pour contenir l’inflation, adoptant une attitude prudente quant à de futures baisses supplémentaires.

Ce clivage dans la politique monétaire devrait se refléter plus concrètement dans les minutes du FOMC. La publication des discussions de la réunion pourrait fortement influencer l’interprétation du marché quant au consensus réel au sein du comité et à la trajectoire future des taux d’intérêt.

Scénario de dollar fort, risques potentiels pour le prix de l’or

Si les déclarations hawkish des membres de la Fed dominent le marché, le dollar américain pourrait retrouver de la vigueur. Étant donné que l’or, en tant qu’actif libellé en dollars, a historiquement montré une relation inverse à la force du dollar, cela pourrait exercer une pression baissière immédiate sur le prix de l’or à court terme. Par conséquent, les déclarations des hauts responsables de la Fed, notamment celles du président de la Fed de New York et des autres membres, seront à surveiller de près dans le marché de l’or.

Conclusion : tension entre politique monétaire et signaux de risque

Le maintien actuel du prix de l’or au-dessus de 4 300 dollars reflète un équilibre entre l’attente d’une nouvelle baisse de la Fed et l’incertitude mondiale. La publication des minutes du FOMC, l’annonce de l’NFP, ainsi que les déclarations des hauts responsables de la Fed cette semaine, devraient déterminer de quel côté penchera cet équilibre.