Informations importantes sur l'IPO que les investisseurs doivent connaître

Si vous envisagez d’entrer en bourse, le terme IPO peut être quelque chose que vous entendez fréquemment. Mais si l’on vous demande qu’est-ce que l’ipo réellement, beaucoup de gens ne comprennent peut-être pas vraiment. Cet article expliquera en détail ce qu’est une IPO, depuis la définition, ses avantages et inconvénients, la manière de réserver des actions, jusqu’aux étapes essentielles pour vous permettre de prendre une décision d’investissement éclairée.

Signification claire de l’IPO

IPO signifie Initial Public Offering, ce qui en français veut dire offre publique initiale. Il s’agit de la première vente de titres ou d’actions d’une entreprise au grand public. Toute entreprise souhaitant lever des fonds pour étendre ses activités ou développer ses affaires peut opter pour une IPO, car c’est un moyen efficace de créer de nouvelles sources de financement.

Au-delà de la levée de fonds, une IPO a également pour objectif de renforcer la confiance et d’améliorer l’image de l’entreprise auprès du public. En étant cotée en bourse, cela constitue une validation que l’entreprise a été vérifiée et réglementée de manière rigoureuse.

Acteurs principaux dans le processus d’IPO

Avant que les actions IPO n’atteignent les investisseurs, plusieurs parties jouent un rôle clé dans ce processus :

La Bourse de Thaïlande (SET) agit comme centre de négociation des titres et supervise les services pour assurer leur bon déroulement.

L’auditeur (Auditor) a pour mission de vérifier les états financiers de l’entreprise selon les normes comptables.

Le conseiller juridique (Lawyer) fournit des conseils juridiques et prépare les documents nécessaires.

Le souscripteur (Underwriter) est une institution financière chargée de distribuer les actions aux investisseurs.

Le conseiller financier (Financial Advisor) accompagne tout le processus d’IPO et aide à fixer un prix approprié.

L’Autorité des marchés financiers et de la bourse (ก.ล.ต.) est l’organisme de régulation qui vérifie la conformité de l’entreprise et autorise l’offre.

Avantages d’être une société IPO

Investir dans une IPO présente plusieurs bénéfices :

Premièrement, la sécurité : les investisseurs sont protégés puisque l’entreprise est sous la supervision de la ก.ล.ต. et de la bourse, ce qui garantit que toutes les informations ont été vérifiées selon des standards stricts.

Deuxièmement, des profits potentiellement élevés : le prix IPO est souvent fixé en dessous du prix du marché réel, ce qui donne aux premiers souscripteurs une chance de réaliser des gains lorsque le prix augmente. Par exemple, si le prix IPO est de 10 bahts, il peut atteindre 25-30 bahts en quelques jours.

Troisièmement, la facilité d’analyse : investir dans une IPO ne nécessite pas de stratégies complexes. En étudiant bien les fondamentaux de l’entreprise, vous pouvez prendre des décisions relativement simples.

Inconvénients à surveiller

Cependant, investir dans une IPO comporte aussi des risques et des limites :

Inconvénients pour l’entreprise : elle doit divulguer toutes ses informations financières au public, y compris à ses concurrents, ce qui peut nuire à sa confidentialité commerciale. De plus, cela nécessite un budget important pour améliorer la gestion, engager des consultants, et couvrir d’autres coûts.

Inconvénients liés au contrôle : le fondateur ou propriétaire peut perdre une partie du contrôle, car il doit partager ses actions avec de nouveaux investisseurs. De plus, le nouveau comité de direction (Board of Directors) peut adopter des politiques différentes.

Inconvénients pour l’investisseur : si vous avez réservé des actions lors de l’IPO, mais que l’entreprise rencontre des difficultés après cotation, le prix de l’action peut chuter rapidement. Il y a aussi la période de “Silence” ou “Période de blocage” où les actionnaires stratégiques (Strategic Shareholders) ne peuvent pas vendre leurs actions pendant un an, ce qui limite votre possibilité de retirer rapidement votre investissement.

Conditions pour qu’une entreprise puisse faire une IPO

Toutes les entreprises ne peuvent pas faire une IPO. Elles doivent respecter des conditions strictes fixées par la ก.ล.ต. et la bourse :

Type d’entreprise : doit être une société anonyme ou une entité légale constituée selon la loi thaïlandaise.

Situation financière : la part des actionnaires doit être d’au moins 300 millions de bahts.

Historique opérationnel : l’entreprise doit avoir au moins 3 ans d’activité, sous la gestion d’une même équipe depuis plus d’un an.

Performance financière : l’entreprise doit respecter l’un des critères suivants :

• Critère de profit net : un bénéfice net cumulé sur 2-3 ans supérieur à 50 millions de bahts, et plus de 30 millions pour la dernière année.
• Critère de capitalisation boursière (Market Capitalization) : supérieur à 7 500 millions de bahts.

Structure de gouvernance : doit comporter un comité indépendant et un comité d’audit (Audit Committee), conformément aux normes.

Documents financiers : les états financiers doivent respecter les normes comptables et être audités par un commissaire aux comptes agréé.

Étapes de préparation à l’IPO

Le processus d’IPO ne se réalise pas en une nuit. Plusieurs étapes sont nécessaires :

Premièrement, l’entreprise doit étudier la réglementation et consulter un conseiller financier pour obtenir des recommandations.

Deuxièmement, préparer tous les documents pour la demande d’autorisation.

Troisièmement, transformer la société privée (Private Company) en société publique (Public Company).

Quatrièmement, fixer le prix de l’IPO via la méthode “Book Building” ou sondage de la demande.

Cinquièmement, établir un fonds de réserve et nommer un dépositaire de titres.

Sixièmement, soumettre une demande (Filing) à la ก.ล.ต. pour obtenir l’autorisation de vendre des actions.

Facteurs influençant la fixation du prix IPO

Le prix des actions IPO n’est pas fixé au hasard, mais dépend de plusieurs facteurs :

Historique de performance : une entreprise avec de bons résultats passés pourra obtenir un prix IPO plus élevé.

Situation du marché : si le marché boursier est en hausse et l’économie globalement favorable, le prix IPO sera plus élevé.

Demande d’achat : lors du Book Building, si la demande est forte, les conseillers financiers proposeront un prix plus élevé.

Secteur d’activité : une entreprise opérant dans un secteur populaire aura tendance à obtenir un prix IPO plus satisfaisant.

En général, les conseillers fixent un prix IPO inférieur au prix attendu sur le marché pour attirer les investisseurs et encourager une participation plus large à l’avenir.

Comment réserver des actions IPO

Les investisseurs peuvent accéder au marché IPO de deux manières :

Méthode 1 : Marché primaire (Primary Market)

Pendant cette phase, l’entreprise propose ses actions pour la première fois afin de lever des fonds, via une annonce sur le site de la SET ou celui de l’entreprise. Les investisseurs intéressés peuvent réserver leurs actions durant la période indiquée.

L’avantage de cette méthode est que le prix IPO est souvent inférieur au prix du marché réel. Une fois que les actions entrent en bourse et que leur prix augmente, les investisseurs peuvent réaliser des profits importants, parfois jusqu’à 100-200% en quelques semaines.

Méthode 2 : Marché secondaire (Secondary Market)

Après la cotation en bourse, ceux qui ont manqué la première opportunité peuvent acheter des actions via la bourse. Cependant, le prix sera généralement plus élevé que le prix IPO, car il s’agit d’échanges entre investisseurs. La société ne reçoit pas de nouveaux fonds lors de ces transactions.

Exemple d’investissement en actions IPO

Pour mieux comprendre, voici un exemple :

Situation initiale : La société A, fondée par le fondateur, a investi 3 600 000 bahts en achetant 1 800 000 actions à 2 bahts par action (Par Value).

Lancement IPO : La société décide d’émettre 800 000 actions supplémentaires à 15 bahts, levant ainsi 12 000 000 bahts.

Après IPO :

• Le fondateur détient toujours 1 800 000 actions, dont la valeur actuelle est de 27 000 000 bahts ((1 800 000 × 15)).
• L’investisseur IPO détient 800 000 actions, d’une valeur de 12 000 000 bahts.
• La part du fondateur est de 69,23 %, celle de l’investisseur IPO de 30,77 %.
• La société est cotée en bourse avec un total de 2 800 000 actions.

Si le prix de l’action monte à 25 bahts, l’investisseur IPO réalise un profit de 10 bahts par action, soit un total de 8 000 000 bahts (25 - 15) × 800 000.

Où consulter les informations sur l’IPO

Pour suivre les IPO en cours ou à venir, vous pouvez consulter le site de la Bourse de Thaïlande (SET) : www.set.or.th

Vous y trouverez :

• La liste des entreprises en cours d’évaluation pour cotation (Upcoming IPO).
• La liste des nouvelles IPO déjà proposées.
• Le prix IPO et la valeur nominale (Par Value).
• La période de vente.
• Les documents d’information, comme l’objectif de levée de fonds ou le plan d’action.

Vous pouvez également contacter une société de courtage ou une institution financière pour obtenir des conseils supplémentaires.

Impact de l’IPO sur l’économie

Lorsqu’une entreprise réalise une IPO avec succès et lève des fonds, cela a des effets positifs pour l’entreprise, les investisseurs et l’économie nationale :

L’entreprise peut utiliser ces fonds pour développer ses activités, acheter des machines, ou étendre sa production. Cela crée des emplois, augmente les recettes fiscales et valorise le pays.

Par exemple, si une société touristique réussit son IPO et lève des fonds, elle pourra ouvrir de nouvelles branches d’hôtels, créer des milliers d’emplois, et attirer davantage de touristes étrangers, ce qui profite à l’entreprise, à la communauté et à l’économie nationale.

Inversement, si une entreprise ne parvient pas à lever des fonds, cela peut entraîner un retard, une perte de compétitivité, et la disparition de talents clés, ce qui constitue une perte pour l’économie dans son ensemble.

Conclusion

D’après la compréhension de ce qu’est une IPO, on peut voir que ipo คือ un outil financier très important pour les entrepreneurs cherchant à lever des capitaux, ainsi que pour les investisseurs souhaitant réaliser des gains.

Investir dans une IPO n’est pas difficile ni réservé à une élite. L’essentiel est d’étudier, de comprendre les informations, et d’être prudent. Ceux qui maîtrisent bien ces aspects peuvent réussir leurs investissements.

Donc, si vous envisagez d’entrer ou non sur le marché IPO, renseignez-vous davantage auprès de la bourse, suivez les entreprises qui vous intéressent, et consultez un conseiller financier. Plus vous vous informez, plus vos chances de succès seront grandes.