Alliance stratégique de SQM et Codelco dans le lithium : façonner l'avenir d'Atacama jusqu'en 2060

Le secteur du lithium a connu une consolidation majeure alors que SQM et le géant minier d’État chilien Codelco ont finalisé leur collaboration longtemps négociée. Le duo a créé Nova Andino Litio, une entité unifiée conçue pour orchestrer l’exploration, l’extraction et la distribution sur le marché du lithium dans la région du Salar de Atacama jusqu’en 2060. Cette fusion représente un moment clé pour la domination du Chili dans les chaînes d’approvisionnement mondiales en lithium, en combinant deux poids lourds aux forces opérationnelles complémentaires.

Mécanismes de la transaction et cadre réglementaire

L’accord a été conclu par la fusion de la filiale Minera Tarar de Codelco avec SQM Salar, la plateforme combinée prenant la nouvelle identité de Nova Andino Litio. Cette structure était régie par des termes finalisés en mai 2024, et les dispositions économiques de l’accord sont entrées en vigueur à partir du 1er janvier 2025. Le cadre du partenariat aborde spécifiquement la structure des dividendes, Codelco détenant des actions privilégiées de série A et SQM des actions de série B, chacune avec des droits économiques et des méthodologies de distribution distincts.

Notamment, SQM a transféré l’intégralité de son portefeuille de concessions minières dans le salar de Maricunga à Codelco dans le cadre de l’accord. La joint-venture a maintenu ses relations contractuelles existantes avec l’institution de développement chilienne Corfo, préservant la continuité opérationnelle tout en établissant de nouveaux paramètres de gouvernance pour la phase opérationnelle 2031-2060.

Pressions juridiques et concurrentielles

Malgré la concrétisation économique, le partenariat reste conditionnellement soumis à une décision de la Cour suprême concernant un appel déposé par Inversiones TLC, une filiale de Tianqi Lithium de Chine. L’appelant conteste les autorisations réglementaires accordées en 2024. La Cour d’appel de Santiago avait précédemment confirmé la légitimité d’une exemption accordée par la Commission pour les marchés financiers du Chili en novembre, mais la décision finale de la cour supérieure reste en suspens.

Cette complexité juridique souligne la compétition à enjeux élevés sur le marché du lithium, où des acteurs chinois et internationaux contestent activement les consolidations majeures de ressources dans les zones d’extraction les plus productives des Amériques.

Implications en gouvernance et opérationnelles

La structure du conseil d’administration de Nova Andino Litio reflète la nature bilatérale du partenariat, avec trois représentants nommés par chaque partie prenante. La première session du conseil s’est tenue le 29 décembre, établissant le cadre de gouvernance pour la prise de décisions coordonnées dans les opérations de production de lithium.

La direction de SQM, représentée par le PDG Ricardo Ramos, a articulé l’objectif stratégique du projet comme étant la stabilité opérationnelle à long terme tout en renforçant les normes environnementales et d’efficacité. L’entité consolidée est positionnée pour tirer parti de l’expertise technique de SQM aux côtés des capacités de gestion des ressources de Codelco, créant une approche intégrée pour l’extraction du lithium qui s’aligne avec les intérêts nationaux chiliens et les exigences du marché international.

Positionnement financier et de marché

Le cadre des dividendes du partenariat et les traitements comptables seront officiellement documentés dans les divulgations financières 2025 des partenaires. SQM et Nova Andino Litio sont actuellement en train de quantifier les allocations spécifiques et les impacts financiers qui apparaîtront dans les dépôts respectifs des investisseurs.

Cette collaboration dans le lithium démontre comment les grands producteurs de ressources consolident leurs opérations pour maintenir leur position concurrentielle face à l’augmentation de l’adoption mondiale des véhicules électriques et à l’expansion des technologies de batteries. En sécurisant la production de lithium jusqu’en 2060, la coentreprise offre aux acteurs du marché une certitude d’approvisionnement dans une matière première industrielle critique.