## Marché boursier 2026 : Quelles prévisions pour la reprise du marché à l'approche de la nouvelle année ?

Les trois dernières années ont offert des rendements remarquables pour les investisseurs en actions. Avec le S&P 500 en hausse de 24 % en 2023, 23 % en 2024, et 17 % depuis le début de 2025 — bien au-dessus de la moyenne annuelle historique de 10,5 % — beaucoup se demandent si cette dynamique peut se poursuivre en 2026. Pour répondre à cette question, il est utile d'examiner ce que les chiffres nous disent réellement sur la prévision de la trajectoire du marché.

## Consensus parmi les principales banques d'investissement en hausse

Lorsque les plus grandes institutions financières de Wall Street élaborent des modèles de prévision, elles analysent des montagnes de données : indicateurs macroéconomiques, bilans d'entreprise, rendements obligataires et orientations futures de la direction des sociétés. L'enquête récente de Bloomberg auprès de 21 analystes majeurs du sell-side révèle une uniformité frappante : tous s'attendent à des rendements positifs en 2026. La prévision moyenne de ces entreprises s'élève à une croissance de 9 %.

Cependant, la fourchette montre une variation intéressante. Les prévisions les plus optimistes proviennent d'Oppenheimer et de Deutsche Bank, qui projettent que le S&P 500 dépassera les 8 000 d'ici la fin de l'année — ce qui représente une hausse de 16 %. Du côté plus conservateur, Stifel Nicolaus prévoit une augmentation plus modeste de 1,3 % pour atteindre 7 000. Ce consensus, malgré des degrés d'optimisme variés, suggère que la prévision du marché pour 2026 tend plutôt vers des gains que vers des baisses.

## La croissance des bénéfices des entreprises reste le principal moteur

Voici ce qui compte vraiment pour la valorisation des actions : la croissance des bénéfices. Yardeni Research prévoit que le bénéfice par action collectif du S&P 500 passera d'environ $268 en 2025 à $310 en 2026 — soit une augmentation de 16 % d'une année sur l'autre. Cela s'aligne étroitement avec l'estimation consensuelle suivie par FactSet, qui prévoit une croissance des bénéfices de 15 % pour l'indice.

Les sept géants de la technologie, connus sous le nom de Magnificent Seven, devraient mener cette expansion, avec une croissance des bénéfices prévue de 22,7 %. Mais surtout, les 493 autres entreprises du S&P 500 devraient également réaliser une croissance solide de 9,4 %, ce qui indique que les gains projetés ne dépendent pas d’un groupe restreint de méga-capitalisations.

## Les fondamentaux économiques soutiennent le cas haussier

L’économie plus large offre des vents favorables pour prévoir un marché optimiste. L’outil GDP Now de la branche d’Atlanta de la Réserve fédérale estime une croissance du PIB réel de 3 % — en ligne avec la tendance de croissance à long terme. Le taux de chômage, bien qu’en légère hausse, reste historiquement bas à 4,4 %, indiquant un marché du travail encore capable de soutenir la consommation et l’investissement des entreprises.

Les changements de politique fiscale ajoutent une couche de stimulation supplémentaire. La loi One Big Beautiful Bill, mise en œuvre rétroactivement à partir de 2025, devrait générer des remboursements d’impôts importants et des incitations pour les entreprises tout au long de 2026. Ces fonds qui retournent aux ménages et aux entreprises devraient stimuler l’activité économique et la confiance des consommateurs.

## L’assouplissement de la politique monétaire des banques centrales offre un soutien supplémentaire

La Réserve fédérale a déjà réduit son taux d’intérêt de référence à trois reprises depuis août, et les marchés à terme anticipent au moins deux autres réductions de 0,25 point en 2026. Le mandat actuel du président Jerome Powell expire en mai, et la nouvelle direction pourrait s’avérer encore plus favorable aux taux, surtout compte tenu de la préférence apparente de l’administration Trump pour une politique monétaire accommodante.

Des coûts d’emprunt plus faibles rendent les actions relativement plus attractives par rapport aux obligations, soutenant ainsi des valorisations plus élevées sur l’ensemble des marchés boursiers.

## Les risques subsistent, mais les données favorisent l’optimisme

Bien sûr, des événements imprévus pourraient faire dérailler ces prévisions optimistes. Des conflits internationaux, une réévaluation soudaine des investissements dans l’intelligence artificielle comme étant excessifs, ou un recul des consommateurs en raison de préoccupations inflationnistes pourraient tous peser sur les valorisations. Ces scénarios ne sont pas négligeables — ils ne sont simplement pas le cas de base reflété dans la tarification actuelle du marché.

Lorsqu’on évalue les prévisions du marché pour 2026, la majorité des preuves — des perspectives de bénéfices des entreprises aux trajectoires de croissance économique en passant par l’assouplissement de la politique monétaire — penche nettement en faveur d’une poursuite de l’appréciation des actions. La question n’est pas de savoir si la reprise peut continuer, mais plutôt si elle peut s’accélérer au-delà des attentes actuelles des analystes.