Chasser les gains d'hiver : pourquoi ces 3 actions de gaz naturel pourraient grimper à l'arrivée du froid en janvier 2026

Les marchés du gaz naturel se préparent à une éventuelle poussée hivernale, les prévisionnistes anticipant des températures plus froides susceptibles de stimuler la demande de chauffage en janvier 2026. Après avoir augmenté de plus de 20 % tout au long de 2025, la commodité a retrouvé l’attention des investisseurs, notamment parmi ceux suivant les infrastructures de GNL et les opérateurs de pipelines. Trois entreprises phares — The Williams Companies (WMB), Cheniere Energy (LNG), et Excelerate Energy (EE) — sont positionnées pour tirer parti d’une période potentiellement cruciale pour la demande dans le secteur.

Trois acteurs de l’infrastructure à surveiller

Cheniere Energy : La domination en exportation de GNL sous pression

Cheniere Energy bénéficie d’un avantage de premier arrivé en tant que pionnier de l’exportation de GNL, exploitant son terminal Sabine Pass de 2,6 milliards de pieds cubes par jour avec des contrats d’approvisionnement à long terme. La stratégie à double installation de l’entreprise — combinant Sabine Pass et Corpus Christi — crée plusieurs flux de revenus liés à la demande mondiale de GNL. Les révisions récentes des analystes dressent un tableau encourageant : au cours des 60 derniers jours, les estimations consensuelles de bénéfices 2025 ont bondi de 26,4 %, témoignant de la confiance dans la trajectoire des bénéfices de l’entreprise. Classée #3 par Zacks, Cheniere offre une exposition à la croissance de la production nationale ainsi qu’à la demande énergétique internationale.

The Williams Companies : La colonne vertébrale du midstream avec un potentiel d’expansion

Gérant environ un tiers des flux de gaz naturel aux États-Unis, The Williams Companies exploite une infrastructure de pipelines inégalée qui bénéficie directement de la croissance de la production et des exportations. Avec plusieurs projets créateurs de valeur en cours, l’entreprise est positionnée pour capter le potentiel d’expansion à mesure que la demande énergétique évolue. Zacks prévoit une croissance des bénéfices de 9,9 % d’une année sur l’autre pour 2025, bien que les perspectives à moyen terme semblent plus solides : un taux de croissance des bénéfices par action prévu de 17,6 % sur trois à cinq ans dépasse largement la moyenne de l’industrie de 10,9 %, suggérant des vents favorables structurels soutenant l’activité.

Excelerate Energy : La niche des infrastructures flottantes

Excelerate Energy opère dans une niche spécialisée de l’infrastructure mondiale de GNL, contrôlant environ 20 % des unités flottantes de stockage et de regazéification (FSRUs) et 5 % de la capacité totale de regazéification. Depuis 2003, la société basée au Texas a constitué un portefeuille diversifié couvrant les marchés émergents et développés, s’étendant désormais au GNL pour la production d’électricité et à la distribution de gaz. Bien que la croissance des bénéfices pour 2025 semble modeste à 2,4 % en glissement annuel, le bilan de la société parle pour elle : une surprise bénéficiaire sur les quatre derniers trimestres d’environ 26,7 % démontre la capacité constante de la direction à dépasser les attentes.

Mécanismes du marché : ce qui influence vraiment les prix

Le froid devient le facteur dominant

Fin décembre, les prix du gaz naturel ont rebondi de 10 %, les contrats à terme atteignant les 4,30 $ par million de BTU. Cette hausse n’a pas été causée par des perturbations d’approvisionnement ou des changements fondamentaux — mais par des traders réagissant à des prévisions météorologiques dégradées et fermant des positions courtes, ce qui a alimenté le mouvement. À l’approche de janvier, les premières prévisions de températures indiquent un refroidissement, suffisant pour augmenter les attentes de demande de chauffage et modifier le sentiment du marché.

Cette sensibilité raconte une histoire importante : de petites ajustements de prévision provoquent désormais des réactions de prix démesurées, indiquant à quel point les conditions actuelles du marché sont finement équilibrées. Cette dynamique crée à la fois des risques et des opportunités pour les investisseurs positionnés dans le secteur.

Production et exportations : la force stabilisatrice

La production de gaz naturel aux États-Unis reste proche de ses niveaux records, ce qui limite naturellement le potentiel de hausse des prix. Cependant, les installations d’exportation de GNL fonctionnant à pleine capacité offrent une demande fiable, notamment lorsque le froid augmente les besoins en chauffage. Cette double dynamique — une offre intérieure abondante couplée à une demande d’exportation stable — crée un plancher sous les prix tout en laissant de la place à des hausses liées au temps froid.

Les taux de retrait des stocks actuels suivent de près les normes historiques, suggérant que les approvisionnements sont suffisants sans être excessifs. Cet équilibre est crucial : il évite les chutes paniques tout en permettant des rallyes tactiques en cas de mises à jour météorologiques haussières.

La configuration pour 2026

Alors que 2026 débute, le contexte du gaz naturel reste constructif mais pas écrasant. Des tendances plus froides augmenteraient la demande de chauffage et soutiendraient l’économie des exportations, tandis que l’abondance de la production empêche des rallyes dramatiques liés à l’offre. Pour les investisseurs en actions, cet environnement favorise les entreprises disposant de flux de revenus diversifiés liés à la fois aux flux de gaz domestiques et internationaux.

Les trois actions mentionnées ci-dessus offrent chacune des angles d’exposition distincts : Cheniere capte les tendances mondiales d’exportation de GNL, Williams offre une levée via l’infrastructure midstream, et Excelerate propose une exposition aux terminaux flottants spécialisés. Ensemble, elles constituent l’épine dorsale de l’infrastructure soutenant la demande de gaz naturel face aux changements de modèles climatiques.

Rester attentif aux prévisions de températures de janvier sera essentiel — de petites variations dans les prévisions de froid peuvent facilement se traduire par des réactions significatives des cours dans ce marché étroitement équilibré.