Récemment, la discussion autour des 1050 milliards de liquidités overnight de la Réserve fédérale fait rage, beaucoup disent "le sauvetage est là" "cette fois, la crypto a une chance". Mais franchement, cette compréhension est presque inversée.

Je pense qu'il faut d'abord clarifier un fait : quel est le véritable objectif de la Fed en injectant des liquidités ? Ce n'est pas pour "sauvegarder" le marché crypto, mais pour gérer les risques implicites du système financier lui-même. C'est précisément parce que le système montre des signaux de pression que la Fed intervient. Pour la crypto, c'est en réalité une épée à double tranchant — à court terme, il y aura probablement quelques rebonds, mais ces opportunités sont très probablement une "fenêtre d'or", et non un signal d'un nouveau cycle haussier à long terme.

Après tant d'années d'investissement en crypto, j'ai vu trop de personnes échouer dans ce marché. Il y a une règle très douloureuse : la plupart des gains sont dus à la chance, alors que les pertes sont souvent liées à la "compétence". Comment ça ? C'est quand le marché est en pleine euphorie qu'on entre, et quand il se refroidit, qu'on coupe ses pertes et qu'on admet sa défaite. Voir "1050 milliards de bonnes nouvelles" et vouloir acheter en haut, c'est typiquement être emporté par l'émotion.

La question clé est que l'injection de liquidités est temporaire. Une fois que les risques du système financier sont atténués, la Fed peut tout à fait resserrer la politique. À ce moment-là, le marché ne sera pas en rebond, mais sous pression de correction. Donc, ma ligne de conduite est claire : ne pas chasser ce rebond, mais l'utiliser pour se positionner.

Comment se positionner ? Mes critères sont simples, résumés en trois points :

Premier point : le niveau d’évaluation. Comparer un actif à son historique en termes de ratio cours/bénéfices, cours/ventes, etc., pour voir où en est sa valorisation. Si elle a chuté de plus de 50 % par rapport au sommet du marché haussier précédent, on peut dire qu’elle est déjà sous-évaluée.

Deuxième point : le support fondamental. Ne pas se laisser influencer par la popularité communautaire ou les recommandations des KOL, mais regarder des indicateurs concrets : la croissance du nombre d’utilisateurs du projet, l’activité de trading, l’avancement du développement, etc. Certains actifs ont chuté parce qu’ils n’ont plus rien pour soutenir leur prix, même à bas prix, il ne faut pas y toucher.

Troisième point : la position dans le cycle du marché. Il faut juger à quel stade se trouve le marché dans son cycle. Un environnement de liquidité accommodante indique généralement une transition d’un pessimisme extrême vers une phase de réparation, ce qui rend la stratégie d’investissement plus rationnelle que de chasser en haut.

En résumé, ces 1050 milliards de liquidités, c’est comme un signal — le système montre une réaction de stress. Pour nous, investisseurs, la vraie opportunité n’est pas de chasser la hausse, mais d’utiliser cette fenêtre pour ajuster nos positions, en intégrant les actifs de qualité qui ont été maltraités.

Le marché oscille toujours entre désespoir et cupidité. La plupart du temps, on ne voit que la hausse ou la baisse apparente, mais la logique derrière est souvent totalement différente. Et cette fois, c’est pareil.