La cryptomonnaie peut-elle vraiment être évaluée de la manière traditionnelle ?

Voici ce que disent les investisseurs institutionnels : les cadres d’évaluation traditionnels que nous appliquons aux actions et aux obligations ne fonctionnent tout simplement pas pour les actifs cryptographiques.

Une grande société d’investissement l’a récemment dit franchement : « Nous pensons que les affirmations de valorisation des cryptomonnaies sont en grande partie infondées. Toute thèse d’investissement construite principalement sur des modèles de valorisation doit être abordée avec une extrême prudence. »

Pourquoi cela importe-t-il ? Parce qu’à la différence des actions avec leurs rapports de bénéfices ou des obligations avec leurs flux de trésorerie, les actifs numériques fonctionnent selon un paradigme différent. Ils sont guidés par les courbes d’adoption, les effets de réseau et le sentiment du marché plutôt que par des modèles de flux de trésorerie actualisés.

Cela ne signifie pas que la crypto ne peut pas être un investissement. Cela signifie que les investisseurs doivent complètement changer leur cadre analytique. Se concentrer sur des métriques comme l’activité en chaîne, la croissance des utilisateurs, la vélocité des transactions et le développement de l’écosystème à la place.

La conclusion : si vous attendez que quelqu’un vous dise avec confiance ce que Bitcoin ou Ethereum « devraient » valoir, continuez d’attendre. La démarche la plus intelligente est de comprendre ce qui influence la découverte des prix sur les marchés crypto et de prendre des décisions en conséquence.