**Points clés :** La corrélation entre les prix des actions américaines et du marché des cryptomonnaies est essentiellement une résonance technique générée par l'utilisation du Bitcoin comme "baromètre de l'humeur" par le trading algorithmique. Lorsqu'il y a une tension de liquidité, cette résonance est fortement amplifiée, entraînant une réaction en chaîne.

**Le spectacle étrange de la fin de l'année dernière** Lorsque le Bitcoin a franchi le seuil psychologique de 90 000 dollars, les actions technologiques ont plongé, et le Nasdaq est passé de hausse à baisse. Cela peut sembler contradictoire, mais il y a une logique sous-jacente. Des études de plusieurs institutions financières montrent que les traders algorithmiques considèrent le Bitcoin comme un "indicateur de tendance" et un "indicateur avancé" de la spéculation. Les algorithmes ne manquent pas les schémas que l'œil humain peut percevoir, ils passent automatiquement des ordres en se basant sur ces signaux, qu'ils soient ou non fiables. Ainsi, le comportement au niveau algorithmique tend à converger, modifiant en profondeur la transmission des prix entre les actifs traditionnels et les actifs cryptographiques.

**La spirale de la liquidité est le véritable moteur** Le vrai problème vient des liquidations de levier. En octobre dernier, plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été forcées à la liquidation, ce qui constitue un choc rare dans l'histoire. Les conséquences sont graves — les market makers (les "banquiers centraux" de l'industrie) voient leur bilan directement affecté, ce qui les pousse instinctivement à réduire la liquidité et à vendre des actifs. C’est comme un effet domino : chute du marché des cryptomonnaies → les institutions vendent des actions pour couvrir leurs marges → la panique s’étend. La liquidité devient de plus en plus rare, et la volatilité s’intensifie. Ce n’est pas seulement un problème pour le marché des cryptos, mais un risque systémique qui se diffuse à l’ensemble du marché.