La densité des points chauds sur le marché crypto est inimaginable ces derniers temps. D’une part, il y a des préoccupations financières mondiales causées par l’échelle de 38,5 billions de dollars de dette américaine, et d’autre part, il y a des appels constants à « Bitcoin pour devenir une réserve stratégique des États-Unis ». Mais derrière cette excitation superficielle, la logique du fonctionnement du marché est bien plus complexe que ce que la plupart des gens pensent.

Commençons par la question la plus fondamentale : pourquoi le Bitcoin a-t-il été fréquemment associé aux obligations du Trésor américain récemment ? La cause profonde est claire : la confiance mondiale dans le crédit du dollar diminue, et les institutions ainsi que les fonds recherchent des actifs alternatifs. Parallèlement, après plusieurs cycles de remaniement du marché, la bulle des crypto-actifs a effectivement été largement éliminée et commence à présenter une sorte de « base de valeur ».

Le fait est que ce manque d’information a été exploité par les gros financiers dès le départ. Grâce à l’observation des données en chaîne, de nombreuses adresses à grande valeur ont montré des signes de réduction de leur position au cours de la semaine passée, tandis que la voix de l’opinion publique s’élève. Tout en criant des opportunités tout en profitant discrètement des gains, cette routine s’est répétée trop de fois sur le marché crypto.

Parlons du jugement essentiel du marché : il est peu probable que le Bitcoin soit officiellement inclus dans la réserve nationale américaine pour la simple raison : les actifs de réserve ont besoin de stabilité et de contrôlabilité, et la volatilité du Bitcoin elle-même détermine qu’il ne peut pas répondre à cette exigence. Mais si l’on regarde le Bitcoin sous un autre angle et qu’on le considère comme un « réservoir refuge pour les fonds mondiaux », la logique est tout à fait vraie. Lorsque l’incertitude économique augmente, les fonds doivent trouver une sortie sûre, et Bitcoin a sa propre valeur unique dans ce rôle.

Il est important pour l’investisseur moyen de distinguer les concepts d'« actifs de réserve » et d'« actifs refuge ». La première exige une stabilité absolue, tandis que la seconde vise une sécurité relative. Comprendre cette différence n’est pas facile à induire en erreur par le bruit unidirectionnel du marché.