Les graphiques Bitcoin suggèrent une divergence avec l'or alors que la rotation des capitaux s'accélère

L’analyste on-chain Michaël van de Poppe a repéré un schéma technique significatif apparaissant dans les données récentes du marché : une divergence haussière entre Bitcoin et l’or sur le graphique journalier. Cette formation graphique ne se produit que pour la troisième fois ces dernières années, avec des occurrences précédentes lors du Q4 2022 et du Q3 2024.

Le précédent historique indique une surperformance de Bitcoin

Le timing de ces schémas s’est avéré remarquable. Chaque fois que cette divergence haussière s’est manifestée par le passé, Bitcoin a ensuite offert des rendements plus importants que l’or. Van de Poppe souligne que comprendre ces cycles nécessite d’examiner comment le capital institutionnel circule généralement lors des transitions de marché.

La structure actuelle du marché suggère que nous pourrions assister aux premiers stades d’une rotation de capital plus large — une où les investisseurs se détournent progressivement des actifs refuges traditionnels comme l’or vers des opportunités à plus haut risque et à plus haut rendement dans l’espace crypto.

Ce que cette configuration pourrait signifier

Le schéma de divergence haussière indique un possible changement dans la dynamique du marché. Plutôt que le capital reste bloqué dans des positions défensives comme l’or, la configuration technique laisse entrevoir une appétence émergente pour l’exposition au risque. Bitcoin, étant la plus grande et la plus liquide des cryptomonnaies, sert souvent de véhicule principal pour ce type d’afflux de capitaux lors des changements de régime de marché.

L’analyse de Van de Poppe suggère qu’il ne s’agit pas simplement d’une anomalie de prix à court terme, mais plutôt d’un reflet d’un changement de sentiment des investisseurs. Ce schéma a historiquement précédé des périodes prolongées où les actifs numériques ont largement surpassé les métaux précieux traditionnels en termes de performance.

Alors que les participants au marché réévaluent leurs allocations de portefeuille, la divergence entre Bitcoin et l’or pourrait continuer à s’élargir — marquant potentiellement le début d’une nouvelle phase de hausse pour les actifs cryptographiques cherchant à établir leur domination dans l’espace des investissements alternatifs.