Analyse approfondie des quatre grands indices du marché boursier américain et guide de sélection d'investissement

Dans les marchés mondiaux des capitaux, l’indice principal des actions américaines reste l’objet d’attention prioritaire des investisseurs. À mesure que le cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale se rapproche de sa fin, diverses classes d’actifs cherchent à retrouver des zones de valeur, et la compréhension de l’évolution des grands indices américains devient essentielle pour saisir le pouls de l’économie mondiale.

Pourquoi suivre l’indice des actions américaines ?

L’indice boursier global est essentiellement une mesure synthétique de la performance du marché de toutes ou de certaines sociétés cotées d’un pays. Contrairement à des indices nationaux comme le Nikkei ou le Hang Seng, qui sont relativement spécifiques, l’indice des actions américaines, en raison du nombre important d’entreprises cotées et de la diversité sectorielle, a constitué plusieurs systèmes d’indices aux caractéristiques distinctes. Parmi eux, les quatre indices les plus représentatifs et utiles comme références sont : l’indice Dow Jones Industrial, le S&P 500, le Nasdaq Composite et l’indice Philadelphia Semiconductor.

Vue d’ensemble des quatre grands indices

Dow Jones Industrial : l’indicateur de tendance du marché traditionnel

En tant que plus ancien des quatre indices, le Dow Jones Industrial (code US30 ou DJI) est né à l’ère industrielle américaine. Il a initialement suivi 12 entreprises industrielles représentatives, puis s’est étendu à 30 sociétés, couvrant la fabrication, la consommation, la finance, et d’autres secteurs traditionnels.

En utilisant une pondération par le prix, le Dow Jones est plus sensible aux entreprises à prix élevé. Cela signifie que, lors de l’intégration de nouvelles composantes, il faut non seulement considérer leur représentativité, mais aussi si leur prix est excessif. Par exemple, Apple a dû effectuer une division de ses actions pour entrer dans le Dow Jones, en raison de son prix élevé. C’est aussi pour cette raison que beaucoup d’investisseurs estiment que 30 sociétés ne suffisent plus pour représenter pleinement l’économie moderne américaine.

S&P 500 : le miroir équilibré de l’économie américaine

Pour pallier le manque de représentativité du Dow Jones, la société Standard & Poor’s a lancé le S&P 500, qui suit les 500 plus grandes entreprises américaines par capitalisation. Cet indice utilise une pondération par la capitalisation, avec un mécanisme d’auto-adaptation : les entreprises peu performantes sont naturellement éliminées, tandis que les bonnes performances en font entrer de nouvelles, assurant une sélection dynamique.

Pour éviter que des sociétés vides de substance mais surévaluées ne soient incluses, S&P a mis en place un comité dédié à l’évaluation de la rentabilité réelle des composants. Ce processus rigoureux, couplé à une couverture sectorielle étendue et à une taille d’entreprises plus importante, fait du S&P 500 l’indicateur de référence le plus reconnu pour la santé économique des États-Unis.

Nasdaq : le baromètre de l’innovation technologique

Créé en 1971, le Nasdaq, premier marché électronique, a révolutionné la bourse en rompant avec le système traditionnel de tableau noir. Il a attiré de nombreuses entreprises technologiques, donnant naissance à l’indice Nasdaq Composite. Avec le développement rapide de l’industrie technologique américaine, cet indice est devenu l’outil de référence pour suivre le secteur.

Avec plus de 3000 sociétés cotées, les investisseurs se concentrent principalement sur le Nasdaq 100, composé des 100 plus grandes capitalisations. Il inclut des géants comme Apple, Google, Facebook, etc. Pour les investisseurs intéressés par le marché taïwanais, la corrélation entre le Nasdaq et le marché taïwanais est très forte, faisant du Nasdaq un indicateur à ne pas négliger.

Indice Philadelphia Semiconductor : l’indice spécialisé dans l’industrie

Après le traité de Plaza, l’industrie des semi-conducteurs est devenue un enjeu mondial. En 1993, la bourse de Philadelphie a sélectionné 30 entreprises représentatives du secteur pour créer l’indice Philadelphia Semiconductor. Avec la pénétration croissante des produits 3C dans la vie quotidienne, la position stratégique et la capitalisation des sociétés de semi-conducteurs ont continué de croître, faisant du Philadelphia Semiconductor l’un des quatre grands indices du marché américain.

Étant donné que TSMC et d’autres entreprises technologiques clés de Taïwan figurent dans cet indice, celui-ci a une influence considérable sur le marché taïwanais. Que ce soit pour les investisseurs spécialisés ou pour les investisseurs particuliers, l’indice Philadelphia Semiconductor est un signal incontournable du marché.

Comparatif des trois outils d’investissement dans les actions américaines

Contrairement à l’investissement dans une seule action, qui comporte un risque de sélection, investir dans un indice principal ne nécessite que de s’assurer de la croissance continue de l’économie nationale ou régionale. Par exemple, le S&P 500 possède une fonction d’auto-adaptation, permettant aux investisseurs de ne pas se soucier de la compétitivité à long terme de chaque action, tant que l’économie américaine croît, ils peuvent en profiter. C’est aussi la stratégie d’investissement long terme prônée par Warren Buffett.

ETF (Fonds indiciel cotés)

Les ETF sont des fonds qui reproduisent intégralement la composition et la pondération de l’indice. Par rapport aux fonds actifs traditionnels, ils ont des frais de gestion plus faibles, car le gestionnaire ajuste simplement la composition en fonction de l’indice, sans faire de sélection active.

Caractéristiques principales :

• Mode de négociation identique à celui des actions, grande liquidité
• Frais de gestion faibles (généralement entre 0,09% et 0,21%)
• Pas de levier, uniquement achat en position longue
• Idéal pour un investissement périodique à long terme

Les investisseurs peuvent acheter des ETF américains via un compte de réinvestissement ou chez un courtier étranger.

Contrats à terme (Futures)

Les contrats à terme ont une longue histoire, avec un effet de levier et une échéance. Les futures sur le marché américain sont généralement réglés tous les 3 mois, avec des contrats à échéance proche et lointaine. Les investisseurs n’ont qu’à déposer une marge pour effectuer des opérations longues ou courtes.

Caractéristiques clés :

• Levier généralement entre 15 et 35 fois
• Possibilité de trader à la hausse ou à la baisse
• Pas de limite de variation quotidienne sur le marché américain
• Il est conseillé de ne pas utiliser uniquement la marge minimale pour éviter de lourdes pertes

En raison de l’effet de levier et de la forte volatilité, le trading de futures exige une bonne conscience du risque et une gestion rigoureuse des fonds.

Contrats sur différence (CFD)

Les CFD sont des dérivés similaires aux futures, mais offrent des conditions de trading plus flexibles. La contrepartie est le broker, non le marché, ce qui limite la perte maximale au capital initial, sans risque de pertes supplémentaires.

Avantages des CFD :

• Levier pouvant atteindre 1-200 fois
• Possibilité de définir des stops de perte et de gain pour une gestion fine du risque
• Faible seuil d’entrée, dès 100 dollars
• Possibilité de clôturer instantanément, idéal pour le day trading
• Pas de date d’échéance

Coûts liés aux CFD :

• Frais de financement pour les positions overnight
• La qualité du broker influence directement l’expérience de trading et la sécurité des fonds

Conseils pour choisir une stratégie d’investissement

Pour les investisseurs à long terme, l’achat périodique d’ETF sur le marché américain est la stratégie la plus sûre. En investissant régulièrement, ils profiteront de la croissance économique américaine.

Pour ceux qui recherchent des gains à court terme, les contrats à terme et CFD sont des outils possibles. Le CFD offre un levier plus élevé et une flexibilité de clôture, mais comporte des frais overnight ; le trading de futures est plus structuré, sans frais overnight, mais avec une taille de lot plus importante.

En résumé

Les indices principaux des actions américaines reflètent le climat économique mondial. Chacun a ses caractéristiques — le Dow Jones pour le marché traditionnel, le S&P 500 pour l’économie principale, le Nasdaq pour l’innovation technologique, et le Philadelphia Semiconductor pour la spécialisation sectorielle. Choisir les bons outils et stratégies d’investissement, en fonction de sa tolérance au risque et de son horizon, permet d’obtenir des rendements stables sur le marché américain.