## Amortissement vs Dépréciation : Pourquoi les investisseurs doivent connaître la différence ?

Si vous êtes un investisseur sérieux dans la lecture des états financiers, ces deux termes apparaissent probablement fréquemment : **Amortissement** (Amortization) et Dépréciation (Depreciation). Ce sont des éléments en coulisses des chiffres de profit et de revenu de l'entreprise. Une fois que vous les comprenez, l’analyse de l’EBIT et de l’EBITDA devient plus facile.

### Qu’est-ce que la dépréciation en réalité ?

La dépréciation n’est pas une perte de trésorerie, mais une répartition du coût d’un actif tangible (Actif tangible) sur sa durée d’utilisation. Les comptables utilisent cette méthode pour refléter l’usure ou la dégradation d’une machine, d’un bâtiment ou d’un véhicule au fil du temps.

**Exemple concret** : une entreprise achète un ordinateur pour 100 000 bahts, avec une durée de vie estimée à 5 ans. Chaque année, la dépréciation sera de 20 000 bahts. Elle sera enregistrée comme une charge dans le compte de résultat, même si l’entreprise n’a pas réellement payé cette somme cette année-là.

### Différence fondamentale : tangible vs intangible

**La dépréciation** s’applique aux actifs tangibles :
- Véhicules, bâtiments, machines
- Équipements de bureau, ordinateurs
- Mobilier et constructions

**L’amortissement** s’applique aux actifs intangibles :
- Brevets, licences
- Logiciels informatiques
- Marques commerciales

Similitude : Les deux méthodes répartissent le coût sur une période pour faire correspondre le coût avec les revenus générés dans chaque période.

### Méthodes courantes de calcul de la dépréciation : 4 types populaires

#### 1. Méthode linéaire (Straight-line)
La plus simple, consiste à répartir le même montant chaque année.

**Formule** : (Coût de l’actif - Valeur résiduelle) ÷ Durée de vie

Avantages : Facile à comprendre
Inconvénients : Ne reflète pas la dépréciation plus rapide au début

#### 2. Méthode du double déclinant (Double-Declining Balance)
Cette méthode accélère la dépréciation en année 1. Elle est idéale pour les entreprises souhaitant réduire leur charge fiscale rapidement au début.

Avantages : Récupération de trésorerie plus rapide, réduction d’impôt plus importante
Inconvénients : Plus complexe

#### 3. Méthode du déclin progressif (Declining Balance)
Similaire à la méthode du double déclinant, mais avec un taux de dépréciation moins élevé.

#### 4. Méthode par unités de production (Units of Production)
Calcule la dépréciation en fonction de l’utilisation réelle, non du temps.

Convient pour : machines industrielles, véhicules de transport

**Exemple** : une machine peut produire 1 million d’unités sur sa durée de vie. Si cette année, elle produit 100 000 unités, la dépréciation sera de 1/10 du coût de l’actif.

### Amortissement : un rôle souvent sous-estimé

L’amortissement concerne la répartition du coût d’un actif intangible ou d’un paiement échelonné. La méthode la plus courante est la méthode linéaire.

**Pour les actifs incorporels** :
- Brevets, machines coûtant 10 000 bahts, durée de vie de 10 ans = amortissement de 1 000 bahts par an
- Créations artistiques, licences coûtant 50 000 bahts, durée estimée 5 ans = amortissement de 10 000 bahts par an

**Pour le paiement d’un prêt** :
- Si vous remboursez un prêt auto de 5 000 bahts par mois, la majorité des premiers versements va couvrir les intérêts
- Plus vous remboursez, plus la part du principal augmente, et celle des intérêts diminue
- Chaque mois, le montant total reste le même

### EBIT vs EBITDA : pourquoi la différence ?

C’est ici que la dépréciation et l’amortissement jouent un rôle clé dans l’analyse.

**EBIT** = Résultat avant intérêts et impôts (Profit avant intérêts et impôts)
- **Inclut** la dépréciation et l’amortissement comme charges

**EBITDA** = Résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
- **Exclut** la dépréciation et l’amortissement pour voir le résultat opérationnel "pur"

**Pourquoi utiliser l’EBITDA ?**
- Les entreprises avec beaucoup d’actifs fixes (comme hôtels) ont des dépréciations élevées
- Les entreprises en location d’actifs (comme startups technologiques) ont peu de dépréciation
- L’EBITDA permet une comparaison plus équitable entre industries

### Quelles sont les conditions pour comptabiliser la dépréciation ?

Doivent répondre à ces critères :
- Être un bien réel de l’entreprise
- Utilisé pour l’exploitation ou la génération de revenus
- Avoir une durée d’utilisation définie
- Être prévu pour durer plus d’un an

**Peut être comptabilisé** : véhicules, bâtiments, machines, ordinateurs, licences

**Ne peut pas être comptabilisé** :
- Terrain (non dépréciable)
- Objets de collection (art, pièces de monnaie)
- Instruments financiers, actions
- Biens personnels

### Ce que les investisseurs doivent retenir

La dépréciation et l’amortissement ne sont pas des sorties de trésorerie réelles, mais des charges comptables "imputées". Donc :

- Lors de la lecture des états financiers, consultez le **Cash Flow Statement** (tableau des flux de trésorerie) pour plus de clarté
- Les entreprises avec une forte dépréciation peuvent avoir des dépenses d’entretien élevées (coûts cachés)
- Pour une comparaison équitable, privilégiez l’EBITDA à l’EBIT
- Les entreprises en croissance (optent pour la méthode du double déclinant) pour bénéficier de plus d’avantages fiscaux

Comprendre ces méthodes vous aidera à lire les états financiers plus en profondeur et à prendre des décisions d’investissement plus éclairées.