Perspectives du USD/MXN en 2025 : Dollar à la hausse ou correction en vue ?

La prévision du dollar face au peso mexicain est devenue un sujet central pour les investisseurs en 2025. La paire USD/MXN reflète l’écart économique entre deux économies étroitement liées, mais avec des dynamiques très différentes. Alors que le dollar se renforce, impulsé par des politiques monétaires divergentes, le peso est soumis à des pressions externes qui le rendent vulnérable à tout changement dans l’environnement mondial.

Indicateurs Techniques Révèlent une Consolidation à Court Terme

L’analyse technique de la paire USD/MXN fournit des indices sur son comportement immédiat. Les prix oscillent autour du niveau de 19,88 pesos par dollar, une zone clé qui définit le mouvement futur.

Les Bandes de Bollinger montrent une volatilité modérée-à-élevée. Le prix a récemment touché la bande supérieure, signalant des achats agressifs, mais le recul vers la ligne médiane suggère qu’une phase de consolidation pourrait être en cours. Si la paire casse durablement au-dessus de 20,00, un élan haussier serait attendu. Toute chute en dessous de la bande médiane indiquerait une correction.

L’RSI (Indice de Force Relative) se situe à 53,42, territoire neutre. Cela signifie que le marché n’est ni suracheté ni survendu. Un mouvement vers 70 pourrait indiquer des conditions de surachat et un risque de recul. En revanche, des baisses en dessous de 30 offriraient des opportunités d’achat à des niveaux déprimés.

Le RVI (Indice de Volatilité Relative) marque 34,60, reflétant un biais baissier dans l’impulsion à court terme. Cela renforce l’idée qu’une correction pourrait survenir prochainement si le support à 19,50 n’est pas maintenu.

Dynamique Fondamentale : Forces Contraires

Au-delà des chiffres techniques, la prévision du dollar repose sur des réalités macroéconomiques profondes. Les projections de croissance économique divergent notablement. Le FMI estime que le Mexique croîtrait d’à peine 1,3 % en 2025, tandis que la Banque du Mexique prévoit 1,0 %. Les États-Unis, en contraste, atteindraient 2,1 % selon Vanguard, créant un différentiel qui attire naturellement les capitaux vers les actifs américains.

La politique monétaire amplifie cet écart. La Banxico maintient ses taux à 10,50 %, mais une série de réductions est attendue en 2025. La Réserve Fédérale a également réduit ses taux de 50 points de base en septembre 2024, tout en conservant des rendements compétitifs. Cette asymétrie favorise le dollar : bien que les deux banques centrales flexibilisent, les États-Unis conservent un attrait relatif supérieur pour les investisseurs en quête de rendements.

L’inflation complique le scénario pour le peso. Vanguard estime que l’inflation sous-jacente mexicaine clôturera 2024 entre 3,7 % et 3,9 %, au-dessus de l’objectif de 3 % de la Banque du Mexique. Cette pression inflationniste affaiblit la monnaie et favorise le dollar.

Facteurs Géopolitiques Accroissent la Volatilité

Deux événements externes façonnent la prévision du dollar en 2025 :

Les élections américaines de 2024 : Donald Trump mène les sondages avec des propositions protectionnistes agressives, incluant des tarifs jusqu’à 200 % sur les véhicules importés du Mexique. Si ces tarifs se concrétisent, ils rendraient les importations mexicaines plus coûteuses et impacteraient la demande de pesos, renforçant le dollar.

L’incertitude politique mexicaine : La réforme judiciaire promue par Claudia Sheinbaum a créé des frictions lorsqu’une juge a ordonné de retirer sa publication du Journal Officiel. Le refus du gouvernement de respecter cette décision a suscité des doutes sur la stabilité institutionnelle, un facteur qui affaiblit historiquement les monnaies des marchés émergents.

Prévisions pour 2025 : Large Éventail de Scénarios

Cinq sources spécialisées projettent le taux de change USD/MXN avec des résultats variés :

Cette dispersion reflète l’incertitude inhérente. Les projections les plus haussières (CoinCodex, Longforecast) suggèrent que le dollar pourrait atteindre plus de 25 pesos avant la fin de l’année, porté par des risques géopolitiques. Les projections plus conservatrices impliquent une fourchette de 18-20 pesos. Tout investisseur doit reconnaître cette volatilité inhérente.

Historicité : Leçons du Passé

La paire USD/MXN a été sous pression pendant des décennies. La crise de la dette des années 80 a provoqué des dévaluations massives. Le ALENA (années 90) a stabilisé temporairement la monnaie en attirant des investissements étrangers. La chute du pétrole en 2014-2015 a fortement impacté, rappelant la dépendance pétrolière du Mexique. La pandémie de COVID-19 (2020) et les événements électoraux américains (2016, 2020) ont généré des turbulences récurrentes.

Ce pattern suggère que le peso mexicain reste vulnérable aux chocs externes, tandis que le dollar agit comme un refuge en période d’incertitude.

Comment Négocier USD/MXN en 2025

Par Forex : Les plateformes de trading en ligne permettent d’opérer directement sur les paires de devises, profitant de la liquidité 24 heures sur 24, cinq jours par semaine.

Via des fonds : Des fonds d’investissement spécialisés dans les monnaies reproduisent la trajectoire du USD/MXN sans nécessiter une opération directe.

En utilisant des dérivés : Contrats à terme et options offrent un effet de levier pour spéculer sur les mouvements directionnels.

Avec des CFD : Instruments financiers dérivés permettant de spéculer sur la valeur du USD/MXN sans détenir physiquement les monnaies, amplifiant gains comme pertes.

Signaux Opérationnels pour les Investisseurs

Entrée en achat : Une cassure soutenue au-dessus de 20,00 sans surachat en RSI pourrait indiquer un élan haussier solide. La faiblesse continue de la Banxico avec de nouvelles réductions de taux renforcerait ce scénario.

Sortie ou clôture : RSI au-dessus de 70 alerte sur une surachat. Des chutes en dessous de 19,50 avec un RVI baissier suggéreraient de clôturer les positions longues ou d’envisager des ventes.

Variables Déterminantes de la Prévision du Dollar

Taux d’intérêt : Des hausses à la Réserve Fédérale renforcent le dollar ; des hausses à la Banxico, au contraire, peuvent défendre temporairement le peso.

Balance commerciale : Des excédents mexicains (principalement avec les États-Unis) renforcent le peso ; des déficits le fragilisent.

Stabilité politique : La clarté institutionnelle renforce le peso ; l’incertitude l’érode.

Prix du pétrole : En tant qu’exportateur net, une chute des prix du pétrole affaiblirait fortement le peso mexicain.

Inflation : Les pressions inflationnistes au Mexique érodent le peso ; une modération aux États-Unis renforce le dollar.

Scénarios Probables pour 2025

À court terme (jusqu’en mai), la prévision du dollar indique une consolidation avec des risques haussiers liés aux politiques monétaires divergentes et aux décisions électorales américaines. Les investisseurs à court terme peuvent profiter de la volatilité, mais doivent gérer les risques avec rigueur car l’effet de levier amplifie gains comme pertes.

À moyen terme (juin-septembre), une plus grande clarté sur les politiques américaines pourrait définir des tendances. Si Trump met en œuvre des tarifs agressifs, le dollar se renforcerait. Si la Réserve Fédérale accélère ses réductions, l’élan haussier pourrait être limité.

À long terme (jusqu’en décembre 2025), la stabilité du peso dépendra des améliorations de la perception du risque politique mexicain et de l’évolution des prix du pétrole. Des positions longues en dollar seraient favorables dans des scénarios d’incertitude mondiale ; des positions défensives, si des signaux de stabilisation convergent.

Réflexion Finale

La prévision du dollar face au peso mexicain en 2025 n’est pas un exercice de certitude, mais de probabilités. Les facteurs fondamentaux suggèrent une force du dollar à court terme, mais les indicateurs techniques préviennent contre des mouvements excessifs. Pour les investisseurs, la clé réside dans la surveillance des décisions de politique monétaire dans les deux pays, des événements politiques aux États-Unis et des dynamiques des prix du pétrole. La volatilité restera la caractéristique distinctive de cette paire en 2025.