La vente du dollar s'intensifie alors que le marché du travail montre des signes de faiblesse—Quelles sont les prochaines étapes pour les principales paires ?

La semaine de faiblesse du dollar : ce que nous disent les chiffres

L’indice du dollar américain a chuté en dessous du niveau de 98,00 mardi, marquant sa performance la plus faible depuis la mi-octobre. Ce recul n’était pas aléatoire — il résulte d’un rapport sur l’emploi décevant qui a révélé des fissures importantes dans les données sur l’emploi, combiné à des préoccupations croissantes concernant l’inflation qui ont fait basculer le sentiment du marché de manière fortement baissière sur la force du dollar vert. La pression de vente généralisée suggère que les traders réévaluent leurs attentes concernant les taux de la Réserve fédérale.

Analyse approfondie des paires de devises : où en sommes-nous ?

EUR/USD : L’écart de rendement se réduit

L’EUR/USD continue de fluctuer autour de 1,1750, la paire montrant une résilience surprenante malgré le fait que l’industrie manufacturière allemande stagne en contraction à 47,7. La principale raison ici est la réduction de l’écart de rendement entre la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne — à mesure que les attentes de taux évoluent, l’avantage traditionnel pour les détenteurs de dollars s’évapore. Cette dynamique est essentielle pour anticiper la prochaine évolution de l’euro.

GBP/USD : Semaine cruciale à venir

Négocié près de 1,3430, la livre sterling fait face à un risque d’événements critiques avec la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) du Royaume-Uni mercredi, où le marché prévoit une augmentation mensuelle de 0 % et une croissance annuelle de 3,5 % pour novembre. Les traders doivent suivre cela de près ; si l’IPC surprend, cela pourrait remodeler les attentes avant l’annonce de la politique monétaire de la Banque d’Angleterre jeudi. La réaction de la paire dépendra fortement de la signalisation de la BoE concernant une éventuelle baisse des taux ou le maintien du statu quo.

USD/JPY : La barrière des 155,00 franchie

En dessous de 155,00, l’USD/JPY se négocie désormais autour de 154,65 alors que la spéculation monte sur une hausse des taux par la Banque centrale du Japon à 0,75 % vendredi. Ce mouvement représenterait l’effort de Tokyo pour stabiliser le yen face à une inflation persistante. Pour les traders suivant l’exposition au CAD, il est utile de noter que la comparaison 149 cad contre usd donne un contexte à la faiblesse générale du dollar face aux devises liées aux matières premières, puisque le dollar canadien bénéficie également de cette tendance de recul du dollar.

AUD/USD : Pris entre deux vents contraires

Le dollar australien lutte autour de 0,6630, incapable de profiter de la faiblesse du dollar. La cause : des données économiques décevantes en provenance de Chine, le principal partenaire commercial de l’Australie. Les ventes au détail de novembre ont chuté à seulement 1,3 % contre 2,9 % précédemment et l’estimation consensuelle de 2,9 %, tandis que la production industrielle est tombée à 4,8 % en rythme annuel contre 5 % attendu et 4,9 % précédent. Ces données pèsent lourdement sur le sentiment de risque, limitant la hausse de l’AUD malgré la faiblesse du USD.

La force surprenante de l’or face au chaos

Le métal précieux a chuté à près de 4 270 $ durant les heures asiatiques mardi avant de rebondir, ce que les traders ont qualifié de « tempête parfaite » : un marché du travail américain en refroidissement combiné à des préoccupations persistantes concernant l’inflation ont ravivé la demande de refuge. Bien que l’or reste ancré autour de 4 300 $, ce retournement indique que, malgré la faiblesse du dollar, les actifs tangibles conservent leur attrait dans un environnement macroéconomique incertain.

La vision d’ensemble : ce qui nous attend ?

La semaine à venir présente des points de données critiques et des décisions des banques centrales qui vont remodeler le positionnement des devises. Avec la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale incertaine après des données sur l’emploi plus faibles, et avec la Banque du Japon et la Banque d’Angleterre prêtes à intervenir, les traders font face à un paysage complexe. La rupture du dollar à travers des niveaux techniques clés suggère que ce sont désormais les écarts de taux — et non la force économique — qui pilotent les flux de devises, et c’est une dynamique à suivre de près jusqu’à la fin décembre.