Comprendre Trust : un outil de gestion d'actifs à connaître ou non

Qu’est-ce qu’une Trust et pourquoi faut-il la comprendre

Si vous venez d’entrer dans le monde de l’investissement, vous avez peut-être rencontré fréquemment le terme “Trust” ou “Trust” en français, mais vous ne comprenez peut-être pas vraiment ce que c’est ou en quoi il diffère des REIT et des fonds communs de placement. Aujourd’hui, nous allons explorer ce que signifie une Trust, ce qu’elle représente, et si elle convient aux investisseurs particuliers comme nous.

Une Trust est un outil juridique de gestion d’actifs dans lequel une personne appelée Trustee transfère des actifs du propriétaire pour les gérer afin de générer des rendements et de transmettre les bénéfices aux bénéficiaires (Beneficiary).

Les actifs pouvant être placés dans une Trust sont variés : argent liquide, immobilier, actions, obligations, entreprises, actifs générant des revenus, etc. C’est pourquoi la Trust offre une plus grande flexibilité que d’autres formes d’investissement.

Pourquoi la Trust est-elle avantageuse ? Les bénéfices à ne pas manquer

1. Transmettre des bénéfices sans transférer la propriété

La Trust vous permet de transmettre des rendements issus d’actifs à d’autres personnes sans avoir à transférer la propriété réelle. À l’origine, cette méthode était utilisée pour gérer des successions, mais elle a été adaptée pour l’investissement.

2. Gérer selon la volonté du fondateur

Lors de la création d’une Trust, il est nécessaire de préciser clairement l’intention (Certainty of Word), que le Trustee doit respecter strictement. Cela vous permet d’avoir confiance que les actifs seront gérés conformément à vos souhaits.

3. Potentiel d’avantages fiscaux

Dans plusieurs pays, la Trust peut offrir des avantages fiscaux, car sa création n’est pas considérée comme un transfert de propriété, mais simplement comme une transmission de bénéfices (selon la législation de chaque pays).

4. Flexibilité dans la modification

Une Trust révocable (Revocable Trust) permet de la modifier ou de la dissoudre, ce qui est utile si vous êtes malade ou incapable de gérer vous-même, puis de la rétablir lorsque vous récupérez.

5. Flexibilité dans la création et la gestion

La Trust est un contrat entre plusieurs parties, ce qui lui confère une plus grande flexibilité par rapport à la création d’un fonds nécessitant une licence et une inscription auprès des autorités.

Combien de types de Trust existe-t-il ? Laquelle choisir ?

Selon la possibilité de modification

• Trust révocable (Trust révisable) : le fondateur peut le modifier ou le dissoudre
• Trust irrévocable (Trust non révisable) : une fois créé, il est difficile de le dissoudre ou de le modifier

Selon l’objectif

• Asset Protection Trust : pour protéger les actifs
• Blind Trust : le fondateur ne connaît pas la gestion
• Charitable Trust : à des fins caritatives
• Generation-Skipping Trust : pour transmettre un héritage à plusieurs générations
• GRAT (Grantor Retained Annuity Trust) : pour des avantages fiscaux
• Land Trust / Real Estate Trust : gestion immobilière
• Marital Trust : pour le conjoint survivant
• Special Needs Trust : pour des personnes avec des besoins spécifiques

Qui sont les trois acteurs clés lors de la création d’une Trust ?

La création d’une Trust implique trois parties essentielles :

1. Settlor (Le fondateur / propriétaire des actifs)

Il s’agit de la personne qui détient initialement les actifs. En signant le contrat de Trust, il conserve la propriété, mais ne peut pas utiliser ou gérer directement les actifs transférés.

2. Trustee (Le gestionnaire)

Il s’agit d’une personne ou d’une institution chargée de gérer les actifs selon le contrat. Il ne détient pas de part dans les bénéfices, mais peut percevoir des frais de gestion.

3. Beneficiary (Le bénéficiaire)

Il s’agit de la personne qui reçoit les bénéfices de la Trust selon le contrat. Il peut réclamer si le Trustee gère de manière incorrecte, et peut suivre la récupération des actifs.

Trois facteurs clés pour une Trust correcte

Une Trust doit comporter :

1. Certainty of Word (Clarté de l’intention)

Il faut définir clairement le contrat de Trust entre le fondateur et le gestionnaire.

2. Certainty of Subject Matter (Clarté des actifs)

Les actifs doivent être précis, réels, et gérables pour générer des rendements.

3. Certainty of Object (Clarté des bénéficiaires)

Les bénéficiaires doivent être des personnes réelles, et non des personnes disparues ou décédées.

Trust vs REIT vs fonds communs : qui l’emporte ?

Trust vs REIT

REIT (Real Estate Investment Trust) est un type de Trust spécialisé dans la gestion immobilière.

Similitudes :

• Aucun des deux n’a la personnalité juridique
• Tous deux sont créés par contrat

Différences :

• La Trust peut gérer divers types d’actifs, mais le REIT est exclusivement immobilier
• Le REIT a des restrictions, mais une Trust n’est pas forcément un REIT

Trust vs fonds communs (Fund)

Les fonds communs sont un autre outil d’investissement.

Différences :

• Statut juridique : un fonds est une personne morale, une Trust ne l’est pas
• Mode de gestion : un fonds rassemble l’argent des investisseurs pour investir selon un objectif, tandis qu’une Trust transfère directement des actifs pour gestion
• Approbation : un fonds doit obtenir une licence et s’enregistrer, la Trust offre plus de flexibilité

La Trust en Thaïlande : quelles options sont disponibles ?

La Thaïlande autorise la création de Trust uniquement pour lever des fonds sur le marché boursier, répartis en deux types :

1. Active Trust (Trust d’investissement et de gestion)

Créée pour gérer des actifs afin de générer des rendements, par exemple :

• II/HNW Trust Fund : pour les investisseurs institutionnels et fortunés
• REIT : investissement immobilier

2. Passive Trust (Trust de détention et de paiement de dettes)

Créée pour gérer des actifs, par exemple :

• ESOP : Trust pour émettre des actions aux dirigeants et employés
• EJIP : Trust pour projets de co-investissement entre employeur et employés
• Compte de réserve / Sinking Fund : Trust pour rembourser des obligations

Aujourd’hui, la majorité des investisseurs en Thaïlande accèdent aux Trust principalement via les REIT, car ils sont facilement accessibles et conviennent même aux débutants.

En résumé : la Trust est un outil à connaître

Trust se traduit par “outil de gestion d’actifs”, ce qui est correct, mais sa signification profonde est un système de gestion d’actifs flexible et efficace. Initialement utilisé pour gérer des successions, il peut aujourd’hui s’appliquer à presque tous types d’actifs.

Lorsque la Trust gère des biens immobiliers, on parle de REIT, qui diffère d’une Trust classique (gérant d’autres types d’actifs), et aussi du fonds commun en termes de statut juridique et de mode de gestion.

Pour les investisseurs en Thaïlande, l’accès à la Trust se fait souvent via les REIT, qui constituent une option intéressante si vous souhaitez investir dans de grands actifs avec un capital limité. Il suffit d’acheter des parts de REIT pour y participer.