Petit-déjeuner à Yuen Long : la crise du gouvernement provoque des turbulences sur le marché, l'or approche les 4200, les prix du pétrole chutent fortement

Focal du marché : L’incertitude politique plane sur les marchés financiers mondiaux

Le bras de fer sur le shutdown du gouvernement fédéral américain est temporairement résolu, la Chambre des représentants ayant adopté la loi pour mettre fin au shutdown, qui sera soumise à la signature de ( Trump. Cependant, un retour complet à la normale prendra encore plusieurs jours, et certaines institutions ne pourront peut-être redémarrer qu’à partir de la semaine prochaine. Plus problématique, le CPI d’octobre et le rapport sur l’emploi non agricole pourraient ne jamais être publiés, plongeant la Réserve fédérale dans une situation de « vol à l’aveugle » lors de ses décisions clés.

La porte-parole de la Maison Blanche, Lévit, a admis que la fermeture du gouvernement avait causé des dommages durables à la capacité de collecte de données. Le directeur du Conseil économique national, Hasset, prévoit que le shutdown freinera la croissance du PIB du quatrième trimestre à 1,5% à 2%, pour une croissance annuelle d’environ 2%. Cette incertitude politique a provoqué une réévaluation du marché quant à la trajectoire future de la politique de la Fed.

Marché des matières premières : Or en forte hausse, prix du pétrole sous pression

Sous l’impulsion de l’aversion au risque, l’or a affiché une performance remarquable, avec une hausse de 1,65 %, approchant brièvement les 4200 dollars/once, enregistrant quatre jours consécutifs de hausse, ce qui témoigne de la prudence des investisseurs face aux actifs risqués.

Le marché pétrolier subit quant à lui une pression importante. Le dernier rapport mensuel de l’OPEP a modifié les prévisions antérieures, indiquant qu’un excédent de pétrole mondial apparaîtrait en 2026, et que le troisième trimestre est passé d’une situation de pénurie à un excédent. En conséquence, le WTI a chuté de 4,19 %, tombant à 58,48 dollars le baril, dépassant brièvement la barre des 60 dollars. L’OPEP prévoit que la demande mondiale de pétrole croîtra de 1,3 million de barils par jour cette année, atteindra 105 millions de barils par jour en 2024, puis 106,5 millions de barils par jour, mais l’excédent d’offre reste la principale pression sur les prix du pétrole.

Marché obligataire et des changes : Perspectives de taux d’intérêt tournantes, yen en dépréciation continue

Les paris sur une baisse continue des taux par la Fed en décembre s’intensifient, le rendement des obligations américaines à 10 ans ayant chuté de 6 points de base à 4,06 %. Cependant, les responsables de la Fed ont récemment laissé entendre qu’ils étaient de plus en plus prudents quant à une nouvelle baisse des taux. Le président de la Fed de Boston, Collins, a déclaré que le seuil pour une nouvelle baisse à court terme était « relativement élevé », sauf si le marché du travail se détériorait nettement, et que le maintien des taux à leur niveau actuel serait approprié pendant un certain temps. Le président de la Fed de Philadelphie, Bostic, préfère quant à lui maintenir les taux inchangés jusqu’à ce que des « preuves claires » indiquent que l’inflation revient vers l’objectif de 2 %.

Le président de la Fed de New York, Williams, a en outre indiqué que la Fed devra bientôt à nouveau augmenter la taille de son bilan. Une fois que le niveau de réserves sera suffisant, elle commencera à acheter progressivement des actifs pour maintenir le niveau de réserves.

Sur le marché des devises, le dollar/yen a augmenté de 0,43 %, atteignant un sommet de 155,0. Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a de nouveau lancé un avertissement verbal, indiquant que la fluctuation unilatérale et rapide du yen était devenue un fardeau politique, aggravant l’inflation importée. Cependant, Goldman Sachs et Bank of America estiment qu’une intervention immédiate des autorités japonaises est peu probable, sauf si le yen se dépréciait jusqu’à 161-162, ce qui augmenterait la probabilité d’intervention. L’indice du dollar a augmenté de 0,01 % à 99,47, tandis que l’euro/dollar a progressé de 0,09 %.

Performance des marchés boursiers : Dow en tête, ajustement des valeurs technologiques, rebond des valeurs industrielles

Les trois principaux indices américains ont affiché des performances divergentes. Le Dow a poursuivi sa forte progression, en hausse de 0,68 %, atteignant de nouveaux sommets historiques, reflétant l’optimisme des investisseurs quant à la fin prochaine du shutdown. Le S&P 500 a légèrement augmenté de 0,06 %, tandis que le Nasdaq a reculé de 0,26 %, les investisseurs se retirant des valeurs technologiques à forte valorisation pour se tourner vers d’autres secteurs. L’indice China Golden Dragon a chuté de 1,46 %.

Au niveau des actions, Goldman Sachs, JPMorgan Chase et American Express ont tous atteint de nouveaux sommets. Nvidia a augmenté de 0,3 %, AMD a bondi de 9 % grâce à ses prévisions de croissance accélérée des revenus pour les 5 prochaines années, alors que le fabricant de puces GlobalFoundries a dépassé les attentes, mais a reculé de 1,8 %. Les géants technologiques Alphabet ont chuté de 1,6 %, Meta a perdu 2,9 %, reflétant une nouvelle revalorisation du marché des valeurs technologiques à haute valorisation.

Le compte rendu de la réunion d’octobre de la Banque du Canada a laissé entendre que le cycle de baisse des taux pourrait être terminé. La gouverneure, Macklem, a indiqué que le taux d’intérêt actuel de 2,25 % était approprié, permettant de faire face aux impacts des tarifs américains tout en maintenant l’inflation proche de 2 %. Le comité a unanimement estimé que ce taux approchait de ses limites en termes de stimulation de l’économie.

Aperçu global des marchés boursiers et des matières premières

Les marchés européens ont tous progressé, l’indice DAX 30 en Allemagne en hausse de 1,22 %, le CAC 40 en France de 1,04 %, et le FTSE 100 au Royaume-Uni de 0,12 %. Sur le marché hongkongais, le contrat à terme Hang Seng a clôturé à 26899 points, en baisse de 24 points par rapport à la clôture d’hier ; le contrat à terme du Hang Seng China Enterprises a clôturé à 9528 points, en baisse de 11 points.

Le marché des cryptomonnaies a connu une correction, le Bitcoin ayant chuté de 1,34 % en 24 heures, à 101753 dollars ; l’Ethereum a baissé de 0,07 %, à 3415,8 dollars.

Actualités technologiques et d’entreprises : L’investissement dans l’IA continue de s’accélérer

OpenAI a mis à niveau la série ChatGPT, lançant deux nouveaux modèles, GPT-5.1 Instant et GPT-5.1 Thinking, d’abord disponibles pour les utilisateurs payants. Les nouveaux modèles ont été optimisés en termes de ton et de vitesse de réponse, la version Instant ayant un ton plus chaleureux, tandis que la version Thinking est plus durable pour des tâches complexes. De plus, la société a ajouté des options de personnalisation telles que Professional, Candid et Quirky, permettant aux utilisateurs de mieux adapter le style de leur robot.

Meta a annoncé un investissement de plus de 1 milliard de dollars dans la construction d’un centre de données IA dans le Wisconsin, prévu pour entrer en service en 2027, créant environ 100 emplois à temps plein. La société a également investi 200 millions de dollars pour soutenir les infrastructures énergétiques, en partenariat avec Alliant Energy pour la mise à niveau des lignes de transmission et du réseau, illustrant la détermination des géants de la tech à étendre leur puissance de calcul en IA.

Désormais, le CEO de Delta Air Lines admet que la réduction forcée des vols a eu un impact financier majeur. La compagnie a annulé plus de 2000 vols, avec une baisse de 5 à 10 % des réservations, et a dû rembourser certains passagers. Le PDG prévoit qu’avec la fin du shutdown cette semaine, le secteur aérien pourrait retrouver une activité normale pendant la période de Thanksgiving, mais que les pertes du trimestre ne pourront pas être compensées.

Événements clés du calendrier d’aujourd’hui

L’Australie publie les données du taux de chômage ajusté en saison pour octobre ; le Royaume-Uni publie le PIB du troisième trimestre, la production manufacturière de septembre en variation mensuelle, la production industrielle mensuelle et le solde commercial ajusté ; l’IEA publie son rapport mensuel sur le marché du pétrole ; la zone euro publie la variation mensuelle de la production industrielle de septembre ; les États-Unis annoncent le nombre de demandes initiales d’allocations chômage pour la semaine jusqu’au 8 novembre et les stocks de pétrole de l’EIA pour la semaine jusqu’au 7 novembre ; la Fed, par l’intermédiaire de Moussallem, prononce un discours sur la politique monétaire, et Hamack participe à une table ronde.